Dado que la inflación actual está impulsada por la oferta, el MPC considerará dónde se han producido los efectos de segunda ronda y si aumentar las tasas de interés es una respuesta adecuada.
Tendremos que estar atentos a la segunda ronda de impactos, es decir, si los mayores costos de la energía se propagan al resto de la economía. Esto crea una presión al alza sobre los productos downstream, como los derivados petroquímicos. Estos aumentos de precios fueron significativos. Y los indicios de una espiral de precios salariales señalan el inicio de una segunda ronda de efectos. Hay muchos factores que pueden ayudar a reducir estos impactos: nuestra enorme capacidad de refinación (1/5 del mundo), el exceso de capacidad para producir electricidad. y presiones impulsadas por el conflicto para que los hogares y el sector comercial aumenten la proporción de electricidad en sus canastas energéticas.
Sin embargo, los datos de precios entrantes determinarán el próximo curso de acción de la política monetaria. Después de todas las consideraciones, espero que el conflicto en Asia occidental se resuelva pronto, por lo que el impacto inflacionario general será un aumento de precios moderado y gradual. Aumentar la tasa de recompra no está en las cartas en este momento.
¿Qué tan cómodo se siente el RBI con el nivel actual de reservas de divisas? Esto es especialmente cierto dadas las grandes cuentas a término y los mayores costos de importación del petróleo crudo. Mientras tanto, el gobernador enfatizó entre 10 y 11 meses de cobertura de importaciones en el Comité de Política Monetaria de febrero. ¿Cómo evolucionarán estos indicadores si los precios del petróleo siguen subiendo durante otros 3 a 6 meses?
Por supuesto, si los crecientes precios del petróleo se mantienen en los niveles actuales durante otros 3 a 6 meses, el traspaso será inevitable. Tiene un impacto en la inflación, las importaciones y, por tanto, en la balanza de pagos, pero creo que es un escenario poco probable, ya que los altos precios del petróleo crudo afectarán a toda la economía. Por lo tanto, redunda en interés de todas las partes evitar un conflicto que dure meses.
Las perspectivas para nuestras reservas de divisas son benignas incluso después de tener en cuenta las cuentas a plazo. Representa una obligación futura en dólares. y reducir la liquidez de las reservas. ‘Título’ Hay muchos factores positivos tanto en la cuenta corriente como en la cuenta de capital. Esto puede compensar en gran medida la presión del aumento de las facturas de importación y de las cuentas anticipadas.En el año fiscal 2026, tuvimos operaciones (compras) de mercado abierto por más de 800 mil millones de rupias. ¿Veremos también volúmenes similares de compras de OMO en el año fiscal 2027?
Sanjay Malhotra, gobernador del RBI, reiteró el compromiso del RBI de crear liquidez adecuada en el futuro y también en el año fiscal 2019. Espero que el RBI tome las medidas adecuadas. Incluyendo la compra de OMO según sea necesario. Esto es para garantizar que haya suficiente liquidez en el sistema.
Los pronósticos del PIB sugieren que los shocks del lado de la oferta están aislados hasta el primer trimestre del año fiscal 2027. ¿Cuánto riesgo a la baja habrá si los shocks se extienden hasta el segundo trimestre del año fiscal 2027? ¿Cuál es su evaluación actual del crecimiento interno? Esto se basa en la información publicada hasta el momento.
Hasta ahora, las previsiones de crecimiento se han revisado a la baja entre 50 y 60 puntos básicos, aunque la dirección del impacto de los conflictos en Asia occidental y las perturbaciones de El Niño sobre el crecimiento y la inflación es clara. Pero el tamaño del efecto depende de cuánto dure el efecto. Es difícil cuantificar los riesgos negativos de un conflicto persistente en las próximas semanas. Debemos saber que los factores económicos básicos incluyen la demanda del sector privado. La tasa de crecimiento del crédito, la inversión total y el crecimiento del sector servicios. Todavía va fuerte
