introducción: Las condiciones económicas globales siguen siendo inestables a medida que las aerolíneas se acercan al año 2026. En este artículo, el vicepresidente senior de sostenibilidad y economista jefe de la IATA María Owens Thompson Evalúa las fuerzas macroeconómicas que dan forma a la industria.
Desde la fragmentación de políticas hasta la alteración climática y las amenazas cibernéticas, evalúa cómo los desafíos interconectados están remodelando la planificación, la resiliencia y la estrategia a largo plazo.
Este artículo fue publicado por primera vez en Blog de opiniones de la IATA.
En enero de 2025, la industria del transporte aéreo se enfrentaba a importantes obstáculos, ninguno más que la amenaza de aranceles y las posibles represalias que podrían provocar.
En este contexto desafiante, las aerolíneas lograron ganancias netas récord que ascendieron a 39.500 millones de dólares. Sin embargo, cabe señalar que en un año una sola empresa petrolera puede generar tantos beneficios como toda la industria de la aviación.
Si observamos los márgenes netos, la imagen parece más nítida. Con una tasa proyectada del 3,9% en 2026, la industria de la aviación sigue siendo una de las industrias con menor margen de beneficio, ya que nunca ha visto un margen de beneficio neto superior al 5%. En términos de pasajeros y dólares estadounidenses, el beneficio neto esperado de la industria equivale a 7,90 dólares estadounidenses, menos de lo que Apple gana vendiendo una sola funda para iPhone.
Panorama de riesgo
En 2026, los riesgos abundan. Tener una visión de lo que esto podría implicar es importante para la planificación, la toma de decisiones y el impacto que podría tener en las aerolíneas. Hay cinco áreas que cobran especial importancia el próximo año:
- Segmentación de políticas
El sistema multilateral posterior a la Segunda Guerra Mundial se ha debilitado y quizás la fragmentación más evidente esté ocurriendo en el comercio internacional. Las políticas de “yo primero” se promulgan sin mucha preocupación por su impacto en las redes globales, ya sean cadenas de suministro o industrias individuales, como el transporte aéreo.
También se está ignorando a las instituciones internacionales, lo que amenaza con deshacer el proceso de coordinación global que la OACI ha emprendido durante ochenta años. Actualmente, diferentes marcos compiten para determinar cómo abordar las emisiones de CO2 del transporte aéreo. Las políticas tributarias fragmentadas conducen a graves distorsiones competitivas que se extienden por toda la red global, aunque la política pueda parecer enfocada localmente.
Estas políticas recaudan poco dinero para los gobiernos, tienen poco o ningún impacto en las emisiones y encarecen el transporte aéreo.
- Interrupciones en la cadena de suministro
Hay una acumulación continua y elevada de pedidos de aviones. Si bien las cosas están empezando a mejorar, no se espera que el desajuste entre las necesidades de las aerolíneas y la producción desaparezca antes de 2031-2034. Esto limita negativamente el crecimiento de la industria, pero protege los retornos a medida que los factores de carga de las aeronaves alcanzan el nivel más alto en la historia de la aviación.
Más importante aún, la situación ha detenido el progreso en la mejora de la eficiencia del combustible en toda la flota mundial y ha ralentizado el proceso de descarbonización en la industria.
- Perturbaciones asociadas al cambio climático
Perturbaciones como las condiciones climáticas extremas y las fluctuaciones de los precios de las materias primas pueden afectar la agricultura, la infraestructura, el comercio mundial y los flujos de inversión. Una transición energética exitosa para las aerolíneas que buscan lograr emisiones netas de carbono cero para 2050 requiere políticas estables y financiamiento confiable. No hay duda de que un menor compromiso para abordar las cuestiones climáticas de manera coordinada en todo el mundo ralentizará el progreso en todos estos frentes.
Los riesgos asociados incluyen una mayor inseguridad alimentaria y hídrica y, por tanto, una mayor migración. Sin embargo, el mundo se está volviendo más hostil hacia la inmigración. La decisión de los países de recibir o no a los inmigrantes ejercerá presión sobre las fronteras y los sistemas de apoyo, lo que afectará a los pasajeros aéreos internacionales.
- Amenazas cibernéticas e inteligencia artificial
Las ciberamenazas están aumentando en frecuencia e importancia. También vemos una convergencia en los riesgos y vulnerabilidades: la inteligencia artificial mejora las capacidades de los atacantes, la inestabilidad geopolítica proporciona un terreno fértil y la adopción digital expone las cadenas de suministro y las organizaciones a mayores riesgos.
La dependencia de la industria de la aviación de infraestructuras críticas hace que la red mundial de transporte aéreo sea particularmente vulnerable, junto con todas las demás industrias de redes. La IA añade riesgos relacionados con la desinformación, la pérdida de privacidad y la erosión de la confianza, así como aquellos que podrían provocar perturbaciones económicas, desplazamientos laborales y una mayor desigualdad. La evidencia de que la IA genera ganancias significativas y aumenta la productividad es escasa y puede llevar años lograrla.
- Previsiones macroeconómicas
El valor externo del dólar estadounidense es importante para la economía global debido a su participación dominante en los pagos transfronterizos. A muy largo plazo, el dólar estadounidense es una moneda bajista. Actualmente, la Reserva Federal está adoptando medidas para reducir las tasas de interés, y la incertidumbre global ha favorecido de manera singular a otros activos refugio, como el oro y el franco suizo.
Combinado con la falta de actividad en la economía estadounidense, los déficits presupuestarios y de cuenta corriente persistentes y las reservas potencialmente mayores sobre las valoraciones del mercado de valores estadounidense, parece más probable que el dólar estadounidense siga perdiendo valor en 2026.
Un dólar estadounidense más débil tiende a beneficiar a todos los países que no dependen del dólar estadounidense, que pagarán menos en moneda local por su deuda y su comercio denominados en dólares estadounidenses. Por supuesto, esto es importante para el transporte aéreo, donde más del 50% de la base de costos se factura en dólares estadounidenses.
Al mismo tiempo, el mercado del petróleo está experimentando cambios estructurales significativos a medida que la demanda cambia en respuesta a la electrificación y al mayor uso de GNL en el transporte por carretera. Los cambios geopolíticos también influirán. La oferta se está expandiendo incluso cuando la demanda se desacelera, lo que lleva a una acumulación de inventario y ejerce presión a la baja sobre los precios, lo que nuevamente es una buena noticia para las aerolíneas.
El riesgo de una grave desaceleración económica en 2026 parece limitado a menos que subestimemos el posible impacto combinado de los riesgos y vulnerabilidades convergentes mencionados anteriormente, o debido a acontecimientos imprevistos. Sin embargo, este entorno no es particularmente favorable al crecimiento y es poco probable que el crecimiento del PIB mundial se acelere. Además, debido a esta convergencia de riesgos, el margen de maniobra se reduce, lo que aumenta la posibilidad de errores políticos.
Apoyar el valor de la aviación
En un contexto de flexibilidad política limitada, es difícil lograr un buen crecimiento y estrategias que aumenten el bienestar. Sin embargo, la transición energética y el transporte aéreo se combinan para ofrecer una estrategia de crecimiento excepcionalmente prometedora, capaz de impulsar la agricultura, restaurar los hábitats naturales, crear independencia energética, fortalecer las comunidades locales, ampliar la base impositiva, fomentar el comercio internacional, conectar a las personas, apoyar la innovación y aumentar la productividad.
Todos estos beneficios tienen un impacto dinámico y positivo entre sí. Esto es mucho más de lo que la política económica convencional puede lograr mediante políticas, recortes de tasas de interés o recortes de impuestos.
Incluso sin medir todos estos impactos dinámicos, la industria de la aviación sustenta 87 millones de empleos y el 4% del PIB mundial. El transporte aéreo no se trata sólo de volar, sino de impulsar el progreso. Déjala liderar el camino.
haga clic aquí Lea el informe completo de la IATA: Evaluación de riesgos en 2026. ✈
