Los ejecutivos de HCA Healthcare ignoran la interrupción de los volúmenes del primer trimestre

Los ejecutivos de HCA Healthcare trabajaron para asegurar a los inversores que las cifras de pacientes inferiores a las esperadas durante el primer trimestre son cosa del pasado y no se espera que afecten los objetivos de crecimiento de la empresa para todo el año.

En las cifras trimestrales publicadas el viernes por la mañana y discutidas durante la conferencia telefónica sobre resultados, los ejecutivos se centraron en dos curvas (un final abrupto de la temporada de gripe y tormentas invernales devastadoras) que, según se decía, fueron compensadas casi en su totalidad por la recepción inesperada de pagos suplementarios estatales para Medicaid.

Específicamente, las admisiones relacionadas con enfermedades respiratorias durante el trimestre disminuyeron un 42 % año tras año, mientras que las visitas a la sala de emergencias relacionadas con enfermedades respiratorias disminuyeron un 32 %, lo que se traduce en una disminución de 70 puntos básicos para las primeras y una disminución de 140 puntos básicos para las segundas. En Texas, Tennessee, Carolina del Norte y Virginia, las inclemencias del tiempo redujeron las tasas de admisión y las visitas a las salas de emergencia en 30 puntos básicos y 50 puntos básicos, respectivamente.

Los dos factores afectaron los volúmenes en todas las categorías de pagadores y dieron como resultado un EBITDA ajustado estimado de $180 millones de dólares de HCA, dijeron.

Por otro lado, el aumento esperado de $80 millones en los beneficios netos al EBITDA ajustado en comparación con el primer trimestre de 2025 relacionado con los pagos suplementarios fue, de hecho, alrededor de $200 millones, gracias a las aprobaciones y restablecimientos de programas en Georgia y Texas.

El director ejecutivo, Sam Hazen, dijo que la compañía estaba “satisfecha” con el repunte del volumen durante febrero y marzo, y que HCA no esperaba que la desaceleración tuviera un mayor impacto en el resto del año. Como tal, la compañía ha reafirmado en gran medida su orientación para todo el año, incluido un crecimiento de volumen objetivo del 2% al 3%, al tiempo que agrega un ajuste al alza relacionado con los fondos del Programa de Pago Suplementario.

“Consideramos la disminución del volumen relacionado con las enfermedades respiratorias y el aumento de los beneficios de pago incremental neto como eventos del primer trimestre”, dijo Hazen durante la conferencia telefónica sobre ganancias. “Como tal, creemos que nuestras suposiciones para el resto del año con respecto a los volúmenes, la combinación de pagadores y los costos siguen siendo consistentes con nuestra guía original. HCA Healthcare tiene una capacidad notable para permanecer disciplinado en entornos dinámicos”.

Los analistas en la llamada señalaron que las sorpresas del trimestre finalmente se volvieron negativas, lo que representó un impacto negativo neto de $60 millones de EBITDA. Las acciones de la compañía cotizaban alrededor de un 9% por debajo de su precio de apertura el viernes por la tarde.

En general, HCA informó un aumento interanual del 4,3% en los ingresos trimestrales, que ascendieron a 19.110 millones de dólares, y un aumento del 0,6% en los ingresos netos atribuibles a la empresa, a 1.620 millones de dólares. El EBITDA ajustado aumentó un 1,9% a 3.800 millones de dólares.

En todos los tamaños, todos basados ​​en la misma instalación, las tasas de admisión aumentaron un 0,9 % año tras año y las tasas de admisión equivalentes aumentaron un 1,3 %. Las visitas a la sala de emergencias aumentaron un 0,3%, las cirugías hospitalarias disminuyeron un 0,3% y las cirugías ambulatorias disminuyeron un 1,7%.

A pesar de un aumento del 3,1% en los ingresos por equivalente de admisión, el director financiero Mike Marks señaló que la compañía todavía enfrenta un aumento en las denegaciones y pagos insuficientes por parte de los pagadores.

Más allá de las sorpresas de este trimestre (en busca de indicios de actividad adicional entre los programas de pagos suplementarios en otros estados), los analistas tenían más curiosidad por saber más sobre cómo se desarrollarán en la práctica los cambios en las políticas federales que afectan los intercambios de la Ley de Atención Médica Asequible.

Las admisiones ajustadas equivalentes en el mismo centro entre los pacientes cubiertos por el plan de intercambio disminuyeron aproximadamente un 15 % año tras año, parte de lo cual incluye la “evaluación integral de la compañía de los pacientes que ofrecieron cobertura de intercambio pero que en última instancia no estarán cubiertos por sus episodios de atención”, dijo Marks.

Mientras tanto, las admisiones al mismo centro entre las personas sin seguro aumentaron alrededor del 16% respecto al primer trimestre del año anterior. “Más de la mitad de este aumento implícito está relacionado con el movimiento de las bolsas y el crecimiento natural no asegurado”, dijo. “El resto refleja la desaceleración de las transferencias a Medicaid de pacientes que no estaban dispuestos a completar solicitudes”.

Posteriormente, los ejecutivos notaron un cambio general entre los pacientes de intercambio de planes de nivel plata a planes de nivel bronce, así como un aumento en los montos de costos compartidos de los pacientes incluso dentro de los planes plata, aunque no se espera que estas tendencias sean significativas para la compañía.

En conjunto, estas tendencias se han traducido en aproximadamente $150 millones de dólares en EBITDA ajustado, lo que Marks señaló que, hasta ahora, está en línea con La empresa espera un impacto de entre 600 y 900 millones de dólares A lo largo de todo un año.

Hazen dijo que están satisfechos con HCA Iniciativas tecnológicas en curso Que se lanzó durante este trimestre, que incluye documentación y escucha ambiental impulsada por IA. Los ejecutivos dijeron que los ahorros prometidos de 400 millones de dólares hasta 2026 debido a la flexibilidad interna y la eficiencia empresarial también se están desarrollando según lo esperado.

HCA es el sistema de salud con fines de lucro más grande del país, con 190 hospitales y alrededor de 2500 sitios de atención ambulatoria. Durante el año 2025Sus ingresos crecieron un 7,1% hasta los 75.600 millones de dólares y generaron 6.800 millones de dólares en ingresos netos.

Los sistemas de salud con fines de lucro ahora están cero a dos en cuanto a objetivos de volumen durante el primer trimestre. A principios de esta semana, Community Health Systems informó de su propio tropiezo, que atribuyó a la actividad de autorización previa de los pagadores y a las preocupaciones de los consumidores sobre cuestiones macroeconómicas como el aumento del coste de la vida y los conflictos en Oriente Medio.