La guerra de ofertas por Warner Bros. Discovery (WBD) y su extensa biblioteca de exitosos programas de televisión y películas como “Harry Potter”, “Juego de Tronos” y títulos de DC Comics se está demorando.
El estudio dijo el miércoles que su junta directiva rechazó por unanimidad la oferta revisada de 108.400 millones de dólares de Paramount Skydance, calificando la propuesta como una “compra apalancada” que cargaría a la compañía con 87.000 millones de dólares en deuda.
En una carta a los accionistas, WBD los instó a rechazar la oferta, diciendo que la “cantidad extraordinaria” de deuda que Paramount tendría que recaudar aumenta el riesgo de que el acuerdo fracase, y en cambio recomendó que votaran a favor de su propuesta. anteriormente acuerdo de Netflix por 82.700 millones de dólares por sus estados de estudio de cine y televisión.
Paramount, que se rumoreaba que estaba compitiendo para comprar WBD antes de que se anunciara el acuerdo con Netflix, se dirigió directamente a los accionistas de WBD con una oferta en efectivo, $ 30 por acción a principios de diciembre después de que la junta directiva de Warner Bros decidiera vender a Netflix. Pero WBD rechazado La oferta de Paramount, calificándola de “ilusoria” y diciendo que Paramount no tenía el dinero para respaldar sus afirmaciones, y en su lugar recomendó el acuerdo en efectivo y acciones de Netflix.
Paramount luego regresó con un Garantía de 40 mil millones de dólares del padre multimillonario de su CEO David Ellison, el cofundador de Oracle, Larry Ellison, y dijo que recaudaría 54 mil millones de dólares en deuda para financiar el acuerdo.
WBD no parece convencido. “[Paramount] es una empresa con una capitalización de mercado de 14.000 millones de dólares que está intentando una adquisición que requiere 94.650 millones de dólares en financiación de deuda y capital, casi siete veces su capitalización de mercado total. […] Esta estructura de transacción agresiva representa un riesgo materialmente mayor para WBD y sus accionistas en comparación con la estructura convencional de la fusión de Netflix”, escribió WBD en un comunicado. declaración.
Warner Bros. también cuestionó la capacidad de Paramount para funcionar bien si el acuerdo se concreta, argumentando que aumentar tales cantidades de deuda empeoraría aún más la actual calificación crediticia “basura” de Paramount.
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13-15 de octubre de 2026
Estaba particularmente preocupado por el flujo de caja libre negativo de Paramount, que se vería exacerbado por cualquier adquisición. “Por el contrario, Netflix es una empresa con una capitalización de mercado de aproximadamente 400 mil millones de dólares, un balance de grado de inversión, una calificación crediticia A/A3 y un flujo de caja libre estimado de más de 12 mil millones de dólares para 2026”, escribió WBD.
netflix bienvenido La decisión de WBD dijo que después de la fusión las empresas “reunirían fortalezas altamente complementarias y una pasión compartida por contar historias”.
