Si hay algo en lo que los capitalistas de riesgo están de acuerdo cuando respaldan a las nuevas empresas de IA, es que la IA requiere un enfoque de inversión diferente al de los cambios tecnológicos anteriores.
“Es una época divertida”, dijo Aileen Lee, fundadora y socia gerente de Cowboy Ventures, en el escenario de TechCrunch Disrupt 2025. El veterano capitalista de riesgo señaló que las reglas de inversión han cambiado significativamente ahora que algunas empresas de inteligencia artificial están saltando de “cero a 100 millones de dólares en ingresos en un solo año”.
Sin embargo, Lee también señaló que, según la investigación de su empresa, los inversores de la Serie A no solo buscan un rápido crecimiento de los ingresos. “Es un algoritmo con diferentes variables y diferentes coeficientes”.
Algunos de los factores que los inversores ahora miden, según Lee, incluyen si la startup está generando datos, la fuerza de su foso competitivo, los logros pasados de los fundadores y la profundidad técnica del producto. “Dependiendo de cuál sea su empresa, el resultado de la fórmula algorítmica será diferente”, dijo.
Jon McNeill, cofundador y director ejecutivo de la empresa de creación de startups DVx Ventures, afirmó que incluso las startups que crecen rápidamente desde el inicio hasta alcanzar los 5 millones de dólares en ingresos a menudo tienen dificultades para conseguir financiación de seguimiento. “Creo que este juego ha cambiado y está cambiando dinámicamente”, dijo.
McNeill señaló que los inversores Serie A ahora están aplicando los mismos estándares rigurosos a las nuevas empresas en etapa inicial que antes reservaban para empresas más maduras.
“Creo que muchos inversores se han dado cuenta de que las empresas emergentes, en la mayoría de los casos, “No tienen la mejor tecnología”, dijo McNeill, acerca de por qué los capitalistas de riesgo Serie A están mirando tan de cerca la capacidad de las nuevas empresas para atraer y retener clientes. “Tienen el mejor mercado de acceso”.
Evento tecnológico
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13-15 de octubre de 2026
Steve Jang, fundador y socio director de Kindred Ventures, no estuvo de acuerdo con que un fuerte lanzamiento al mercado (GTM), un término industrial para ventas y marketing, tenga mayor peso para los inversores. “No creo que sea 100% cierto decir que una tecnología mediocre y un gran GTM ganan, recaudan dinero y consiguen clientes. Creo que es un requisito necesario tener ambas cosas”.
Si bien McNeill aclaró más tarde que tener un producto sólido es importante, indicó que su comentario inicial estaba relacionado con la necesidad de los fundadores de desarrollar una estrategia de marketing y ventas excepcionalmente sólida desde el principio. “Los inversores se están volviendo mucho más sofisticados en el mercado de acceso que en el pasado”, dijo.
(El debate sobre marketing versus tecnología pasó a primer plano más tarde durante la conferencia cuando Roy Lee, fundador de la startup viral Cluely, dijo en el escenario que lanzar un producto que apenas funcionó, incluso con fama masiva en las redes sociales, puede no siempre ser la mejor idea).
Lee añadió que las nuevas empresas de IA ahora también están bajo presión para ofrecer actualizaciones de productos y nuevas funciones a un ritmo sin precedentes, adelantándose a las empresas existentes que podrían intentar introducir productos similares. “Si observa cuánto envían OpenAI y Anthropic, tendrá que descubrir cómo igualar la cantidad que envía, la rapidez y la calidad del mismo”, dijo.
A pesar de las expectativas de un crecimiento vertiginoso y un rápido desarrollo de productos, los panelistas coincidieron en que la industria de la IA aún se encuentra en sus primeras etapas. Como dijo Jang: “No hay ganadores claros y absolutos, ni siquiera en los LLM. Hay competidores pisándoles los talones”.
Esto significa que las startups todavía tienen un camino para desbancar a los líderes percibidos, ya sean empresas con décadas de antigüedad o recién llegadas que se mueven rápidamente.
