¿Cuál debería ser el precio del petróleo a largo plazo?

¿Cuál debería ser el precio a largo plazo del petróleo?

Esa fue la pregunta que los analistas bancarios estandarizados, incluido el jefe de investigación de productos básicos de la compañía, Paul Horsnell, preguntó en un informe enviado a Rigzone por el equipo Standard Chartered el martes.

Los analistas destacaron en el informe que, a principios de la década de 1990, “el CEO de una importante compañía petrolera atrajo críticas feroces por su optimismo al sugerir que el precio a largo plazo del petróleo debería ser de $ 25 por barril en lugar del rango de $ 18-21 por barril que dominaron la planificación de la compañía y el pensamiento del mercado”.

“Con el beneficio de la retrospectiva, el CEO fue quizás una década demasiado temprano en su desafío al consenso”, agregaron los analistas, señalando que el back-end de la curva Brent finalmente estalló del rango de $ 18-21 por barril a principios de la década de 2000 antes de probar más alto hasta la crisis financiera global y luego establecerse en un rango de $ 90-100 por barril durante cinco años.

Los analistas declararon en el informe que el desarrollo del petróleo de esquisto estadounidense devolvió el precio a largo plazo por debajo de $ 60 por barril y agregaron que, desde la recuperación posterior a la pandemia, el precio de cinco años se ha mantenido cerca de $ 70 por barril. Se estableció en $ 67.22 por barril el 29 de julio, los analistas destacaron en el informe, señalando que esto estaba “por debajo de su promedio de un año ($ 68.06 por barril), muy por debajo de su promedio de 20 años ($ 73.38 por barril) y, en términos nominales, aproximadamente en el lugar donde estaba en 2007”.

“El precio se ha quedado cerca de $ 70 por barril durante varios años y, aunque el volumen y el tipo de negociación a lo largo de la curva no es lo que era hace 15-20 años, la inercia a un precio bajo todavía envía una poderosa señal de inversión negativa”, señalaron los analistas.

En el informe, los analistas bancarios estandarizados dijeron que creen que el precio del petróleo a largo plazo se ajustará más alto en los próximos años.

“La economía de los Estados Unidos ha cambiado; se necesitan precios más altos para evitar que la producción de petróleo de esquisto se disminuya a ser precipitadas”, afirmaron.

“Además, un pico inminente en la demanda global parece menos una suposición negociable; creemos que un número decreciente de comerciantes espera que los precios de fondo se depriman por la caída de la demanda en cualquier momento pronto”, agregaron.

“La demanda más robusta, el esquisto más débil, los costos de producción más altos y el menor crecimiento de la oferta no OPEC en la segunda mitad de esta década nos sugieren que el próximo punto de inflexión significativo para el precio del petróleo a largo plazo implicará un movimiento hacia atrás hacia $ 100 por barril”, los analistas continuaron en el estado.

Los analistas bancarios estandarizados también se describieron en el informe que, a corto plazo, el frente de la curva “también parece estar sujeto a una atracción magnética” a alrededor de $ 70 por barril.

“El mercado de Brent Crude del primer mes parece cómodo comerciando alrededor de $ 70 por barril, intercalado entre una variedad de promedios móviles clave”, dijeron los analistas en el informe.

“Los precios se han movido a través de los $ 68.49-69.10 por rango de barril todos los días durante los últimos seis días de negociación, con solo breves momentos de aceleración arriba o abajo en reacción a los titulares de las noticias”, agregaron.

Standard Chartered ve el precio de Ice Brent cercano al futuro del petróleo crudo con un promedio de $ 61 por barril en 2025, $ 78 por barril en 2026 y $ 83 por barril en 2027, mostró el informe de Standard Chartered Bank. La compañía espera que la base NyMex WTI se encuentre con el precio futuro del petróleo crudo cercano llegue a $ 58 por barril este año, $ 75 por barril el próximo año y $ 80 por barril en 2027, según el informe.

Una nota de investigación de JP Morgan enviada a Rigzone el martes por Natasha Kaneva, Jefa de Estrategia Global de Públicas de Compañeros en la Compañía, mostró que JP Morgan espera que el precio del petróleo crudo Brent sea promediar $ 66 por barril en 2025 y $ 58 por barril en 2026. En este informe, JP Morgan proyectó que el precio del petróleo de WTI WTI promediará $ 62 por barril este año y $ 53 por barril y $ 53 por barril por el año siguiente.

Según su última perspectiva de energía a corto plazo (STEO), que se lanzó el 8 de julio, la Administración de Información de Energía de los Estados Unidos (EIA) ve el precio de Brent Spot promediando $ 68.89 por barril este año y $ 58.48 por barril el próximo año. En ese STEO, la EIA proyectó que el precio spot WTI promediará $ 65.22 por barril este año y $ 54.82 por barril el próximo año.

Para contactar al autor, correo electrónico andreas.exarheas@rigzone.com