Altos costos y márgenes delgados que amenazan las nuevas empresas de codificación de IA

En febrero, la startup de codificación de IA Windsurf estaba en conversaciones para plantear una gran ronda en un Valoración de $ 2.85 mil millones dirigida por Kleiner Perkinsal doble de la valoración que alcanzó seis meses antes, dijeron fuentes a TechCrunch en ese momento. Ese acuerdo no sucedió, según una fuente familiarizada con el asunto. En su lugar, se supo en abril de que la startup planeaba venderse a OpenAi para aproximadamente la misma valoración: $ 3 mil millones.

Si bien ese acuerdo se desmoronó, queda una pregunta más importante: si la startup se estaba creciendo tan rápido y atrayendo el interés de VC, ¿por qué se vendería?

Los expertos le dicen a TechCrunch que, a pesar de toda la popularidad y el exageración en torno a los asistentes de codificación de IA, en realidad pueden ser negocios enormemente que pierden dinero. Los codificadores de ambientes en general, y Windsurf en particular, pueden tener estructuras tan costosas que sus márgenes brutos son “muy negativos”, dijo una persona cercana al Windsurf a TechCrunch. Lo que significa que costó más ejecutar el producto de lo que el inicio podría cobrar por él.

Esto se debe a los altos costos del uso de modelos de idiomas grandes (LLM), explicó la persona. Los asistentes de codificación de IA están particularmente presionados para ofrecer siempre los LLM más recientes, más avanzados y más caros porque los fabricantes de modelos están ajustando particularmente sus últimos modelos para mejoras en la codificación y tareas relacionadas como la depuración.

Este es un desafío agravado por la feroz competencia en el mercado de codificación de vibra y asistencia de código. Los rivales incluyen compañías que ya tienen grandes bases de clientes como AnySphere’s Cursor y GitHub Copilot.

El camino más directo para mejorar los márgenes en este negocio implica las nuevas empresas que construyen sus propios modelos, eliminando así los costos de pagar a proveedores como Anthrope y OpenAI.

“Es un negocio muy costoso de ejecutar si no vas a estar en el juego modelo”, dijo la persona.

Pero esa idea viene con sus propios riesgos. El cofundador y CEO de Windsurf, Varun Mohan, finalmente decidió en contra de que la compañía construyera su propio modelo, una empresa costosa, dijo la persona.

Además, los fabricantes de modelos ya están compitiendo directamente. Anthrope ofrece Claude Code y OpenAI ofrece Codex, por ejemplo.

Vender el negocio fue un movimiento estratégico para bloquear un alto rendimiento antes de que pudiera ser socavada por las mismas compañías que suministraron su IA, incluidas OpenAi y Anthrope, que también estaban ingresando al mercado de codificación de IA.

Múltiples personas creen que la misma presión sobre los márgenes que enfrentan Windsurf podría estar afectando a Anyphere, el fabricante del cursor, así como los codificadores de vibos como Lovable, RepliS y otros.

“Los márgenes en todos los productos ‘Code Gen’ son neutrales o negativos. Son absolutamente abismales”, dijo Nicholas Charriere, fundador de Mocha, una startup de codificación de ambientes y una solución de alojamiento de back-end que sirve a pequeñas y medianas empresas (SMB). Agregó que cree que los costos variables para todas las nuevas empresas en el sector están muy cerca, probablemente dentro del 10% al 15% entre sí.

A diferencia de Windsurf, AnySphere ha estado creciendo tan rápido que tiene la intención de seguir siendo una empresa independiente, ya que ya ha tenido Ofertas de adquisición rechazadasincluidos, dicen los informes de OpenAi.

Y cualquiersphere anunciado en enero que está intentando construir su propio modelo, lo que podría darle más control sobre sus gastos. En julio, la startup contrató a dos líderes del código Claude de Anthrope Equipo, informó la información, pero dos semanas después, estos empleados devuelto trabajar en antrópico.

Además de construir un modelo, AnySphere podría esperar que el costo de los LLM disminuya con el tiempo.

“Eso es lo que todos están bancarios”, dijo Erik Nordlander, socio general de Google Ventures. “La inferencia cuesta hoy, ese es el más caro que jamás será”.

No está del todo claro cuán cierto es eso. En lugar de caer como se esperaba, el El costo de algunos de los últimos modelos de IA ha aumentadoa medida que usan más tiempo y recursos computacionales para manejar tareas complicadas de varios pasos.

Cuando eso cambiará queda por ver. El jueves, por ejemplo, OpenAi introducido Un nuevo modelo insignia, GPT-5, con tarifas que son significativamente menores que su competidor, Claude Opus 4.1 de Anthrope. Y cualquiersphere Inmediatamente ofrecido Este modelo como una opción para los usuarios de cursor.

AnySphere también ha cambiado recientemente su estructura de precios para pasar los mayores costos de ejecutar el último modelo de Claude de Anthrope, particularmente a sus usuarios más activos. El movimiento atrapó a un poco de Clientes de cursor por sorpresaya que no esperaban cargos adicionales además de su plan profesional de $ 20 por mes. El CEO de AnySphere, Michael Truell, luego se disculpó por la comunicación poco clara sobre el cambio de precios en un blog.

Esta es la roca y el lugar duro. Aunque el cursor es una de las aplicaciones de IA más populares, habiendo alcanzado $ 500 millones en ARR en juniola base de usuarios de la compañía puede no ser tan leal al producto si otra compañía desarrolla una herramienta que es superior al cursor, dicen los inversores.

AnySphere no respondió a una solicitud de comentarios.

Dado el panorama competitivo y los costos, la decisión de Windsurf de salir puede ser comprensible. Después de que el acuerdo de Operai fracasó, los fundadores y empleados clave se fueron para unirse a Google en un acuerdo que condujo a un Pago de $ 2.4 mil millones a los accionistas clave. El negocio restante entonces se vendió a la cognición.

Mientras que muchos, incluidos los VC prominentes, criticaron a Mohan por dejar a aproximadamente 200 empleados sin roles en Google, una fuente familiarizada con el acuerdo insistió en que la adquisición realmente maximizó los resultados para todos los empleados.

Más allá del cursor, otras herramientas de codificación de IA también se encuentran entre las startups de más rápido crecimiento de la generación de LLM, como ReplIn, adorable y Bolt, y todos también confían en los fabricantes de modelos.

Además, si este sector empresarial extremadamente popular, que ya genera cientos de millones en ingresos o más al año, tiene dificultades para construir en la parte superior de los fabricantes de modelos, ¿qué podría significar para otras industrias más nacientes?