Los participantes en los mercados financieros creen que
mantendrá las tasas de interés en su nivel actual del 2,25 por ciento antes de aumentarlas al 2,5 por ciento en el tercer trimestre de 2027.
Sin embargo, el 63,3 por ciento dijo que los riesgos “estaban sesgados hacia una trayectoria más baja”.
Esos fueron algunos de los hallazgos de la encuesta trimestral del Banco de Canadá a 30 participantes del mercado financiero, que incluye operadores y bancos, administradores de activos y fondos de pensiones, aseguradoras e investigadores, realizada del 9 de septiembre al 1 de octubre.
En la encuesta anterior, publicada en agosto, los encuestados dijeron que esperaban que el Banco de Canadá redujera la tasa al 2,25 por ciento y luego la mantuviera allí hasta 2026.
El banco central recortó
al 2,25 por ciento el 29 de octubre y dijo que las tasas estaban en el nivel adecuado para apoyar la economía sin estimular la inflación.
El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, también dijo que la política monetaria sólo podría hacer una parte del pesado levantamiento económico dados los cambios estructurales causados por la guerra comercial con Estados Unidos.
La semana pasada, el Primer Ministro Mark Carney
estableció un gasto que elevará el déficit federal a $78.3 mil millones en el año fiscal 2025-26 mientras Ottawa busca formas de proteger la economía de los aranceles.
La encuesta del tercer trimestre del Banco de Canadá se realizó antes de la ruptura de las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y Canadá cuando el presidente estadounidense Donald Trump se ofendió por una
dirigido por el gobierno de Ontario.
También se preguntó a los participantes del mercado sobre la posibilidad de una recesión y sus expectativas medias sitúan las posibilidades de una en los próximos seis meses en un 35 por ciento, las mismas probabilidades que la encuesta del segundo trimestre, pero significativamente más que la probabilidad del 20 por ciento citada en el tercer trimestre de 2024. Una recesión se define como dos trimestres consecutivos de contracción del crecimiento económico.
La encuesta también reveló cierto deterioro en las perspectivas económicas.
Por ejemplo, el percentil 25 de las respuestas situó las probabilidades de una recesión en un 20 por ciento, en comparación con un 10 por ciento en el mismo período del año pasado. Mientras tanto, el percentil 75 evaluó la probabilidad de una recesión en un 35 por ciento, la misma que hace un año.
La mediana prevista del producto interno bruto fue de un crecimiento interanual del 0,6 por ciento en 2025, aumentando al 1,7 por ciento a finales del próximo año.
Los encuestados también identificaron riesgos al alza y a la baja en sus pronósticos. El primero incluye aliviar las tensiones comerciales, un estímulo fiscal mayor de lo esperado y recortes de tasas del Banco de Canadá. Esto último incluye un aumento de las tensiones comerciales, un gasto de consumo más débil y una economía más débil.
en el
los participantes de la encuesta esperan que la tasa alcance el dos por ciento a fines de 2025. El informe más reciente sobre el índice de precios al consumidor fijó la inflación general en el 2,4 por ciento.
En cuanto al dólar canadiense, la mediana de los participantes dijo que el dólar canadiense costará 73 centavos de dólar estadounidense a finales de año, en comparación con los 74 centavos de dólar estadounidense de finales del año pasado.
El
Actualmente se cotiza a alrededor de 71 centavos de dólar, frente a menos de 70 centavos de dólar a principios de este año.
Sin embargo, recientemente el dólar canadiense ha caído un poco más del tres por ciento desde el máximo de este año de 73,7 centavos de dólar estadounidense, a medida que el repunte del dólar estadounidense y las mayores tasas de interés estadounidenses pasan factura.
Los participantes esperan que el dólar canadiense repunte en 2026 y finalice el año en 75 centavos estadounidenses.
La encuesta también dijo que la mediana de los participantes del mercado espera que el West Texas Intermediate (WTI), el índice de referencia del petróleo estadounidense, cierre el año en 62 dólares por barril.
El WTI cotizaba en torno al nivel de 60 dólares, tras haber caído ya que los observadores del mercado predicen que un exceso significativo de crudo superará la demanda.
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