tesla Actualización del tercer trimestre de 2025 informa entregas récord de vehículos e implementaciones récord de almacenamiento de energía, junto con mayores ingresos, pero la presión sobre las ganancias persistió debido a los obstáculos en los márgenes y un probable avance de la demanda antes de que expiraran los créditos fiscales para vehículos eléctricos de EE. UU. en septiembre.
Las acciones cayeron alrededor de un 1,4% en las operaciones fuera de horario, ya que los inversores parecían prepararse para una demanda más débil durante el resto del año.
Se espera que el director ejecutivo, Elon Musk, brinde más detalles sobre la conferencia telefónica sobre ganancias trimestrales de la compañía a las 5:30 pm, hora del este.
Resultados del tercer trimestre
- Tesla entregó 497.099 vehículos en el tercer trimestre de 2025, un nuevo récord trimestral, con una producción total de 447.450 unidades, lo que refleja la reducción de inventario para satisfacer el aumento de la demanda antes de que expire el crédito fiscal.
- Los materiales de gestión y la cobertura indican que los ingresos alcanzaron alrededor de $ 28,1 mil millones, superando muchos avances, mientras que las EPS no GAAP fueron de alrededor de 0,50, por debajo de los niveles de hace un año, ya que los márgenes automotrices permanecieron comprimidos.
- Los compradores estadounidenses aceleraron las compras antes de que expire el crédito fiscal federal para vehículos eléctricos el 30 de septiembre, impulsando el tercer trimestre, pero estableciendo expectativas de un contexto de demanda potencialmente más suave en el cuarto trimestre, según los comentarios de los medios y los analistas.
Rendimiento del segmento
- Automotriz: Las entregas récord fueron lideradas por el Model 3/Y con 481,166 entregas (producción 435,826) con “Otros modelos” con 15,933 entregas (producción 11,624) y alrededor del 2% de las entregas bajo contabilidad de arrendamiento operativo, lo que apunta a la combinación y la dinámica de precios que respaldan el volumen a expensas del margen.
- Energía: Las implementaciones de almacenamiento alcanzaron los 12,5 GWh, un máximo histórico, y los analistas y la cobertura notaron el papel de la energía como estabilizador dados los mayores márgenes frente a los automotrices durante los períodos de precios competitivos.
- Servicios/Otros: No se detalla numéricamente en la cobertura, pero normalmente se beneficia del crecimiento de la flota y del software; Los inversores se centraron más en FSD/AI y el impulso energético según los avances y los medios.
Rentabilidad y márgenes
- La cobertura de terceros destaca la presión sobre las ganancias a pesar de los ingresos récord, con EPS no GAAP de ~0,50 y comentarios de que los márgenes brutos de los automóviles (excréditos) probablemente estaban en el rango medio a alto, lo que refleja la continua competencia de precios y presiones de costos.
- El diario de Wall Street señaló que los ingresos netos cayeron alrededor de un 37% año tras año, atribuyendo la compresión de los márgenes y efectos extraordinarios de avance de la demanda vinculados al momento de la política fiscal, lo que subraya el desafío de la rentabilidad a corto plazo.
- Los avances del consenso establecieron expectativas en torno a ingresos en el rango medio a alto de $ 26 mil millones y EPS en alrededor de 0,50, que Tesla cumplió o superó en gran medida en ingresos pero quedó atrás en rentabilidad, según Electrek y otros medios.
Temas de orientación y perspectivas
- La gerencia dirigió a los inversionistas a la carta de actualización en el sitio de IR, enmarcando la discusión en torno a los resultados y las perspectivas luego de la expiración del crédito fiscal.
- Los analistas y los medios de comunicación hicieron hincapié en los temas de vigilancia: la trayectoria de la demanda posterior al crédito, los márgenes automotrices y la durabilidad del crecimiento energético, con especial atención en cómo se desarrolla el cuarto trimestre después del avance.
- El enfoque estratégico sigue estando en las iniciativas de IA/FSD y robotaxi para respaldar la valoración a largo plazo; Varios informes señalaron la sensibilidad de los inversores a los plazos creíbles y las actualizaciones de capacidades en estas áreas.
Contexto notable
- Tesla confirmó un trimestre récord tanto para las entregas como para las implementaciones de almacenamiento, agradeciendo a las partes interesadas y advirtiendo que las entregas y las implementaciones por sí solas no son indicadores de un desempeño financiero completo, cuyos detalles se publicarán en el décimo trimestre siguiente.
- Inversor el centro de materiales enumera los documentos del tercer trimestre de 2025 y el acceso a la transmisión web; varios medios ofrecieron cobertura en vivo y resúmenes de la carta de actualización y la llamada.
- Una cobertura más amplia conectó la configuración de las acciones del trimestre con las narrativas de la IA y la dinámica macro/política, incluido el momento en torno a los incentivos estadounidenses y las expectativas de los inversores sobre el progreso de la autonomía.
La advertencia anterior de Musk
- En julio, el director ejecutivo Elon Musk advirtió Tesla podría enfrentar “algunos trimestres difíciles” que abarcarán el cuarto trimestre hasta la primera mitad del próximo año a medida que expiren los créditos fiscales federales para vehículos eléctricos de EE. UU. y los volúmenes se normalicen después del avance, una dinámica que se hizo eco en FortunaLos informes sobre el momento de la demanda impulsado por los créditos fiscales y el riesgo de una segunda caída anual de las ventas.
- En la última conferencia telefónica sobre resultados, Musk reiteró que la cobertura del servicio autónomo podría llegar a aproximadamente la mitad de los EE. UU. para fin de año, en espera de aprobaciones, incluso cuando el piloto actual en Austin sigue siendo pequeño y supervisado; Los inversores se quedan sin hitos concretos.
- Sobre el hardware de IA: Musk dijo anteriormente que el próximo chip de inferencia “AI5” de Tesla sería tan capaz que podría requerir límites de rendimiento fuera de los EE. UU. debido a las restricciones de exportación, reforzando la idea de que cada Tesla es un dispositivo de IA incluso cuando las métricas de autonomía comercial siguen siendo escasas.
Para esta historia, Fortuna Usó IA generativa para ayudar con un borrador inicial. Un editor verificó la exactitud de la información antes de publicarla.
