Una tabla de oro complicada está haciendo las rondas en las redes sociales.
La tabla de Bloomberg en cuestión muestra que Gold solo superó su máximo de 1980 de todos los tiempos, si se ajusta al IPC (inflación oficial del gobierno).
Echar un vistazo:
A primera vista, esto puede parecer aterrador si posee oro y mineros. Algunos estarán tentados a vender sus inversiones de metales preciosos basados en este gráfico defectuoso.
El problema, por supuesto, es que la inflación del gobierno es una medida horriblemente defectuosa del precio.
Por ejemplo, si observa los datos de precios del IPC para automóviles nuevos, el BLS nos dice que el precio de un nuevo automóvil ha aumentado alrededor de 2 veces desde 1980.
Sin embargo, el precio promedio de un auto nuevo en los Estados Unidos en 1980 fue de alrededor de $ 7,600. Hoy son alrededor de $ 48,000, alrededor de 6 veces más alto.
¿Pero el IPC nos dice que los precios de los automóviles nuevos solo han aumentado 2X desde 1980? ¿Cómo es que el precio real es 6x?
Este es un gran ejemplo de cómo el BLS cocina los libros sobre datos de inflación (IPC). Dicen que debido a que los autos modernos vienen con ventanas electrónicas, airbags y motores más eficientes, el precio es básicamente irrelevante. Estás obteniendo mucho más por tu dinero, que el verdadero aumento de precios no debería importar.
Lo que importa, según los estadísticos del gobierno, es el valor recibido por el consumidor. Y eso es completamente subjetivo. Por lo tanto, usan “ajustes hedónicos” para que parezca que la inflación no es tan mala como es realmente.
Esta manipulación es tan generalizada en toda nuestra sociedad que casi todo está afectado por ella.
Una mejor medida de oro
Por lo tanto, el CPI es una forma completamente inútil de ajustar el precio ajustado por la inflación del oro. ¿Qué otras métricas podemos ver?
Uno de los más directos es la oferta monetaria M2. Esto es cómo se ve un gráfico del precio del oro desde 1980, ajustado para la oferta monetaria de los Estados Unidos, se ve:
Fuente: JP Mayall
Ahora eso es más razonable.
No podemos juzgar el “verdadero máximo de todos los tiempos” de Gold por CPI, una medida de inflación de la crítica.
Una cosa más
La década de 1970 no era un picnic. En el ’71, Nixon terminó el último de The Gold Standard, desencadenando un desastre inflacionario. El embargo de petróleo hizo que los precios de la energía aumentaran a niveles sin precedentes.
Pero en cuanto a la deuda, los años 70 fueron mansos en comparación con hoy. Los niveles federales de deuda a PIB comenzaron la década alrededor del 35% y terminó cerca de ese mismo nivel.
Hoy la deuda de Estados Unidos al PIB supera al 120%. Más de 3 veces más alto.
El único momento en la historia reciente que Estados Unidos ha alcanzado estos niveles fue durante la Segunda Guerra Mundial. Cubrimos la “solución” en aquel entonces, conocida como control de curva de rendimiento, en La Fed elabora una poción desagradable:
El control de la curva de rendimiento (YCC) se instituyó entre 1942 y 1951 porque Estados Unidos tuvo que emitir cantidades masivas de bonos y notas para pagar la Segunda Guerra Mundial. Normalmente, este volcado de suministro habría causado que las tasas de interés se elevaran más.
Pero el 15% de las tasas de interés en el bono a 10 años habrían sido desastrosos para las finanzas federales. Entonces, la Fed y el Tesoro limitaron los bonos a largo plazo al 2.5%. Las notas a corto plazo se limitaron al 0.375%.
Incluso cuando la inflación alcanzó casi el 20% anualizada, los rendimientos de los bonos del gobierno se suprimieron a niveles cercanos a cero.
No se equivoquen. El mundo se dirige a múltiples crisis de deuda soberana. La deuda y el déficit no pueden sostenerse en estos niveles.
La inflación es el resultado más probable. La Fed imprimirá, los rendimientos serán suprimidos y los protectores y los propietarios de bonos tomarán la peor parte del golpe.
Los activos duros ofrecen un excelente refugio. El oro y la plata son las elecciones supremas aquí, naturalmente.
Entonces, cuando la gente dice que el oro se ve toppy, o costoso, tengo que reír. No tienen idea de lo que viene.
Algunos todavía piensan que este movimiento de oro es solo otra manía especulativa. No importa que los banqueros centrales son los principales compradores.
Cuando los muchachos que dirigen las impresoras Fiat son los que engullen oro, esa es una señal de que no es un movimiento regular.
Es una señal de que se acerca algo importante. Un reinicio monetario, por así decirlo.
En pocas palabras: no confíe en los datos del gobierno para decidir cuándo comprar o vender metales preciosos. Tienen un fuerte incentivo para engañarte.
Para obtener más información sobre los máximos ajustados a la inflación, asegúrese de consultar Silver’s 3x Upside. Hay muchos más datos jugosos en esa pieza.
