El gobernador del Banco de la Reserva de la India, Sanjay Malhotra, habla en la Declaración de Política Monetaria en Nueva Delhi el 5 de diciembre de 2025. Foto: YouTube/Banco de la Reserva de la India.
El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de la Reserva de la India (RBI) votó el viernes (5 de diciembre de 2025) por unanimidad a favor de reducir la tasa de referencia de recompra en 25 puntos básicos (pb) al 5,25% con efecto inmediato.
La decisión del RBI se produce cuando los datos muestran que el crecimiento del producto interno bruto (PIB) real de la India se aceleró al 8,2% en el segundo trimestre. Y la inflación general promedio cayó al 1,7%, violando el umbral de tolerancia inferior (2%) del objetivo de inflación (4%) establecido por el RBI.
Como resultado, el MPC bajo el gobernador Sanjay Malhotra ha reducido cuatro veces la tasa de recompra acumulada en 125 puntos básicos. Asumió el cargo de gobernador del RBI el 11 de diciembre de 2024.
Reducir la tasa de recompra resultará en tasas de interés más bajas para prestatarios y ahorradores.
Después de esta reducción de la tasa de interés, la tasa de Depósito Fijo (SDF) bajo la Línea de Ajuste de Liquidez (LAF) se ajustará al 5% y la tasa de la Línea Marginal Permanente (MSF) y las tasas bancarias al 5,50%. El MPC ha adoptado además una resolución neutral que establece que las tasas de interés pueden aumentar o disminuir aún más.
En cuanto a las razones de la decisión del MPC, el Sr. Malhotra en una declaración del Gobernador dijo: “El MPC señaló que la inflación general ha disminuido significativamente y es probable que sea más suave de lo previsto anteriormente. Esto se debe principalmente al hecho de que los precios de los alimentos no son particularmente benignos”.
“Las presiones inflacionarias subyacentes están aún más atenuadas ya que el impacto del aumento de los precios de los metales preciosos es de alrededor de 50 puntos básicos (pb).
Dijo que la actividad económica en la primera mitad del año financiero se benefició de los ajustes en el impuesto sobre la renta y del impuesto sobre bienes y servicios (GST), y de los débiles precios del petróleo crudo. Los gastos de capital del gobierno son una carga. y condiciones fiscales y monetarias favorables respaldadas por una inflación moderada. Dijo que los indicadores de alta frecuencia sugieren que la actividad económica en el país se mantuvo estable en el tercer trimestre, a pesar de las señales emergentes de debilidad en algunos indicadores adelantados.
Teniendo en cuenta diversos factores, se espera que el crecimiento del PIB real en 2025-2026 sea del 7,3%, un 0,5% más que las previsiones anteriores, con un tercer trimestre del 7% y un cuarto trimestre del 6,5%. Se espera que el crecimiento del PIB real para el primer trimestre de 2026-2027 sea del 6,7% y del 6,8% para el segundo trimestre. Los riesgos están igualmente equilibrados.
Además, considerando varios factores, se espera que la inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en 2025-26 sea del 2%, 0,6 puntos porcentuales menos que el pronóstico anterior, con un 0,6% en el tercer trimestre y un 2,9% en el cuarto trimestre. Se espera que la inflación del IPC para el primer trimestre de 2026-27 y el segundo trimestre sea del 3,9% y el 4%, respectivamente, dijo el gobernador.
‘Una rara edad de oro’
En el discurso de apertura, el gobernador dijo que desde la política de octubre, la economía india se enfrenta a una rápida inflación. con la inflación cayendo a un nivel sin precedentes
“Por primera vez desde la adopción del objetivo de inflación flexible (FIT), la inflación general promedio del 1,7% en el 2T2025-26 superó el umbral de tolerancia inferior (2%) del objetivo de inflación (4%) y cayó a solo el 0,3% en octubre de 2025”, dijo.
“Por otro lado, con el crecimiento del PIB real acelerándose al 8,2% en el segundo trimestre, impulsado por un fuerte gasto durante el período festivo, que se vio facilitado aún más por la racionalización de las tasas del impuesto sobre bienes y servicios (GST), una inflación benigna del 2,2% y un crecimiento del 8% en la segunda mitad de 1:2025-26 son raros momentos dorados”, enfatizó.
CS Setty, presidente del SBI y presidente de la Asociación de Bancos de la India (IBA), al comentar sobre el recorte de tipos, dijo: “La política monetaria del RBI para diciembre de 2025 envía un mensaje claro y tranquilizador de que la economía india sigue siendo fuerte con un crecimiento robusto junto con una inflación cómodamente baja. La revisión de la estimación de crecimiento del PIB para 2025-26 al 7,3% desde el 6,8% anterior refuerza el optimismo del RBI”.
“La decisión de reducir las tasas de interés y dejar la puerta abierta a una futura flexibilización ayudará a proteger la economía de shocks inesperados o vientos externos en contra. La medida refuerza los impulsores estructurales de la trayectoria de crecimiento “más alto y más largo” que abarca la inversión, el crédito y el consumo”, afirmó.
publicado – 05 de diciembre de 2025 10:10 TIC
