Los datos del Departamento de Comercio muestran que el producto interno bruto de los Estados Unidos aumentó un 3% en el segundo trimestre en una base ajustada estacionalmente de inflación. La cifra puede haber superado las estimaciones en alrededor de 0.7%, pero no indica el comienzo de una tendencia creciente.
Primero, la cifra ya se ha ajustado para la inflación para que se ajuste a una narrativa. El primer trimestre vio un fuerte aumento en las importaciones a medida que las empresas intentaron evitar tarifas. Las importaciones luego disminuyeron por un asombroso 30.3% Último trimestre, con exportaciones que cayeron en un 1,8%. Una buena parte de la cifra final se debe a los cambios comerciales netos que distorsionaron la lectura. La demanda no necesariamente cayó en el segundo trimestre, sino que fue compensada por el aumento experimentado durante la incertidumbre a principios de año.
El PIB aumenta cuando las importaciones caen debido a la fórmula keynesiana: GDP = C+I+G+(XM).
- do = Gasto del consumidor
- I = Inversión (gasto de capital comercial, vivienda, inventarios)
- GRAMO = Gasto gubernamental
- incógnita = Exportaciones
- METRO = Importaciones
Las importaciones (m) se restan de este cálculo a medida que el PIB mide la producción nacional. Un aumento en las importaciones se considera un indicador de que se produjeron más bienes en el extranjero, por lo tanto, los restan del PIB. Cuando las importaciones disminuyen, (XM) aumenta y deja la impresión de que se consumieron menos bienes/servicios extranjeros en los Estados Unidos. La disminución de las importaciones no debe considerarse un crecimiento, pero Estados Unidos se niega a alejarse del pensamiento del modelo keynesiano.
El gasto del consumidor, dos tercios del PIB total, aumentó en un 1,4%, pero esto fue compensado por una disminución en el gasto comercial. Las ventas finales a las compras nacionales privadas aumentaron 1.2% en el segundo trimestre en comparación con el 1.9% en el Q1, lo que indica debilitar la demanda. El desempleo disminuyó al 4.1% en junio después de que la economía agregó alrededor de 150,000 nuevos puestos este año.
Esta no es una razón para celebrar ni una razón de preocupación. Cada titular elogia el aumento del 3% como una gran victoria sin darse cuenta de que no ha cambiado mucho: la economía estadounidense todavía está experimentando estanflación.
