Por qué el inversor equivocado es más peligroso que quedarse sin efectivo

La maestra me dijo una vez: “No todo el dinero es buen dinero”.

Entendí esa línea inteligentemente. Pero no sentí el peso hasta que comencé a ver el trato de cerca. En una empresa para la que trabajo hacemos lo que yo llamo “acuerdos de amistad”. Estos son cheques emitidos debido a presión, acceso o favores. Las condiciones no son nada razonables. La alineación es inexistente. Estos acuerdos crearon años de conflicto a cambio de sólo unos pocos meses de alivio.

Los fundadores también sintieron lo mismo. Cierras la ronda rápidamente. celebra la victoria Y luego te das cuenta de que has traído al negocio al socio equivocado. La inconsistencia en valores, expectativas y estilos de trabajo se convierte más en un dolor que en un capital útil.

Según mi experiencia, los fundadores a menudo se arrepienten de haber recibido dinero cuando faltan los cuatro elementos.

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1. Cuando no se comparten valores o visión

Ninguna cantidad de financiación puede salvar divisiones filosóficas fundamentales. He visto asociaciones desmoronarse cuando los fundadores buscaron negocios estables y sostenibles. Mientras tanto, los inversores están presionando para que se produzcan salidas anticipadas de la empresa. ¿O los fundadores quieren priorizar la calidad del producto mientras que a los inversores sólo les importan las ganancias?

Una vez viví esta dinámica mientras evaluaba una inversión en una empresa de fideos. El negocio ganó fuerza e incluso con un contrato con Walmart, los fundadores invirtieron sus propios ahorros. La economía parece razonable. Pero mi socio había trabajado antes con el fundador y expresó su preocupación sobre cómo manejaba la presión. Ese malestar fue suficiente para detener el trato. El fundador estaba muy enojado. Pero el tiempo ha demostrado que tomamos la decisión correcta. Visión y valores no están alineados. Y aceptar un trato se convertirá en una relación larga y difícil.

2. Cuando te rindes demasiado rápido

Al principio de mi carrera como fundador sentí la presión de cerrar la ronda rápidamente. A medida que la pista se encoge y la tensión aumenta, cualquier inspección, sea lo que sea, se sentirá como un salvavidas. Esto suele suceder cuando los fundadores renuncian a lo máximo: fuertes derechos de control. Reducción profunda o condiciones que silenciosamente los encierran en limitaciones futuras.

A menudo pienso en mi padre, que construyó un negocio exitoso sin capital externo. Antes de cada decisión importante, hacía una pregunta: “Realmente necesitamos este dinero. ¿Para llevarlo al siguiente nivel?”. Muchos fundadores se olvidan de preguntar eso. Ser padre en el momento equivocado o por el motivo equivocado a menudo lleva al arrepentimiento. Puedes ganar esa ronda y perder flexibilidad.

Los inversores respetan a los fundadores que los nutren con determinación y no con desesperación. No esperan la perfección. Pero esperan claridad sobre cómo el capital puede traducirse en progreso.

3. Cuando la confianza no es real

La confianza se construye entre rondas. Me preocupo cuando el fundador desaparece después de recibir el cheque. Siento la misma ansiedad que LP cuando persigo a GP para obtener actualizaciones básicas. Si la transparencia falla cuando las cosas están en calma, colapsa cuando las cosas se ponen difíciles.

Uno de los ejemplos más claros de confianza que he visto provino de una startup de bebidas en la que invertí. Al final, la empresa no pudo hacerlo. El mercado está cambiando de maneras que los equipos no pueden seguir el ritmo. Pero los fundadores gestionaron todo el viaje con honestidad. Ella se comunica abiertamente. Comparta noticias difíciles de manera directa y respete consistentemente sus compromisos. La presenté a otros inversionistas. Porque ella merece un apoyo continuo. Incluso si el negocio no sobrevive, la relación aún permanece.

Eso es la confianza en la práctica. El éxito no está garantizado. Pero debemos asumir la responsabilidad juntos.

4. Cuando los tipos de personalidad dificultan el trabajo conjunto

El ajuste de la personalidad es más importante de lo que a los fundadores les gustaría admitir. Algunos se comunican directamente. Algunas personas quieren tener largas conversaciones. Algo de esto ha tenido éxito con actualizaciones semanales. A algunas personas les gustan las revisiones trimestrales. No hay nada malo con estos estilos. Pero las expectativas no coincidentes pueden generar tensión rápidamente. Si la comunicación se siente tensa el primer día, la comunicación se volverá más difícil, no más fácil.

Además, si uno de ustedes finge su personalidad para que la relación funcione, está invirtiendo en una bomba de tiempo. Una vez tuve un socio que necesitaba una personalidad extrovertida para ayudar a ganar dinero. Fingió ser alguien que no era y usó mis conexiones para integrarse a mi círculo. Puedes fingir ser otra persona por un corto período de tiempo, pero a la larga, tu verdadera personalidad saldrá a la luz. Y arruinará el esfuerzo si sus personalidades son inconsistentes.

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Preguntas que debes hacer antes de decir que sí

A continuación se muestran algunos filtros que los fundadores deben utilizar antes de aceptar un cheque:

1. ¿Definimos el éxito de la misma manera?

Quieren una solución rápida. ¿Lento crecimiento o es dominación del mercado? La desalineación aquí se convierte en conflicto más adelante.

2. ¿Qué logrará esta subvención en los próximos 18 a 24 meses?

Inmovilice dinero para borrar eventos importantes. No es un concepto de expansión vago.

3. ¿Qué tan involucrado estará este inversionista?

Pregunte sobre el ritmo y las expectativas de la comunicación. Adivinar genera frustración.

4. ¿Cómo se comportan cuando algo sale mal?

Pídales que compartan historias sobre errores en la cartera. Escuche si hablan con respeto o con crítica.

5. ¿Qué dice mi red sobre ellos?

La verificación silenciosa de referencias es una de las herramientas más potentes que los fundadores no utilizan.

¿Cómo saber cuándo es un buen partido?

La competencia feroz da una sensación de estabilidad. Puedes ser honesto sin demostrarlo. No te sientes presionado a fingir que todo es perfecto. Puede imaginarse llamar a inversores durante un trimestre difícil. No sólo en tus mejores momentos. Su tolerancia al riesgo coincide con su rango. Sus expectativas parecían realistas. Sales de la conversación con claridad. No es ansiedad.

Los buenos socios te harán más inteligente. Las alianzas desalineadas te pondrán a la defensiva.

Elegir la paciencia sobre la velocidad

Cuando el capital es escaso y el tiempo parece escaso, la paciencia puede parecer poco realista. Pero las decisiones apresuradas a menudo conducen a arrepentimientos a largo plazo. No todo el dinero es buen dinero. dinero adecuado en el momento adecuado del socio adecuado Puede cambiar toda su ruta. La paciencia es como la encontrarás.

La maestra me dijo una vez: “No todo el dinero es buen dinero”.

Entendí esa línea inteligentemente. Pero no sentí el peso hasta que comencé a ver el trato de cerca. En una empresa para la que trabajo hacemos lo que yo llamo “acuerdos de amistad”. Estos son cheques emitidos debido a presión, acceso o favores. Las condiciones no son nada razonables. La alineación es inexistente. Estos acuerdos crearon años de conflicto a cambio de sólo unos pocos meses de alivio.