Historia hasta ahora: El déficit comercial de la India en octubre aumentó un 141% en octubre de 2025 a 21.800 millones de dólares. Aunque se trata de un salto sorprendente, los datos básicos muestran que las cosas están cambiando. No todo es malo. Las exportaciones de la India han mostrado cierta resiliencia frente a importantes vientos en contra. Y las importaciones indias se han visto afectadas desproporcionadamente por las importaciones de ciertos productos.
¿Qué pasó con la balanza comercial de la India?
La balanza comercial es la diferencia entre importaciones y exportaciones. Si las importaciones superan a las exportaciones se llama déficit comercial. Si las exportaciones superan las importaciones, se considera un superávit comercial. En octubre de 2025, el déficit comercial de la India se amplió a 21.800 millones de dólares desde 9.050 millones de dólares en el mismo período del año pasado. Varios factores pueden conducir a un déficit comercial cada vez mayor. Las exportaciones pueden reducirse Las importaciones pueden expandirse O las importaciones pueden crecer más rápido que las exportaciones. En octubre de 2025, las importaciones no sólo aumentarán. Pero las exportaciones también se redujeron ligeramente. En ambos casos, la razón principal es que el comercio de mercancías de la India es más que el comercio de servicios.
¿Cómo se realizan las exportaciones indias?
Las exportaciones totales de la India en octubre de 2025 se redujeron un 0,7% a 72.900 millones de dólares. Esto se debió a una contracción de las exportaciones de mercancías, que cayeron un 11,8% a 34.400 millones de dólares. Por otro lado, las exportaciones de servicios crecieron 11,9% en octubre de 2025.
Es importante señalar el desempeño de las exportaciones de mercancías de la India en octubre. Aunque es bastante malo, no es lo suficientemente malo como para cambiar significativamente el desempeño a largo plazo del país. Es decir, a lo largo de abril-octubre de 2025, las exportaciones totales se expandieron un 4,8%. En este período, las exportaciones de mercancías aumentaron un 0,6%, mientras que las exportaciones de servicios aumentaron un 9,75%.
De hecho, como señaló el ministro de Comercio, Rajesh Agrawal, durante una conferencia de prensa. India registró las exportaciones trimestrales más altas de su historia tanto en el primer como en el segundo trimestre, lo que resultó en las exportaciones más altas de su historia en la primera mitad de cualquier año financiero. Gran parte de este desempeño se debe a la fortaleza de las exportaciones de servicios de la India.
Los principales obstáculos a las exportaciones indias hoy incluyen el arancel del 50% impuesto por Estados Unidos. Es sólo un producto, no un servicio.
¿Los impuestos no tienen ningún efecto?
Los datos muestran que las exportaciones indias a EE.UU. realmente afectadas Debido a los aranceles impuestos por el presidente estadounidense Donald Trump, las exportaciones de mercancías indias a EE.UU. se redujeron un 20,4% en septiembre de 2025, el primer mes completo en el que se impusieron los aranceles. En comparación con los niveles de agosto, las exportaciones a Estados Unidos se han contraído desde junio de 2025.
Octubre de 2025 revierte esta tendencia. Las exportaciones indias a Estados Unidos volvieron a crecer un 15,4% con respecto al nivel de septiembre. Los funcionarios gubernamentales y las agencias de exportación dicen que esto se debe a que los exportadores indios están tratando de retener a los clientes estadounidenses ofreciendo descuentos. También están intentando diversificar su base de clientes dentro de Estados Unidos.
Sin embargo, el hecho es que un arancel del 50% es demasiado fuerte para que los exportadores indios lo enfrenten durante demasiado tiempo. Lo importante es saber que aunque las exportaciones a Estados Unidos en octubre son mayores que en septiembre. Pero esto es un 8,6% menos que en octubre pasado.
¿Qué sectores son los más afectados?
Varios sectores intensivos en mano de obra experimentaron importantes contracciones en las exportaciones en octubre de 2025, incluido el cuero y los productos de cuero (15,7%), las gemas y accesorios (29,5%), los productos químicos orgánicos e inorgánicos (21%), los productos de ingeniería (16,7%), los hilados de algodón (13,3%), los hilados sintéticos (11,8%) y el yute (27,8%), entre muchos otros.
Estados Unidos es un importante importador de casi todos estos productos. Por lo tanto, los aranceles tienen un impacto significativo en estos sectores. Los exportadores buscan diversificar sus mercados y expandirse a otros países. Pero construir cadenas de suministro lleva tiempo. Y este dolor continuará durante muchos meses.
¿Por qué aumentaron las importaciones en octubre?
Las importaciones totales de la India aumentaron casi un 15% a 94.700 millones de dólares en octubre de 2025. Dentro de esto, las importaciones de servicios aumentaron un relativamente modesto 8,1%. Por otro lado, las importaciones de bienes aumentaron un 16,7% en octubre de 2025. Entonces, ¿por qué aumentaron las importaciones de bienes en octubre? El principal impulsor de esta ola es el oro y, en cierta medida, la plata. Las importaciones de oro aumentaron casi un 200% en octubre de 2025 a 14.700 millones de dólares desde 4.900 millones de dólares en octubre de 2024.
De hecho, las importaciones de oro en octubre revirtieron la tendencia observada durante abril-septiembre de este año financiero. El valor de las importaciones de oro en abril-septiembre de 2025 fue un 8,7% menor que en el mismo período del año pasado, a pesar de que los precios del oro aumentaron más del 22% durante este período en comparación con abril-septiembre de 2024. Sin embargo, el aumento en octubre fue tan significativo que las importaciones de oro en abril-octubre de 2025 fueron un 21,4% más altas que en abril-octubre de 2024.
Las importaciones de oro aumentaron ya que este año el período festivo cayó por completo en octubre. La obsesión cultural de la India por el oro es tal que cuando se trata de Dhanteras y Deepawali, los indios acuden en masa a los mercados para comprar oro en forma de joyería. Lo mismo ocurre con los lingotes y las monedas. Sin prestar atención al precio en absoluto.
Las importaciones de remesas también aumentaron casi un 530% en octubre de 2025, hasta los 2.700 millones de dólares. Aunque es menor que la base dorada.
¿Octubre fue un error?
Hay muchas maneras de abordar esta cuestión. En términos de exportaciones Parece que las exportaciones de mercancías seguirán sintiendo cierta presión. Sin embargo, mientras siga vigente el arancel del 50%, las tensiones comerciales entre India y Estados Unidos han comenzado a disminuir recientemente, y ambas partes concluyeron en octubre la sexta ronda de conversaciones formales sobre un acuerdo comercial bilateral (BTA).
Los funcionarios de ambas partes han comenzado a hablar de concluir pronto al menos el primer BTA. Las conversaciones se detuvieron inmediatamente después de los aranceles del 50%, por lo que la reanudación de tales sentimientos es una buena señal. Si las cuestiones fiscales se abordan en este acuerdo preliminar, las exportaciones de mercancías de la India comenzarán a crecer con fuerza nuevamente.
En términos de importaciones Es poco probable que las importaciones de oro y plata mantengan sus máximos el próximo mes de octubre. Sin embargo, hay señales de que los inversores indios están utilizando el oro como cobertura contra el riesgo cambiario. Por lo tanto, existe la posibilidad de que las importaciones de oro se mantengan en niveles más altos. Aunque no sea mucho.
¿Cómo es el pronóstico?
Export Import Bank of India (Exim Bank) pronosticó recientemente que las exportaciones de mercancías de la India alcanzarán los 114.200 millones de dólares en el trimestre octubre-diciembre de 2025, registrando un crecimiento interanual del 5%.
publicado – 23 de noviembre de 2025 1:29 a. m. TIC
