Hoy veremos cómo esta crisis energética conducirá definitivamente a una recesión.
A continuación se muestra un gráfico que muestra el fuerte aumento de los precios del petróleo desde 1968 hasta 2022 y las causas de casi todas las recesiones.
Las líneas azul-verde muestran el aumento de los precios del petróleo. y las áreas grises indican recesión. Observe cómo los dos se superponen.
Fuente: Thierry Borgat
Curiosamente, la única excepción en el gráfico anterior es 2022, cuando Rusia invade Ucrania. Oficialmente no hay recesión. Pero en realidad tenemos uno.
Una recesión generalmente se define como dos trimestres seguidos de crecimiento económico negativo. Tenemos eso en 2022, pero quienes batieron récords de Biden inventaron el libro al declararlo demasiado saludable para que se produjera una recesión.
Las acciones caen pase lo que pase.
Aunque no hay recesión oficial en 2022, el S&P 500 ha bajado un 25% y el Nasdaq 100 un 34%.
Luego, en noviembre, el lanzamiento de ChatGPT salvó el día. Y desde entonces las acciones se han disparado gracias al optimismo sobre la IA. Toda la economía también está siendo impulsada por el rápido crecimiento de la IA.
Pero ahora tenemos otra crisis energética. Y esta vez es mucho más grave que en 2022.
A continuación se muestra otro gráfico que muestra cómo los picos pasados del precio del petróleo han afectado la inflación. La barra azul muestra dónde estaba la inflación antes de que subiera el petróleo. y la barra naranja muestra dónde alcanzó su punto más alto.
Fuente: Michael Gayde
Debemos recordar que el petróleo subirá aún más si el mundo no acepta liberar 400 millones de barriles de petróleo de reservas estratégicas. Sin embargo, esta versión sólo durará 3 o 4 meses.
Guerra, drones, misiles y petróleo
Cerrar el Estrecho de Ormuz es obviamente un gran problema. Pero mucha gente no se da cuenta de que la propia producción de petróleo y gas también está seriamente amenazada.
Cubrimos daños a infraestructuras de petróleo y gas debido a la guerra de Irán. escalera mecánica.
Existe una alta probabilidad de que este daño siga aumentando. Y si las cosas van lo suficientemente mal, la enorme producción de petróleo y gas en el Golfo de Tailandia podría quedar inhabilitada en los próximos años.
Pero el daño sigue aumentando también en Rusia. El país produce aproximadamente el 13% del petróleo mundial.
Y Ucrania recientemente dañó gravemente su mayor fábrica de exportación en el puerto de Primorsk con un dron controlado a distancia.
Esta es una imagen satelital de las instalaciones actuales.
Esta terminal de exportación es la terminal petrolera más grande de Rusia. Puede manejar más de 1 millón de barriles por día. No hace falta decir que no funcionará por un tiempo.
Afectando una vez más el suministro mundial de petróleo. Y esto fue contra Rusia, que tenía una excelente defensa aérea.
Todo este daño que estamos viendo en la infraestructura de petróleo y gas se debe a los avances en misiles y drones de largo alcance.
Multiplicador de daño 300.000x
La amplia disponibilidad de drones y misiles es el nuevo factor X que hace que la guerra moderna sea aún más peligrosa. Un dron de 20.000 dólares puede causar daños por miles de millones de dólares.
El misil iraní de 200.000 dólares que impactó al consorcio de GNL Las Raffan de Qatar costará entre 60.000 y 100.000 millones de dólares en ingresos perdidos y reparaciones que tardarán entre tres y cinco años en repararse.
Irán utiliza 200.000 dólares para alcanzar los 100.000 millones de dólares en daños, eso es un multiplicador de 300.000 veces.
Nunca antes habíamos visto una guerra tan asimétrica. 10 millones de dólares en drones y misiles podrían causar una recesión global o algo peor. Los mercados globales ya eran vulnerables antes de que todo esto sucediera.
El mundo todavía no comprende este riesgo. La infraestructura energética mundial nunca ha estado tan en riesgo.
Y no, no podemos eliminarlo todo con la guerra. En última instancia, debemos encontrar un camino hacia una paz duradera. Los activos militares de Irán están demasiado dispersos. Se necesitarían muchos años y no tenemos ese tiempo.
La reacción ha sido silenciosa hasta ahora.
El S&P 500 ha bajado sólo un 7% desde su máximo si el petróleo se mantiene alto. Y esperaba que deberíamos esperar una recesión en toda regla. y el importante retroceso de las acciones
Como dije el viernes pasado. Estoy recaudando fondos y obteniendo algunas ganancias de posiciones largas. Todavía tengo todos mis metales preciosos y acciones brasileñas. Se agregaron ETF de venta y cortos.
Esperemos que el presidente Trump pueda alcanzar un acuerdo de paz duradero con Irán. Porque si no lo hacemos, esto puede salirse de control rápidamente.
