Olvídese de las advertencias de la OPEP El verdadero choque petrolero está sucediendo dentro de Rusia
Mientras el mundo está observando las discusiones de la Asamblea General de la ONU sobre Gaza-Israel, la guerra híbrida en Europa (drones) y Trump, los mercados mundiales de petróleo muestran una mayor inestabilidad, como lo son los drones ucranianos Destruyendo la infraestructura clave de petróleo y gas Dentro de Rusia. En las últimas semanas, se ha publicado un tsunami de informes sobre un posible exceso de aceite en los próximos meses o años, con el apoyo de las decisiones de la OPEP-8 para aumentar el techo de exportación. Sin embargo, la realidad en el mercado muestra una imagen diferente. Hasta ahora, no se muestra un choque de precios de petróleo crudo real; Los precios globales son incluso muy estables, mientras que los fundamentos en los mercados están cada vez más influenciados por amenazas geopolíticas externas, no solo la agresión rusa hacia la OTAN, o un calentamiento de la Media Oriental (Turquía, Israel, Gaza Flotilla), sino que también cada vez más en la infraestructura de Rusia de Ucrania.
Casi a diario, los informes muestran el éxito estratégico de la campaña de Ucrania, que, además de sus tácticas en el campo de batalla, ha ejecutado efectivamente los ataques de precisión y los ataques de drones contra las refinerías petroleras rusas, los depósitos de combustible y la logística relacionada. Estos ataques intencionales han atacado a las líneas de vida económicas del Kremlin, lo que lleva a algunos a afirmar que las sanciones más efectivas que actualmente golpean el cofre de guerra de Rusia o el salvavidas de Putin son los drones ucranianos.
Si bien la mayoría de los analistas de energía todavía están obsesionados con la OPEP, las operaciones de Shale o Israel en Gaza, Rusia, no solo un jugador fundamental dentro del llamado grupo de la OPEP+, sino también uno de los principales exportadores mundiales de petróleo y gas, está analizando una situación muy grave. Los drones ucranianos no solo degradan la capacidad de Moscú para convertir el crudo ruso en productos de petróleo exportables (diesel, gasolina, queroseno), sino también obligando a las refinerías rusas a desconectarse. Ambos problemas están llegando a la economía de guerra de Putin muy duro, ya que disminuyen las opciones para monetizar su potencial de hidrocarburos (exportaciones) y también forzaron una mayor configuración de precios nacionales para los ciudadanos rusos y los partidos externos. Últimamente, en un movimiento para exprimir a Rusia realmente, Ucrania ha aumentado sus ataques a los puertos petroleros rusos, en un movimiento para alcanzar el potencial de exportación, mientras que al final forzar la producción de petróleo crudo ruso.
RELACIONADO: Vitol se acerca al acuerdo para vender exportaciones de petróleo de Kurdistán iraquí
La situación actual, combinada con mayores riesgos geopolíticos y una fuerte demanda global, sugiere un cambio potencial hacia un entorno alcista. Incluso la teórica de la OPEP+ Aumentos de producción y exportación Puede no ser suficiente para mitigar este cambio, o en algunos casos, puede no ser suficiente en absoluto. Este potencial para un mercado alcista debería incitar a todos los participantes del mercado a adoptar la preparación y la planificación estratégica.
Los últimos informes de Rusia indican que los drones ucranianos han afectado a docenas de instalaciones de combustible rusas, mientras que al mismo tiempo, se están utilizando drones y misiles marítimos. El potencial de la última incorporación militar de Ucrania, el misil Flamingo, podría ser un desarrollo de cuencas hidrográficas. Este misil puede llegar mucho más lejos en el territorio ruso con una carga útil mayor, lo que podría causar daños significativos a la infraestructura clave de petróleo y gas. Los puntos de venta occidentales y rusos también han indicado que más de un millón de barriles por día de rendimiento de refinación se golpean o eliminan del mercado, ya que las principales refinerías y centros de tuberías están siendo cerrados o desconectados. Para los mercados mundiales de petróleo, las exportaciones de Rusia son significativas, ya que es un exportador líder de diesel, combustible y queroseno. El impacto potencial del misil de flamenco, combinado con los ataques de drones en curso, subraya la naturaleza en evolución de los riesgos geopolíticos en el mercado petrolero.
Mientras que los mercados globales se ven afectados cada vez más, incluso si se exporta un crudo ruso adicional, la situación se ha vuelto muy grave. Informes independientes de Rusia indican escasez severa de combustible En varias regiones del país, no solo afectan los sectores de la economía de guerra (fabricación, defensa) sino que también aumentan el potencial de disturbios internos. Los oligarcas rusos se han quejado de la situación de combustible y energía durante semanas. Mientras que las refinerías rusas, que suministran al mercado interno, se ven afectadas, los flujos crudos marinos están aumentando, como se forja a Moscú Para exportar más. Rusia no posee vastas instalaciones o volúmenes de almacenamiento de petróleo crudo, dejándolo sin opción que exportar crudo. Algunos mercados asiáticos serán felices, ya que la mayoría de los volúmenes marinos rusos se dirigirán allí. Aún así, los mercados regionales para productos rusos tendrán dificultades para encontrar suministros adicionales.
En general, esto podría significar un aumento a corto plazo en el suministro a Asia. Hasta qué punto será posible, dado que Estados Unidos y la UE están aumentando la presión, es, sin embargo, una pregunta válida, especialmente al considerar la India. Si Rusia no logra exportar el aumento de los volúmenes, es posible que deba cerrar la producción de petróleo nacional. Cuando el mercado reconoce el aumento de los riesgos geopolíticos, una prima de mayor riesgo dará como resultado precios más altos del petróleo. Aguas abajo, los precios aumentarán a nivel mundial, ya que la situación actual y la declaración actual de prohibiciones de exportación renovadas y estrictas en diesel u otros productos por parte de Moscú afectarán al mercado. Las refinerías asiáticas o del Medio Oriente no podrán contrarrestar esto.
Teniendo en cuenta todos estos factores, el efecto neto real podría ser una disminución en la disponibilidad global del producto en algunas regiones consumidoras, incluso cuando los volúmenes crudos marinos siguen siendo robustos. Esto podría conducir a un endurecimiento algo inesperado de los mercados. Es poco probable que los aumentos de exportación de OPEP+ marquen una diferencia significativa. En los últimos meses, la mayoría de los aumentos de la OPEP-8 han sido técnicos, destinados a legitimar la sobreproducción existente. La capacidad de producción de repuesto restante del grupo, o incluso la OPEP+ en su conjunto, se está reduciendo. Los escenarios actuales ni siquiera incluyen una nueva confrontación en el Medio Oriente o en East Med, acciones estadounidenses contra Venezuela, o una fuerza mayor a gran escala. En este contexto, el papel de la OPEP+ como productor de swing es limitado, y el mercado no debe depender únicamente de sus acciones para estabilizar la situación.
Por Cyril Widdershoven para OilPrice.com
Más lecturas de Top de OilPrice.com
