En una actualización de mercado enviada recientemente a Rigzone, Matthew Bernstein, vicepresidente de Rystad Energy para Norteamérica, Petróleo y Gas, señaló que incluso aunque los precios del West Texas Intermediate (WTI) de EE. UU. se mantienen por encima de los 90 dólares por barril, los productores de esquisto de Estados Unidos “no están preparados para aumentar la producción rápidamente”.
Bernstein afirmó en la actualización que esto se debe a que “hay dos razones principales: precaución estratégica y falta de DUCS. [drilled, uncompleted wells] ponerlo en línea rápidamente”.
“Los fabricantes están aprovechando la oportunidad para asegurar mayores ingresos mediante cobertura”, dijo Bernstein en una actualización.
“A menos que los altos precios duren varios meses, es poco probable que la exploración y producción de esquisto revise sus planes. Presupuesta un precio desafiante del WTI de entre 55 y 60 dólares”, añadió.
En la actualización, Rystad señaló que la disciplina de capital de los productores públicos de esquisto de Estados Unidos está respaldada por la cautela con respecto a los movimientos de precios a corto plazo. “Y la creencia predominante es que el aumento de precios será de corta duración, especialmente a medida que la curva WTI continúa su pronunciado retroceso”.
“En segundo lugar, la disponibilidad del DUC es limitada”, añadió la empresa.
Rystad señaló en su actualización que los precios bajos en 2025 harán que los productores se centren en mantener la producción y los pagos a los accionistas mientras reducen los gastos de capital.
“El resultado es que las empresas retiraron el exceso de inventario de DUC y asignaron efectivo a su balance”, dijo la empresa.
“Aunque los productores están dispuestos a crecer, su capacidad para aumentar rápidamente la producción también se ha visto obstaculizada por las retiradas del DUC del año pasado”, añade el informe.
Rystad predijo en una actualización que con la rápida retirada del exceso de esquisto estadounidense DUC, el suministro podría aumentar en 111.000 barriles por día sólo de estos pozos en los próximos meses. Sin embargo, la compañía añadió que “los retiros acelerados siguen siendo poco probables. Esto se debe a que se necesita un esfuerzo estratégico concertado por parte de múltiples operadores para lograr el objetivo”.
“De hecho, algunos operadores, como las empresas de exploración y producción privadas, optarán por aprovechar el aumento de los precios poniendo en línea los DUC. Pero el público en general y muchos grandes empresarios pueden desconfiar de agotar aún más su capacidad de producción”, dijo Rystad.
Entonces, ¿cuál es el escenario probable para la producción estadounidense? Cómo responder a la guerra en Medio Oriente, preguntó Rystad en una actualización.
“En un escenario en el que los operadores responden a precios sosteniblemente altos con un aumento significativo de las plataformas durante los próximos cinco meses (se agregarán un total de 46 plataformas a los 48 mercados petroleros inferiores), la producción aumentará en 196.000 barriles por día desde la tasa de salida de 2025 hasta 2026”, pronosticó la compañía en respuesta a las preguntas.
“Esto es 280.000 barriles por día en diciembre de 2026, lo que es más que nuestro escenario de referencia antes de la guerra”, enfatiza el documento.
Rystad señala en la actualización que el segundo escenario de “caso pico” “supone esfuerzos sustanciales para aumentar la producción en los 48 estados contiguos”. Sin embargo, se señala que esto sigue siendo “muy improbable. Pero revela un potencial teórico de mejora a corto plazo: la activación agresiva de casi todas las plataformas de perforación existentes (unas 60 plataformas) durante los próximos tres meses con tiempos de ciclo mejorados”.
“Aquí vemos un crecimiento entre salidas en 2026 de 279.000 bpd en el mercado Pérmico y 101.000 bpd en otros lugares. Esto está asociado con 464.000 bpd de alza en diciembre de 2026. Según nuestras perspectivas de producción de febrero, para finales de 2027 este escenario verá 500.000 bpd de alza”, añadió.
En la actualización, Rystad dijo que espera que los operadores utilicen una estrategia similar para agregar plataformas de perforación.
“En lugar de agregar inmediatamente plataformas o retirar fondos del DUC, los productores eligieron una estrategia más disciplinada”, dice el informe.
“En primer lugar, están buscando cobertura para el segundo trimestre de 2026 hasta 2027, especialmente si creen que los precios pueden caer. Los datos preliminares de inteligencia de mercado indican que los operadores han estado cubriendo activamente”.
“Sin embargo, las empresas de exploración y producción construyeron sus libros de cobertura para 2026 teniendo en cuenta la protección contra las caídas. Debido a que el grupo de pares solo tiene alrededor de un tercio de su producción, cubriendo a precios mínimos y techos bajos. Es posible que mucha gente simplemente disfrute de las sensaciones inmediatas”, continuó.
“Las empresas privadas de exploración y producción que presupuestan precios cercanos al punto de equilibrio pueden ser las primeras en agregar equipos de perforación o equipos de fractura adicionales para aprovechar los precios en la segunda mitad de 2026, que, incluso si los precios caen significativamente de 90 a 100 dólares, seguirán siendo más fuertes de lo que planearon originalmente”, continuó.
Rystad señaló en la actualización que el efectivo en el balance de E&P de esquisto refinado a fines de 2025 disminuyó más de $4 mil millones en comparación con fines de 2024 “ya que E&P utiliza sus reservas de efectivo para mantener los pagos a los inversores”.
“Con esta idea, los productores no se apresurarán a gastar más en gastos de capital en respuesta a los precios más altos. Y probablemente estén utilizando el período actual para acumular efectivo en el balance a 100 dólares del petróleo mientras esperan cualquier movimiento”, dijo Rystad.
Rigzone se puso en contacto con el Instituto Americano del Petróleo (API), el Departamento de Energía de EE. UU. (DOE) y la Administración de Información Energética (EIA) de EE. UU. para comentar sobre la actualización del mercado de Rystad. La EIA declinó hacer comentarios. Al momento de escribir este artículo, la API y el DOE aún no han respondido a Rigzone.
La EIA señaló en su último Perspectiva Energética a Corto Plazo (STEO, por sus siglas en inglés) publicado el 10 de marzo que “los precios más altos del petróleo crudo conducirán a una mayor producción de petróleo crudo en Estados Unidos” en su pronóstico.
En marzo, STEO EIA pronosticó que la producción total de petróleo crudo de EE. UU., incluido el condensado arrendado, promediará 13,61 millones de bpd en 2026 y 13,83 millones de bpd en 2027, según el comunicado STEO anterior de la EIA publicado en febrero. La producción total estimada de petróleo crudo de Estados Unidos, incluido el condensado arrendado, será de 13,60 millones de bpd este año y de 13,32 millones de bpd el próximo.
La EIA estima en su último STEO que los 48 estados inferiores, excluidos los estados del Golfo, podrán producir 11,17 millones de barriles por día en 2026. En 2027, la EIA prevé que los 48 estados inferiores, excluidos los estados del Golfo, producirán 11,50 millones de barriles por día.
El STEO de febrero de la EIA encontró que los 48 estados inferiores, excluyendo la Costa del Golfo, producirán 11,15 millones de barriles por día en 2026. Ese STEO proyecta que los 48 estados inferiores, excluyendo la Costa del Golfo, producirán 10,96 millones de barriles por día en 2027.
“Debido a que los cambios en los precios del petróleo tardan en afectar la producción, pasando de las decisiones de inversión a la instalación de plataformas, a la finalización y al primer petróleo, el impacto de los precios más altos en nuestro pronóstico es más pronunciado en 2027 que en 2026, con una producción aumentando de 13,4 millones de bpd en septiembre de 2026 a 13,8 millones de bpd en 2027”, dijo la EIA en STEO.
La EIA señaló en su STEO de marzo que los precios más altos respaldaron una mayor actividad de perforación en la mayor parte de la cuenca. y señaló que el aumento de la capacidad de los gasoductos en la región del Pérmico le permite llevar gas natural más relevante al mercado. “Apoyo adicional para las operaciones impulsadas por petróleo”.
“Aumentamos nuestro pronóstico para la producción de petróleo crudo del Pérmico en 6 puntos porcentuales en 2027, ya que la nueva capacidad de los oleoductos y los incentivos de precios respaldan el crecimiento”, señaló la EIA en un STEO de marzo.
La EIA se describe a sí misma como la agencia estadística y analítica dentro del DOE en el último STEO.
“Por ley, nuestra información, análisis y pronósticos no están sujetos a la aprobación de ningún funcionario u otro empleado del gobierno de Estados Unidos”, señaló la EIA en STEO, añadiendo que las opiniones contenidas en STEO “no representan las del DOE ni de ninguna otra agencia federal”.
API afirma en su sitio web que representa a todos los segmentos de las industrias del gas natural y el petróleo de Estados Unidos. Dice que respalda casi 11 millones de puestos de trabajo en Estados Unidos.
“Nuestros aproximadamente 600 miembros producen, procesan y distribuyen la mayor parte de la energía del país”, enfatiza el sitio de API.
Para contactar con el autor, correo electrónico andreas.exarheas@rigzone.com
