Hace un mes, las exportaciones mundiales de gas natural licuado alcanzaron un máximo histórico. Sin embargo, están a punto de seguir creciendo a medida que se acerca el invierno en el hemisferio norte y se dispara la demanda de calefacción. Las primeras señales ya se están mostrando: las tarifas de los buques cisterna de GNL están aumentando, aumentando más del 50% en la última semana.
Hace una semana, la tarifa diaria promedio para un buque metanero de 174.000 m3 que cruzaba el Atlántico era de 39.750 dólares, Reuters reportadocitando cifras del proveedor de datos de precios Spark Commodities. Este lunes, ese promedio diario había subido a 61.750 dólares, antes de bajar un poco el martes a 61.500 dólares. Estos pueden aumentar aún más a medida que llegue el invierno y las temperaturas bajen, lo que impulsará una mayor demanda, especialmente en Europa.
Los inventarios de gas de la Unión Europea han alcanzado 83,02% de la capacidadque no está mal para esta época del año, pero el objetivo es el 90% antes de que llegue el invierno y comiencen las retiradas. Con ese objetivo, la UE verá más problemas con los precios del GNL porque, a diferencia de los importadores asiáticos, tiene pocas alternativas al gas licuado estadounidense, a diferencia de China, por ejemplo, que tiene un gran gasoducto nuevo para suministrar gas desde Rusia.
Los fletes del Atlántico reflejan esta situación de forma bastante directa. Mientras tanto, las tarifas del GNL del Pacífico se situaron en un promedio de 42.250 dólares por día el martes, dijo también Reuters. Esto fue superior a los 31.250 dólares de la semana anterior: más alto, pero no tan dramáticamente, como las tasas del Atlántico. Sin embargo, no es sólo la demanda estacional la que impulsó las tarifas tan altas.
“Los recientes retrasos en la descarga de cargamentos de GNL en Egipto han sido un factor contribuyente, con repercusiones en los itinerarios de los buques”, dijo a la publicación Stephen Gordon, director general del proveedor de investigación marítima Clarksons. A principios de este mes, Egipto solicitado un retraso en las entregas de GNL contratadas debido a una demanda más débil de lo esperado anteriormente. Los cargamentos, que estaban previstos para llegar a Egipto a finales de diciembre de 2025, ahora se reprogramarán para su entrega durante los primeros tres meses de 2026, informó Bloomberg.
Esto ha alterado el calendario global, sobre todo porque los buques de GNL generalmente tienen un suministro bastante limitado. Sin embargo, la demanda estacional también desempeña su papel habitual en esta época del año. “Se ve a varias empresas de servicios públicos y comerciantes aumentando los inventarios antes de los meses más fríos”, dijo a Reuters un comerciante anónimo.
“Parece haber una restricción a corto plazo en la disponibilidad de buques, con pocos barcos capaces de cumplir con los plazos de noviembre en el Atlántico, y estas limitaciones de disponibilidad de tonelaje podrían proporcionar un apoyo continuo en el corto plazo”, dijo Gordon de Clarksons a la publicación.
Mientras tanto, la oferta está aumentando en Estados Unidos, a medida que la segunda planta de licuefacción de Venture Global comienza a producir y la instalación de Cheniere en Corpus Christi también aumenta. De hecho, la nueva capacidad de GNL en la costa del Golfo de Estados Unidos ha dado lugar a especulaciones de que el mercado mundial de GNL está a punto de convertirse en un exceso de oferta.
Le Monde de Francia esta semana transportado una historia que predice un exceso ya en 2027 si se construyen todos los nuevos proyectos de GNL aprobados desde que el presidente Trump asumió el cargo. “En ciclos anteriores, la afluencia de proyectos eventualmente obligó a algunos a desacelerarse. En este momento, es como si todos estuvieran listos para saltar a un grupo ya lleno”, dijo el medio citando a un investigador del Centro de Política Energética Global de la Universidad de Columbia.
La Administración de Información Energética de EE.UU. pronosticó a principios de este mes que la capacidad de GNL en América del Norte podría aumentar en más de un 100% de aquí a 2029, hasta un total de 20 mil millones de pies cúbicos diarios, desde 14 mil millones de pies cúbicos diarios en este momento. La mayor parte procederá de Estados Unidos, donde actualmente hay siete nuevas plantas de GNL en construcción.
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Sin embargo, en este momento esa encuesta no parece particularmente completa, como sugieren los precios. Ciertamente, la perturbación causada por el cambio de planes de entrega de Egipto ha desempeñado algún papel, pero el hecho de que los precios aumenten considerablemente antes del invierno sugiere que la oferta está en equilibrio, no en exceso. Se espera que la demanda también crezca en el largo plazo, especialmente en Asia, donde las economías están creciendo, a diferencia de Europa. Si bien este último se desindustrializa rápidamente gracias a sus políticas energéticas, los países asiáticos están atrayendo la atención como los nuevos motores de crecimiento de la economía global, y también impulsores del crecimiento de la demanda de gas natural.
Curiosamente, América Latina también voy a contribuir a una mayor demanda de GNL en los próximos años, no tanto por razones de crecimiento económico sino por falta de alternativas, concretamente por la incertidumbre del suministro de las centrales hidroeléctricas. Según el Instituto de Estudios Energéticos de Oxford, la región desempeñará un papel de liderazgo en las tendencias de la demanda mundial de GNL durante la próxima década.
Parece, entonces, que a pesar de la percepción de que hay demasiado GNL, la realidad es bastante diferente. Además, una vez que la nueva capacidad (no sólo de Estados Unidos sino también de Qatar) entre en funcionamiento, puede hacer bajar los precios, estimulando una demanda aún más fuerte. Las tarifas de flete de los buques cisterna de GNL pueden experimentar un período prolongado de crecimiento hasta que se construyan nuevos buques cisterna.
Por Irina Slav para Precio del petróleo.com
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