Las importaciones de petróleo crudo de la India desde Rusia se fortalecieron en la primera quincena de octubre, revirtiendo un Caída de tres meses en las llegadas observada entre julio y septiembre a medida que las refinerías volvían a funcionar a pleno rendimiento para satisfacer la demanda festiva, según los datos de seguimiento de barcos.
Las importaciones desde Rusia cayeron de más de 2 millones de barriles por día en junio a 1,6 millones de bpd en septiembre.
Sin embargo, los datos de seguimiento de los buques cisterna de principios de octubre sugieren un repunte: los envíos de Urals y otros grados rusos a la India se han acelerado, respaldados por descuentos renovados en medio de una demanda débil en los mercados occidentales y la flexibilidad del envío.
Los datos preliminares de la firma de análisis del comercio global Kpler mostraron que las importaciones de octubre rondaron los 1,8 millones de barriles por día (bpd), un aumento de alrededor de 250.000 bpd respecto al mes anterior (aunque los datos del mes actual están sujetos a revisión).
Los datos pertenecen al período anterior a la declaración del presidente estadounidense Donald Trump del 15 de octubre. afirmando que el primer ministro Narendra Modi acordó detener las importaciones de crudo ruso. Sin embargo, el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores, Randhir Jaiswal, dijo que no tenía conocimiento de dicha conversación telefónica.
‘Tácticas de presión’
Sumit Ritolia, analista principal de investigación (refinación y modelado) de Kpler, cree que la declaración de Trump fue más probablemente una táctica de presión vinculada a las negociaciones comerciales que un reflejo de un cambio de política inminente.
“Los barriles rusos siguen profundamente arraigados en el sistema energético de la India por razones económicas, contractuales y estratégicas”, afirmó.
Las refinerías indias también dijeron que el gobierno aún no les ha pedido que detengan las importaciones de petróleo ruso.
India recurrió a la compra de petróleo ruso vendido con descuento después de que los países occidentales impusieran sanciones a Moscú y rechazaran sus suministros por su invasión de Ucrania en febrero de 2022. En consecuencia, de una participación de apenas el 1,7% en las importaciones totales de petróleo en 2019-20 (año fiscal 2020), la participación de Rusia aumentó al 40% en 2023-24, convirtiéndola en el mayor proveedor de petróleo de la India.
En la primera quincena de octubre, Rusia seguía disfrutando de ese estatus. Irak fue el segundo mayor proveedor de petróleo crudo de la India con alrededor de 1,01 millones de bpd, seguido de Arabia Saudita con 8.30.000 bpd. Estados Unidos ha superado a los Emiratos Árabes Unidos para convertirse en el cuarto mayor proveedor de India con 647.000 bpd. Los Emiratos Árabes Unidos suministraron 394.000 bpd, según Kpler.
Vital para la India
Ritolia dijo que el crudo ruso sigue siendo estructuralmente vital para la India, ya que representa aproximadamente el 34% de sus importaciones totales y ofrece atractivos descuentos que son demasiado significativos para que las refinerías los ignoren.
“Se ha hablado mucho sobre la caída de las importaciones durante julio-septiembre. Esto se debió menos a preocupaciones arancelarias y más a factores estacionales, en particular una mayor actividad de mantenimiento en las refinerías de PSU como MRPL, CPCL y BORL”, dijo.
De hecho, la mayoría de los contratos para entregas hasta principios de septiembre se finalizaron con 6 a 10 semanas de anticipación, lo que significa que los acuerdos se cerraron en gran medida antes del 31 de julio. Por lo tanto, las caídas en julio-septiembre se debieron principalmente a que las refinerías procesaron menos crudo en vista de los cronogramas de mantenimiento.
Incluso con descuentos más reducidos que en 2023, los barriles rusos siguen siendo una de las opciones de materia prima más económicas disponibles para las refinerías indias, debido a los descuentos en los desembarques y al alto margen de GPW (Valor Bruto del Producto) de grados como los Urales.
Los descuentos promedian entre 3,5 y 5 dólares por barril, frente a 1,5 y 2 dólares en julio/agosto.
Reemplazar el crudo ruso no es difícil, ya que podrían fluir más barriles desde Medio Oriente, América Latina y Estados Unidos, similar al crudo de la India anterior a 2022.
Las refinerías indias pueden manejar diversos grados de crudo, por lo que la limitación técnica es mínima.
Pero si Nueva Delhi está lista para hacer ese cambio es otra cuestión, afirmó. “La realidad es que reducir las importaciones rusas sería difícil, costoso y arriesgado”.
La sustitución requeriría un rápido escalamiento de múltiples proveedores, a costos más altos (fletes, descuentos más débiles). Si los márgenes se comprimen o los precios minoristas aumentan, el resultado podría ser inflación, reacciones políticas y una menor rentabilidad de las refinerías.
Él cree que las refinerías no dejarán un dólar sobre la mesa a menos que el gobierno se lo indique, tal como ocurrió con los barriles iraníes. Si bien ha habido un mayor impulso a la diversificación, los contratos para el crudo ruso normalmente se firman entre 6 y 10 semanas antes de su llegada. Volver a cablear todo eso lleva tiempo. En la práctica, las refinerías indias están ampliando gradualmente sus canastas, no para reemplazar a Rusia en el corto plazo, sino para mejorar la seguridad, continuidad y flexibilidad energética.
India ha aplicado consistentemente una política exterior y energética independiente, equilibrando los intereses económicos con las relaciones diplomáticas. Un alejamiento repentino del crudo ruso socavaría su estrategia de seguridad energética y es poco probable a menos que se impongan sanciones formales, similares a las impuestas a Irán o Venezuela.
“En esta etapa, es improbable que India implemente recortes estructurales simplemente para satisfacer la presión política de Estados Unidos y la UE. Si Washington intensifica la presión, las refinerías indias podrían hacer una reducción simbólica -del orden de 100.000-200.000 bpd- para demostrar diversificación y apaciguar a los socios occidentales. Sin embargo, estos recortes probablemente serían simbólicos más que transformadores”, añadió.
Importar mayores volúmenes de Estados Unidos para aplacar a Trump es una opción, pero el aumento está limitado a alrededor de 400.000-500.000 bpd. Esto se debe a que los grados estadounidenses enfrentan desventajas logísticas y desafíos económicos y de compatibilidad con los sistemas de refinación indios.
Los datos de Kpler muestran que las importaciones indias de crudo estadounidense han promediado 310.000 bpd en lo que va de 2025, un aumento con respecto a los 199.000 bpd en 2024, alcanzando un máximo anual de aproximadamente 500.000 bpd (previsto para octubre).
Publicado – 17 de octubre de 2025 03:05 pm IST
