Las existencias solares eclipsan los puntos de referencia de petróleo y gas después de los recortes de crédito climático
El mes pasado, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, promulgó ley ”Un gran acto de billetes‘, Reduciendo muchos créditos de energía limpia promulgados por el ex presidente Joe Biden bajo la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) de 2022. Como se esperaba, OBBBA está lejos de ser hermosa para varias industrias dentro de los sectores de energía solar y eólica. Sin embargo, el sector solar ha continuado desafiando las expectativas bajistas un mes después de que se aprobó OBBBA, gracias en gran parte a la robusta demanda solar estadounidense y global, así como disposiciones específicas dentro del OBBBA que favorecen la fabricación solar en los Estados Unidos. El punto de referencia favorito del sector solar, Invesco ETF solar (NYSEARCA: TAN), ha superado a sus pares de petróleo y gas, devolviendo un 10,9% en el año en comparación con el rendimiento de -0.7% por el punto de referencia de petróleo y gas, el Fondo SPDR del sector Select Select (Nysearca: XLE), y 8.6% de ganancia por el S&P 500.
OBBBA favorece la fabricación solar a través de disposiciones que incentivan la producción nacional y racionalizan el proceso de crédito fiscal, al tiempo que establece plazos para la construcción y colocación en el servicio de proyectos solares. Específicamente, mantiene y aclara los créditos fiscales para proyectos solares en virtud de las Secciones 48E y 45Y, al tiempo que los elimina para proyectos eólicos y solares colocados después del 31 de diciembre de 2027, a menos que la construcción comenzara dentro de los 12 meses posteriores a la promulgación de la Ley.
Primero solar (NASDAQ: FSLR) es una de las compañías muy favorecidas por OBBBA. UBS recientemente reiteró su calificación de compra y aumentó su precio objetivo en FSLR a $ 275 de $ 255, bueno para casi el 50% de alza, diciendo que la compañía recibirá un impulso significativo al final de los créditos de OBBBA. Según UBS, el valor presente de 45x créditos fiscales para la compañía vale $ 75 por acción, mientras que se espera que la compañía aumente el efectivo neto a $ 25 por acción para el segundo trimestre de 2026. UBS dice que su PT es conservador, y señala que no tiene en cuenta las ganancias adicionales cuando la fábrica de First Solar se pone en línea. Se espera que las instalaciones de fabricación de First Solar de 3.5 GW por año en Louisiana se encarguen en la segunda mitad de 2025. Esta instalación es parte de la estrategia más amplia de First Solar para escalar su huella de fabricación estadounidense a más de 10 Gigawatts (GW) para 2025, Según el hecho en Alabama. La fábrica de Louisiana, junto con una nueva instalación en Alabama, son componentes clave de esta expansión.
Las acciones de FSLR han estado en una lágrima la semana pasada después de que la compañía publicó Ganancias de Q2 Eso excedió las estimaciones de Wall Street, impulsadas por las ventas de módulos solares en aumento a terceros. Según el CEO de First Solar, Mark Widmar, la compañía es más favorecida por OBBBA que por los créditos IRA de Biden.
Con sede en Israel Solar (NASDAQ: SEDG) derrotar Estimaciones de alta e inferior el jueves, con ingresos de $ 289.4 millones (+9.0% y/y) superan por $ 14.91 millones, mientras que EPS no GAAP de-$ 0.81 venció por $ 0.03. La compañía envió 247 MWh de baterías para aplicaciones solares y 1.194 MW de inversores durante el trimestre. Solaredge emitió una guía optimista, diciendo que espera ingresos en el rango de $ 315 millones a $ 355 millones, muy por encima del consenso de Wall Street en $ 304.33M; El margen bruto no GAAP del 15% al 19%, incluido ~ 2% en impacto arancelario, mientras que se espera que los gastos operativos no GAAP lleguen a $ 85 millones a $ 90 millones. Con respecto a los cambios regulatorios bajo OBBBA, el CEO de Solaredge, Shuki Nir, dijo que la estrategia de varios años de la compañía de onda de fabricación a los EE. UU. Lo ayudará a preservar 45x créditos de fabricación avanzados en los próximos 7 años.
Mientras tanto, algunas compañías solares residenciales también están desafiando las proyecciones bajistas. Compañía solar residencial con sede en California Pícaro (Nasdaq: Run) aumentó casi un 30% el jueves después de publicar fuertes ganancias del segundo trimestre Impulsado por eficiencias de costo robustas, así como una tasa récord de accesorio de almacenamiento del 70%. Sunrun instaló un récord de 392 MWh de capacidad de almacenamiento durante el trimestre, bueno para un aumento del 48% y/Y, mientras que las instalaciones de capacidad solar registraron a 227 mW, un aumento de 18% a/a. Mientras tanto, las adiciones de suscriptores crecieron un 15%, lo que llevó a los suscriptores totales de la compañía a 941,701 al 30 de junio.
Para todo el año, Sunrun ha proyectado un crecimiento de valor de suscriptor agregado de 14% a $ 5.7B- $ 6 y aumentó su guía para la creación de valor neto contratado a $ 1B- $ 1.3B de $ 650M- $ 850M.
“Nuestras acciones para impulsar la eficiencia de costos y la optimización del valor dieron como resultado el valor más fuerte de suscriptores netos por adelantado que la compañía haya informado, ampliando nuestros márgenes en diecisiete puntos porcentuales en comparación con el año anterior“, Dijo el director financiero Danny Abajian.
Susquehanna mantuvo su calificación positiva en la ejecución y elevó su precio objetivo a $ 13 desde $ 12, señalando que la compañía está bien posicionada para capitalizar el cambio continuo hacia las ofertas de propiedad de terceros, un mercado donde tiene una participación del 33%. Los analistas de Wall Street esperan que Sunrun crezca volúmenes de instalación a pesar de la inminente graduación de los créditos de impuestos de energía limpia residencial. Se espera que las compañías solares residenciales se vean afectadas negativamente por la Big Big Beautiful Bill Act (OBBBA). Específicamente, la eliminación del crédito fiscal de la Sección 25D para los sistemas solares residenciales después de 2025 reducirá significativamente la asequibilidad de la energía solar para los propietarios de viviendas, lo que potencialmente conduce a una desaceleración en el crecimiento a corto plazo.
Por Alex Kimani para OilPrice.com
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