Los precios mayoristas subieron un 0,7% en febrero. Más del doble de lo previsto y es el mayor aumento mensual desde mediados de 2025 año tras año. El PPI ahora corre a 3,4%, El nivel más alto en aproximadamente un año Esto no es una señal de que la inflación haya sido derrotada. Es una clara indicación de que la presión sobre los precios está aumentando nuevamente a nivel mayorista.
Es importante destacar que el PPI es un indicador importante. Estos son los costos que enfrentan las empresas antes de que algo llegue a los consumidores. Los fabricantes, las empresas de logística y los mayoristas absorben estos aumentos iniciales. Pero no sólo se comen esos costos. Se lo transmiten unos a otros. Lo que estamos viendo son las primeras etapas de la futura inflación al consumidor que ya se está gestando.
Los precios subieron un 1,1%, el mayor aumento desde 2023, impulsado por el aumento de los costos de los alimentos y la energía. Sólo los precios de los alimentos están aumentando rápidamente. Algunas categorías, como las hortalizas, se han disparado. La energía volvió a aumentar. El precio de la gasolina y el combustible ha aumentado. La inflación de servicios continúa aumentando, aumentando un 0,5% este mes, marcando varios meses consecutivos de aumentos constantes. Esto incluye movimientos rápidos en áreas como la vivienda. No se trata de una inflación aislada. generalizado e integrado en el sistema
El tiempo es importante El informe aún no refleja plenamente la expansión geopolítica que comenzó a finales de febrero. Desde entonces, el precio del petróleo se ha disparado. Y los costos de la energía aumentaron en marzo. La energía alimenta todo. El transporte es más caro. Los costos de producción aumentan y, en última instancia, los precios de los alimentos aumentan a medida que aumentan los costos de distribución.
Así es como la inflación regresa en oleadas. Empezando por el nivel mayorista. Luego pasa a los precios al consumidor. Incluso los economistas tradicionales coinciden en que los efectos inflacionarios del aumento de los precios de la energía y las tensiones geopolíticas comenzarán a hacerse más evidentes en los próximos meses. Eso significa que es más probable que el informe muestre puntos de partida en lugar de máximos. Este es el entorno en el que se produce la inflación. Los costos aumentan mientras el crecimiento se debilita y las autoridades se ven incapaces de responder eficazmente. Esto se debe a que la fuente de la inflación ya no es la política monetaria. Pero es un acontecimiento geopolítico.
Desde una perspectiva cíclica Esto es lo que deberíamos esperar en esta etapa. A medida que avanzamos en este tiempo, la guerra y la inestabilidad geopolítica han surgido como fuerzas clave que impulsan los resultados económicos. Cambio energético Interrupciones en el suministro y flujos de capital de trabajo. Esto crea una volatilidad que los bancos centrales no pueden gestionar. Un error común que cometen los gobiernos es creer que pueden manipular la economía con las tasas de interés. No pueden controlar los acontecimientos geopolíticos. y no puede evitar los efectos dominó que siguen a los precios más altos de la energía.
