El año pasado, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, implementó una serie de políticas que perturbaron las empresas, las cadenas de suministro y los empleos.
Pero la economía estadounidense parece estar creciendo a un ritmo saludable y la tasa de desempleo se encuentra en territorio seguro.
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La verdad, dicen los expertos, es que el aumento del mercado de valores ha ayudado a enmascarar problemas más profundos en la economía.
Desde que asumió el cargo, Trump ha impuesto una serie de aranceles a países, incluidos socios comerciales clave; Esto llevó a predicciones de que la inflación aumentaría rápidamente, la producción se detendría y el desempleo aumentaría.
Ninguno de estos escenarios se hizo realidad.
La inflación estuvo en un modesto nivel del 2,7 por ciento en diciembre, aunque estuvo por encima del objetivo de la Reserva Federal.
La tasa de desempleo fue relativamente baja, un 4,4 por ciento el mes pasado. El producto interno bruto (PIB) creció un 4,3 por ciento en el tercer trimestre de 2025, el crecimiento más rápido de los últimos dos años.
“La conmoción y el asombro que esperábamos no se materializaron”, dijo a Al Jazeera Bernard Yaros, economista jefe de Oxford Economics para Estados Unidos.
Yaros dijo que las consecuencias limitadas podrían atribuirse a la relativa falta de represalias por parte de otros países y al aumento del mercado de valores inmediatamente después de que Trump revocara los aranceles más altos jamás anunciados.dia de la liberacion“.
Desde el anuncio de Trump el 2 de abril, el mercado de valores, dominado por las “siete magníficas” empresas de tecnología, ha subido casi un 30 por ciento, impulsando la riqueza en papel moneda de los estadounidenses y alentando a los hogares a aflojar las ataduras de sus billeteras.
Las ganancias en el patrimonio neto han llevado a casi un tercio del crecimiento del gasto de los consumidores desde la pandemia de COVID-19, dijo Oxford Economics en una sesión informativa de investigación de octubre.
Al mismo tiempo, los ingresos no se distribuyen equitativamente.
Según Moody’s Analytics, se estima que el 10 por ciento de los que más ganan representa aproximadamente la mitad de todo el gasto; Esta es la tasa más alta desde que las autoridades comenzaron a recopilar datos en 1989.
“Las ganancias irán a parar a personas con mayores ingresos (aquellos con carteras de acciones) y a personas en sectores y profesiones que dependen de la IA”, dijo a Al Jazeera Marcus Noland, vicepresidente del Instituto Peterson de Economía Internacional.
“Pero estas cifras ocultan la disparidad en el crecimiento de esta economía”.
Disminución neta del número de trabajadores
Un análisis cuidadoso de los datos revela esta disparidad. Por ejemplo, a pesar de las impresionantes cifras del PIB, este crecimiento no va acompañado de un aumento de la contratación.
Mientras que las industrias hotelera y de atención médica agregaron trabajadores el año pasado, las industrias minorista, manufacturera y de la construcción que dependen en gran medida de los inmigrantes perdieron empleos.
Resultado de la administración Trump exilio masivo El año pasado, Estados Unidos experimentó una migración neta negativa por primera vez en al menos medio siglo, a medida que aumentaron los inmigrantes indocumentados y se estrecharon las rutas de inmigración legal, según un análisis de la Brookings Institution.
“Y con este método de deportación tan flagrante y brutal, desalentaron la inmigración ilegal, pero también intimidaron a los inmigrantes en Estados Unidos”, dijo Noland, añadiendo que se espera que la fuerza laboral estadounidense se reduzca en dos millones de trabajadores netos este año.
La “bifurcación” de la economía estadounidense también se hace sentir en el mundo empresarial; Las pequeñas empresas no tienen presupuestos suficientes para acumular inventarios o negociar con proveedores ante el aumento de los aranceles.
“El aumento de la incertidumbre política este año ha tenido un impacto importante en las pequeñas empresas”, dijo Oxford Economics en su informe de noviembre.
Estas empresas también ven pocos beneficios del auge de la industria de la inteligencia artificial (IA), ya que los ingresos provienen de la fabricación de chips y los servicios en la nube que requieren mucho capital.
Si bien los defensores de la inteligencia artificial creen que el mundo está al borde de importantes ganancias en productividad que podrían aumentar significativamente los niveles de vida, existe preocupación por el hecho de que un gran número de personas queden desempleadas.
“Esta podría ser la nueva norma: crecimiento sin empleo. Ésa es una de las razones por las que la gente no se siente muy bien”, dijo Yaros.
“Si bien todavía habrá mucho revuelo sobre la IA y sus beneficios de productividad, creemos que será un riesgo para el mercado laboral si continúa paralizando la contratación”.
