El costo de los bienes y servicios aumentó a un ritmo anual más lento de lo esperado en enero. Aumenta la esperanza de que el problema de la inflación en Estados Unidos pueda comenzar a aliviarse.
El Índice de Precios al Consumidor en enero se aceleró un 2,4% respecto al mismo período del año pasado, 0,3 puntos porcentuales menos que el mes anterior. La Oficina de Estadísticas Laborales informó el viernes. Eso redujo la inflación a donde estaba un mes después de que el presidente Donald Trump anunciara en abril de 2025 importantes aranceles a las importaciones estadounidenses.
Excluyendo alimentos y energía, el IPC subyacente subió un 2,5%, el nivel más bajo desde abril de 2021. Los economistas encuestados por Dow Jones esperaban una tasa anual del 2,5% en ambas lecturas.
Sobre una base mensual, el índice de todos los artículos aumentó un 0,2% desestacionalizado. Mientras que el núcleo subió un 0,3%, la previsión era del 0,3% para el par.
Aunque la categoría dio un gran impulso al IPC, los costos de vivienda aumentaron sólo un 0,2% ese mes, lo que redujo el aumento anual al 3%. La vivienda representó más de un tercio del IPC.
En otros lugares, los precios de los alimentos subieron un 0,2%, ya que cinco de las seis principales categorías de comestibles registraron ganancias. La energía cayó un 1,5%, mientras que los precios de los automóviles también cerraron. Los coches nuevos subieron sólo un 0,1% y los coches y camiones usados cayeron un 1,8%. Las tarifas aéreas aumentaron un 6,5%, mientras que los precios de los huevos cayeron un 7% y ahora son un 34% más bajos que hace un año después de un aumento meteórico.
Los futuros del mercado de valores apenas cambiaron después del informe. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos gubernamentales disminuyeron.
“Ésta es una gran noticia sobre la inflación”, dijo Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union. “La inflación cayó a su nivel más bajo desde mayo. Y los productos básicos como alimentos, gasolina y alquiler están disminuyendo. Esto proporcionará un alivio muy necesario a las familias de clase media y de ingresos medios”.
La lectura inferior a la esperada impulsó las perspectivas de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal en el mercado de futuros. Los operadores elevaron las probabilidades de una caída en junio a alrededor del 83%, según la herramienta FedWatch de CME Group.
El informe se suma al amplio panorama económico.
A nivel macro, Estados Unidos hizo caso omiso de un comienzo lento en 2025 y ha seguido avanzando desde entonces. El crecimiento del cuarto trimestre se fijó en 3,7%, según la última actualización de GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta, que rastrea los datos entrantes.
Pero la inflación sigue por encima del objetivo anual de la Reserva Federal del 2%, a pesar de que los precios de la energía están generalmente controlados. Además, los funcionarios de la Reserva Federal siguen expresando preocupaciones sobre el mercado laboral. Eso añadió sólo 15.000 puestos de trabajo por mes el año pasado. El gasto del consumidor se mantuvo relativamente estable el año pasado. Esto a pesar de que la temporada navideña se mantuvo inesperadamente estable.
Los economistas esperan que los aranceles de Trump aviven la inflación. Pero la mayor parte del impacto se centra en productos seleccionados y no en impactos más amplios.
“Los aranceles afectan claramente a productos como muebles y electrodomésticos, pero muchos productos básicos del presupuesto familiar se están enfriando”, añadió Long.
Ante señales económicas contradictorias, se espera que la Reserva Federal permanezca en suspenso hasta junio después de una ronda de recortes de tasas de interés que incluye tres recortes en la última parte de 2025. Los bancos centrales enfrentan una dinámica cambiante este año. Tiene un presidente regional rotativo que parece estar adoptando una postura más agresiva en la lucha contra la inflación y Kevin Warsh, un designado presidencial que probablemente presione para lograr tasas de interés más bajas.
El viernes, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo a CNBC que consideraba que el “boom de la inversión” actúa como un factor de apoyo. Mientras tanto, la inflación vuelve al objetivo de la Reserva Federal “a mediados de este año”.
“Necesitamos alejarnos de la idea de que el crecimiento se fija automáticamente. Porque el crecimiento no es inflación”, añadió Bessen. “Este crecimiento se ha filtrado a áreas que no cuentan con suficiente oferta. Y todo lo que está haciendo la administración es crear más oferta”.
El informe de inflación de enero se retrasó unos días debido al cierre parcial del gobierno.
La Reserva Federal no utiliza el IPC como principal medida de inflación. Pero seguiremos más de cerca el Índice de Precios de Consumo Personal del Ministerio de Comercio. Las lecturas de diciembre se anunciarán el 20 de febrero.
