Los mercados cobraron la guerra en Ucrania, pero pueden gustarle aún más la paz con Rusia, dicen los analistas principales
- Mientras que los mercados europeos se beneficiaron de la guerra de Ucrania, Los analistas creen que la paz podría impulsar el euro y las acciones aún más. La desconfianza de Rusia significa que Europa es poco probable que reduzca el gasto de defensa después de cualquier alto el fuego. El nuevo compromiso de la OTAN con el 5% del PIB para la defensa significa que la inversión militar continuará independientemente de las conversaciones de paz, dicen los analistas de Macquarie.
El presidente Trump se encuentra con el Vladimir Putin de Rusia en Alaska a finales de esta semana para discutir la posibilidad de un alto el fuego o un acuerdo de paz en la invasión de Ucrania de Rusia.
Políticamente, Trump le gustaría mucho reclamar crédito por poner fin al conflicto en la frontera oriental de Europa. Desafortunadamente, Rusia ha roto 190 “ofertas diferentes“Sobre Ucrania desde 1994, y 25 de ellos fueron desde 2014. Por lo tanto, hay muchas posibilidades de que se pueda anunciar un “acuerdo”, seguido de una reanudación de las hostilidades de Moscú.
Para los inversores en Europa, esto puede no ser malo, según los analistas de Macquarie, Thierry Wizman y Gareth Berry. El euro puede reunirse contra el dólar, predicen, ya que es poco probable que Europa retroceda el gasto de defensa simplemente porque Putin firma otro pedazo de papel.
Y, señalan, las acciones europeas lo han hecho bien este año, impulsado por un paquete masivo de gastos militares de los países de la OTAN que cometen a todos los aliados europeos para dedicar el 5% de su PIB a la defensa.
“La perspectiva del crecimiento y la reinflación europeos también puede haber sido impulsada por la guerra, ya que el conflicto energizó nuevos compromisos para aumentar el gasto de defensa y el gasto de infraestructura asociado en Europa. En particular, la Cumbre de la OTAN de junio de 2025 vio una formalización del plan para lograr que cada país gaste el 5% de GDP en defensa por 2035”, escribieron. “El aumento es más empinado que en los Estados Unidos”
La escala del regreso de Europa al gasto militar está subestimado, según un análisis de imágenes satelitales realizadas por el Financial Times. Se han agregado más de siete millones de metros cuadrados de nuevas instalaciones de producción militar en Europa desde 2022, en 150 sitios en 37 empresas.
Después de que la Guerra Fría terminó en 1989, Europa redujo su gasto de defensa para disfrutar de un “dividendo de paz”. ¿Podría eso no volver a suceder si Putin congela su acción en el este de Ucrania? Es poco probable, dice el equipo de Macquarie, porque nadie en Europa cree que Putin es probable que desarme o evite futuros compromisos militares.
“Una revisión de lo que los analistas han escrito sobre este tema nos recae fuertemente hacia la opinión de que la UE y la OTAN no volverían a hacer compromisos hacia un mayor gasto de defensa si alguna forma de ‘paz’ ‘de la paz’ se produjo a Rusia y Ucrania. Incluso con un acuerdo de paz o el cese de fuego, las implicaciones a largo plazo de las acciones de Rusia y el potencial para el conflicto futuro podrían liderar la UE para mantener o aumentar el gasto de defensa para garantizar la seguridad a largo plazo y detectores potenciales y detectores.
