HSBC califica la declaración comercial de BP del tercer trimestre como “mixta a negativa”

En una nota de investigación enviada a Rigzone por el equipo de HSBC el martes, el analista senior de petróleo y gas de HSBC, Kim Fustier, dijo que el informe comercial de BP del tercer trimestre fue “mixto a negativo”.

“El comercio de gas fue ‘promedio’ (igual que el segundo trimestre), mientras que el comercio de petróleo fue ‘débil’ a medida que la volatilidad del precio del petróleo disminuyó (es decir, un delta grande frente a un segundo trimestre ‘fuerte’)”, dijo Fustier en una nota.

“En el lado positivo, se espera que la producción de petróleo y gas del tercer trimestre sea mayor en relación con el segundo trimestre, frente a ‘ligeramente inferior’ anterior, debido al crecimiento en el sector terrestre de EE. UU. (BPX). Este es el segundo trimestre consecutivo en el que la producción superará la orientación inicial, lo que indica una buena consistencia operativa, aunque el impacto financiero puede ser atenuado debido a los bajos precios del gas de EE. UU.”, añadió Fustier.

“En la parte downstream, fuertes márgenes del indicador de refinación ($15,8/b frente a $11,9/b en el 2T20) y paradas de mantenimiento en “La ‘disminución significativa’ (como se esperaba) se vio parcialmente compensada por los costos ambientales y un cierre no planificado de Whiting en agosto causado por el clima severo”, continuó Fustier.

“Se espera que la deuda neta se mantenga estable en comparación con el trimestre anterior en $26 mil millones. Esto incluye la liberación de capital de trabajo. Es ligeramente mejor de lo que esperábamos que fuera el aumento”, dijo Fustier.

En una nota de investigación, Fustier reveló que HSBC está elevando la previsión de beneficios de BP para el tercer trimestre en un cuatro por ciento, hasta 1.900 millones de dólares. “A medida que la producción y la refinación aumentaron, el sentimiento positivo del mercado fue contrarrestado por un comercio de petróleo más débil”.

“Nuestro pronóstico actualizado está ligeramente por debajo del consenso. Creemos que el segundo trimestre marca el inicio de una recuperación en BP, pero una actualización mixta del tercer trimestre muestra que BP necesitará varios trimestres de resultados consistentes para hacer historia”, dijo Fustier en una nota.

Rigzone se ha puesto en contacto con BP para solicitar comentarios sobre la nota de investigación de HSBC. Al momento de escribir este artículo, BP aún no ha respondido a Rigzone.

En un comunicado publicado en su sitio web el 14 de octubre, BP anunció “orientaciones actualizadas para el tercer trimestre de 2025”.

“Se espera que la producción upstream reportada en el tercer trimestre sea mayor en comparación con el trimestre anterior, debido a una mayor producción tanto en la producción de petróleo como en las operaciones, principalmente a través de una mayor producción de gas en BPX Energy y en gas y energía con bajas emisiones de carbono”, dijo BP en el comunicado.

“En el segmento de gas y energía con bajas emisiones de carbono, se espera que la concienciación, en comparación con el trimestre anterior, tenga un impacto de aproximadamente 100 millones de dólares. Incluyendo los cambios en el precio del gas natural que no pertenece a Henry Hub, se espera que los resultados comerciales y del mercado del gas sean moderados”, añadió.

“En términos de producción y operaciones de petróleo, se espera que las percepciones en comparación con el trimestre anterior sean en general estables, incluido el impacto de los retrasos en los precios en la producción de BP en los Estados del Golfo y los Emiratos Árabes Unidos; en comparación con el trimestre anterior, se espera que la amortización de la exploración sea aproximadamente 100 millones de dólares más alta”, continuó.

“En el grupo de clientes y productos en comparación con el trimestre anterior, se espera que los resultados se vean influenciados por los siguientes factores: Cliente – Volúmenes estacionalmente más altos con márgenes de combustible prácticamente planos; Productos – Márgenes de refinación más sólidos en el rango de $ 0,3 a $ 0,4 mil millones. y niveles significativamente más bajos de actividad de recuperación. Esto se compensa parcialmente por el impacto estacional de los costos de cumplimiento ambiental y el impacto de los cierres no planificados de Whiting debido a condiciones climáticas adversas. Se espera que los resultados del comercio de petróleo ser débil”, continuó BP.

En cuanto a “otros elementos” en el comunicado, BP dijo que sus resultados del tercer trimestre “se espera que incluyan ajustes después de impuestos relacionados con el deterioro de activos en el rango de $0,2 a $0,5 mil millones relacionados con los segmentos”.

“Estos conceptos no están incluidos en la ganancia por costo de reposición”, añadió.

BP también dijo: “Se espera que la deuda neta al final del tercer trimestre sea ampliamente estable en comparación con el final del segundo trimestre en aproximadamente 26 mil millones de dólares. Esto incluye el impacto de la redención planificada para el 1 de septiembre de 1,2 mil millones de dólares de bonos híbridos similares a acciones. Alrededor de 1 mil millones de dólares en mayores impuestos sobre la renta pagados y la liberación de capital de trabajo”.

La compañía destaca en el comunicado de prensa que en las previsiones revisadas para el tercer trimestre todos los efectos influyen en los beneficios RC subyacentes de BP antes de intereses e impuestos. a menos que se especifique lo contrario. También señala que la producción upstream declarada incluye la participación de BP en la producción en unidades contables de capital. y concienciación en el sector del gas y la energía baja en carbono. Incluyendo el segmento de producción de petróleo y las operaciones se basan únicamente en las ventas de las filiales consolidadas. Agregó que esto no incluye a las entidades contables de capital.

BP dijo en un comunicado de prensa que el comunicado comercial proporciona un resumen de las estimaciones y pronósticos actuales de BP para el tercer trimestre de 2025, incluida información sobre el entorno económico así como el desempeño del grupo durante ese período. La compañía agregó que la información presentada no cubre todos los factores que podrían afectar los resultados del Grupo BP para el tercer trimestre de 2025, y destacó que no es una estimación de esos resultados.

“Toda la información proporcionada se basa en la conclusión del proceso de presentación de informes financieros de BP y los resultados reales pueden variar”, dijo la compañía en un comunicado de prensa. Reveló que se espera que los resultados del Grupo BP para el tercer trimestre se publiquen el 4 de noviembre.

Para contactar con el autor, correo electrónico andreas.exarheas@rigzone.com