Exxon Mobil Corp. y Chevron Corp. superaron las expectativas de Wall Street después de que nuevos proyectos petroleros y adquisiciones impulsaran la producción de crudo.
El beneficio por acción ajustado de Exxon en el tercer trimestre fue 7 centavos superior a lo previsto por los analistas, mientras que Chevron publicó una sorpresa de casi 20 centavos el viernes. Para Exxon, fue el sexto avance consecutivo, impulsado por la puesta en marcha del último desarrollo del explorador en Guyana.
Chevron subió hasta un 3,1% en Nueva York. Mientras tanto, Exxon cayó hasta un 1,5% después de que una serie de adquisiciones durante el período presionaron el flujo de caja libre.
Las compañías petroleras más grandes de América del Norte están siguiendo caminos divergentes a medida que los mercados petroleros globales caen en lo que se espera sea un fuerte exceso de oferta. Mientras Exxon avanza con una serie de proyectos de expansión a pesar de la caída de los precios del crudo, Chevron se está posicionando para extraer efectivo de las operaciones para capear la crisis del mercado.
Todo esto sucede en el contexto de los esfuerzos de la alianza OPEP+ para recuperar participación de mercado liberando más crudo en los mercados globales. El crudo Brent, el punto de referencia internacional, ya va camino de su peor caída anual en media década.
Las grandes empresas estadounidenses siguieron a su rival europea Shell Plc al publicar resultados mejores de lo esperado. TotalEnergies SE registró unos beneficios que estuvieron en línea con las expectativas. Está previsto que BP Plc publique sus resultados la próxima semana.
Para Exxon, ocho de los 10 nuevos desarrollos programados para este año ya han comenzado y los dos restantes están “en camino”, dijo el director ejecutivo Darren Woods en un comunicado.
Woods apuesta a que el bajo nivel de deuda de Exxon significa que tiene amplia capacidad para financiar proyectos de crecimiento que van desde el crudo en Brasil hasta los productos químicos en China, manteniendo al mismo tiempo un programa de recompra anual de 20.000 millones de dólares a pesar de los débiles precios del petróleo. Su objetivo es estar preparado para capitalizar un repunte de los precios de las materias primas, que según los analistas podría producirse tan pronto como el próximo año.
Las ganancias del tercer trimestre de Exxon se beneficiaron de la puesta en marcha de Yellowtail, un desarrollo de 250.000 barriles por día en Guyana, el más grande del país hasta el momento.
Exxon gastó 2.400 millones de dólares en “adquisiciones de crecimiento” durante el período que incluyó varios acuerdos de superficie en la Cuenca Pérmica, donde la producción ascendió a un récord de 1,7 millones de barriles por día. El flujo de caja libre fue de 6.300 millones de dólares.
Después de haber luchado durante años para detener la caída de la producción, Exxon ahora está aumentando la producción de combustibles fósiles, y los analistas pronostican un aumento de aproximadamente el 5% en la producción de petróleo y gas natural el próximo año, según datos compilados por Bloomberg. Gran parte de eso proviene de Guyana, donde Exxon hizo el mayor descubrimiento en una generación en 2015.
Sus planes incluyen agregar tres buques de producción flotantes más en el país hasta 2029, aumentando la capacidad de producción diaria de Guyana a casi 1,5 millones de barriles, el equivalente a la producción actual de Nigeria, miembro de la OPEP. La producción trimestral del país sudamericano superó los 700.000 barriles diarios, un récord.
Exxon también apuesta por el crecimiento de la producción en la Cuenca Pérmica de EE.UU. en un momento en el que sus rivales están tirando hacia atrásademás de refinar inversiones en Singapur, Rotterdam y el Reino Unido. La compañía firmó recientemente acuerdos de exploración con Irak y Trinidad y Tobago.
El enfoque de Woods en el crecimiento parece estar en desacuerdo con un mercado que está más que saturado de petróleo. Pero el director ejecutivo sostiene que está agregando una producción de menor costo que será necesaria en las próximas décadas, incluso si la demanda de crudo se estanca o cae debido a una transición energética. Los acontecimientos en Guyana y el Pérmico se equilibran si el petróleo cae por debajo de los 35 dólares el barril.
La producción global de Chevron aumentó un 21% hasta el equivalente de 4,1 millones de barriles por día, impulsada por la incorporación de la participación del 30% de Hess Corp. en el Bloque Stabroek, el descubrimiento operado por Exxon frente a la costa de Guyana. El flujo de caja de las operaciones aumentó un 20% respecto al año anterior a pesar de la caída de los precios del petróleo.
El director ejecutivo de Chevron, Mike Wirth, ha tomado una serie de medidas para convertir a la compañía en un generador constante de efectivo que pueda resistir mejor los notorios ciclos de auge y caída del petróleo.
Excluyendo la incorporación de los activos de Hess, Chevron ya estaba en camino de expandir la producción en un 7% este año y otro 5% en 2026 con la llamada producción de alto margen de campos en Kazajstán y el Golfo de México que genera ganancias incluso si el crudo cayera a 20 dólares el barril. El precio de referencia estadounidense, conocido como West Texas Intermediate, ha estado cotizando alrededor del nivel de 60 dólares durante el último mes.
Chevron también está trabajando para impulsar el flujo de caja frenando el crecimiento de la producción en campos de esquisto intensivos en capital en lugares como la Cuenca Pérmica y la región de Denver-Julesburg, al tiempo que recorta el 20% de la fuerza laboral global de la compañía.
“Hablamos antes sobre la inflexión del flujo de caja que se avecinaba y lo vimos en el tercer trimestre”, dijo en una entrevista la directora financiera, Eimear Bonner. Los activos de Hess “ya están impactando significativamente los resultados”.
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