Durante décadas, Ivy League ha actuado como un club Olympus.-Lelite que tiene circulación de dinero como Burdeos, Vintage y Dificultad Financiera. El único administrador de fondos administrará mil millones de dólares.
Harvard, Yale, Princeton … el único nombre, lanza una imagen de un denso puerto de inversión, por lo que tienen su propia gravedad.
Pero esta es la verdad que no es conveniente: esas cajas de guerra no son invulnerables a medida que se ven. Bajo la imponente dignidad y leyendas que supervisan cuidadosamente la hiedra, hay un problema, así como la corriente de ballenas que confía en todo el tiempo: son ricos en activos. Pero no es bueno, liquidez que es otra forma de hablar: muchos números en papel no son casi tan efectivos.
Problema real del destino en papel
En el folleto brillante, los resultados totales del ligamento sacudieron a Harvard de unos 52 mil millones de dólares, el grito está en algún lugar al norte de $ 40 mil millones. Princeton se encuentra 34 mil millones de dólares o más. Suena como inmortal financiero, ¿verdad?
Equivocado. La “riqueza” se adjunta principalmente a las apuestas de alto riesgo y un acuerdo de alta inversión de riesgo, disparos lunares conjuntos, propiedades comerciales en lugares que se ven bien en las cubiertas de los inversores. Pero lleva muchos años (o décadas) irse sin perder la camisa.
Esto es lo que se llama Ingresar-Es se considera en 1990 y el comienzo del año 2000, que usted organiza en su trabajo que está lleno de activos alternativos para perseguir y regresar. La vieja multitud aburrida no puede igualar. En el mercado, es un genio. Durante la recesión económica, fue como tratar de pagar su hipoteca con bey beans.
Tenga en cuenta que la donación de Harvard en octubre de 2024 tiene solo el 14% de la cartera del 5% de la inversión de acciones públicas por bono y 3% de efectivo. El 78% restante se asignará a una inversión alternativa.
crédito: Harvard Management Company
Yell dejó de informar su asignación de propiedad. Pero la última vez que lo hizo en 2021 Solo 2.25% Del fondo que invierte en el país
crédito: Samurai financiero
Tratando de recordar que ocurrió la desaceleración. Estas escuelas tuvieron que llevar sus carteras de inversión privada, no porque vieran el acuerdo de otro asesino. Pero porque necesitan efectivo ahora– No deja activos lentos en el mercado, a menos que no tenga otra opción. Es una versión de la institución de los cubiertos de la abuela.
Juego de relaciones públicas: parece rico
Aquí es donde ha sido pretencioso, Ivies. Me gusta convencer a sus tendones cuando necesitan puntajes de dignidad: “¡Mira la universidad más rica del mundo!” – Pero cuando alguien pregunta las tasas de matrícula, $ 65,000 por año. “Por favor, pregunte más que esto.
Es un secreto ordenado: parece rico y los donantes son responsables de invadir a los políticos y usarlos a ambos para su beneficio. Pero la acción equilibrada es más difícil porque ahora por primera vez en la década, las personas se llaman su ceguera
Política, galletas, cócteles
Quizás Penn no debería tratar de rechazar a Donald debido al conveniente día de los impuestos totales que no tiene que pagar en silencio, el viento político ha cambiado y soplan en la sala de reuniones de la junta llena de madera Hokki de la Ivy League.
La Legislatura, especialmente aquellos que no pueden pagar menos sobre el aristocrático de Alma Maters of America, con el objetivo de recibir un balance equilibrado. Las nuevas reglas fiscales se han movido y establecido para aumentar el almacenamiento de extremos grandes. No hablamos de token aquí, estamos hablando de impuestos que se pueden leer cientos de millones. Cada año–
Después de eso, hay un gran martillo de acuerdo con las reglas: hable sobre el estado de exención de impuestos que ha estado exento de reducir la investigación del gobierno central y el pago de capital para el cumplimiento político. Y diferente del mercado, que Ivy a menudo monta los círculos políticos puede ser muy privado.
Cuando la liquidez no coincide con el impuesto
Ahora combinado: tiene un trabajo lleno de activos que no puede vender fácilmente sin tener que golpear e inmediatamente sus impuestos anuales, su recaudación federal de fondos, el cambio climático seco y político a los enemigos. Esa es una amenaza que existe.
Por supuesto, aún puede publicar noticias que dicen que su “valor” es de $ 40 mil millones, pero si no puede cambiar el número a un efectivo que se gasta rápidamente sin usar los activos de almacenamiento, no es diferente de ser un dibujo valioso cuando su acreedor está en la puerta.
Verdadera víctima? No es un cuidador de propiedad
Por supuesto, el cuidador de propiedades no lo experimentará: aún recibirán un conductor para la reunión del comité y el verano en Nanthakket. No, la persona que siente que los rizos es una persona que no puede estar en una sala de salchichas.
- alumno Verá las tarifas de matrícula justa que “necesarias para proteger la calidad académica”
- grupo Enfrentará el empleo de pequeños presupuestos de investigación y cintas rojas para asegurar capital (Me olvidó si todavía estaba en esto)
- empleado Verá que las “medidas de ahorro de costos” parecen comenzar siempre con ellos, sí, demasiado del sistema del sistema. Estos sistemas deben ser despedidos … ayer.
Al mismo tiempo, la escuela cambiará silenciosamente su estrategia de inversión para perseguir los retornos a corto plazo porque no hay nada que diga que “misión académica a largo plazo”, como arrojar su cartera a cualquier categoría de activos que ocurra en este trimestre.
Fondo de prevención de riesgos con ajetreo
Seamos contundentes: Ivy League Endowments es un fondo de prevención de riesgos que tiene una universidad. La misión educativa es crear marcas. La cartera es un negocio. El problema es que el negocio muestra grietas y las marcas no pueden cubrirse para siempre.
Y cuando cree que son los últimos fondos de prevención del comportamiento, su comportamiento es razonable. ¿Vender activos con baja liquidez a un precio de descuento? Esa es la crisis de liquidez. ¿Lobby con un nuevo impuesto? ¿Eso es proteger el portátil reduciendo los costos en el departamento “no financiero” (el departamento, también conocido como un gran defensor de la organización)? Esa es una operación flexible.
Si Bridgewater es una universidad, se verá muy Harvard.
Dignidad
Esta es la última ironía: la dignidad es el único activo que no pueden vender. Pero es lo que más quieren proteger. La dignidad es algo que ha sido donado, que demuestra tasas de matrícula y les deja malversar la crítica de la educación equivalente a “¿Sabes quién soy?”
Pero la dignidad es más rápida que la evaluación del sector privado en la recesión. Lo que hacer es hace unos años, ya sea la forma de devolver la disputa pública, la partida de maestros de alto rango, y de repente el radio y cuando eso suceda, los donantes serán murmurados, las aplicaciones y las máquinas financieras equilibradas comenzaron a rockear.
Envoltura
La leyenda de las donaciones de la Ivy League de Infins es una novela útil: para sus escuelas de ex alumnos y los medios de comunicación a los que les gusta despejar sus números. Pero las grietas muestran entre liquidez, presión fiscal, configuraciones de riesgo político y natural de estas estrategias de inversión institucional están cerca de las ventajas financieras de lo que todos quieren aceptar.
En los próximos años diré si el mercado todavía tiene cooperación política y calor, morirá.
Pero si el valor de los activos reduce el impuesto, mordiendo más y Washington, aumenta la nitidez del cuchillo.
Y cuando ese día llegó a un fondo de prevención arriesgado que tiene una escuela adjunta al final, puede tener que elegir: aumentar en la cartera y arriesgar la misión o sacrificar cartera para ayudar a la escuela. Independientemente del método, no parece un folleto brillante.
Antes de eso, recuerde: el tamaño de los entusiastas es solo un número. La liquidez es verdadera. Y ahora la realidad de la hiedra no es más cómoda de lo que quieren que creas
¿Donald conducirá a la desintegración de la universidad, así como a Henry 8 en la desintegración del monasterio?
Esa es una pregunta
