Eni SpA ha aumentado su distribución de accionistas de primera línea del 35-40 por ciento del flujo de caja de operaciones (CFFO) al 35-45 por ciento como parte del plan de mejora (2026-30) anunciado el jueves.
Este aumento estará respaldado por “un balance sólido, nuevos satélites, flujos de caja separados y menores gastos de capital”, dijo el gigante energético estatal italiano en un comunicado en línea para el día del inversor.
“Con las consecuencias Además de proponer un dividendo para 2026 de 1,10 euros, un aumento de aproximadamente el 5 por ciento, Eni también anunció su intención de recomprar 1.500 millones de euros en acciones en el programa 2026”, se lee en el comunicado.
El paquete de recompra de acciones de este año es parte de la propuesta de la junta directiva para canjear hasta 303 millones de acciones propias, que representan aproximadamente el 10 por ciento del capital social de Eni hasta abril de 2027.
“Eni confirmó que tal como lo habíamos hecho en años anteriores. [it] Compartirá las ventajas del CFFO con los accionistas. En primer lugar, Eni utilizará el 60 por ciento del flujo de caja adicional del plan, hasta 90 dólares por barril. recomprar acciones adicionales”, añade el comunicado.
“Además, la compañía introdujo un beneficio adicional de modo que en situaciones en las que el precio medio del Brent para el año supere los 90 dólares por barril, o los precios del gas o los márgenes de refinación excedan el presupuesto de Eni en un 50 por ciento, Eni utilizará todo el flujo de caja adicional como un dividendo especial que se pagará a los accionistas en el último trimestre del año”.
Eni espera una tasa de crecimiento compuesto del 14 por ciento en el CFFO por acción “desde el nivel de 2026 de 11.500 millones de euros a 70 dólares por barril. Eni pronostica un CFFO acumulado superior al plan de aproximadamente 71.000 millones de euros”, según el comunicado.
“Junto con un programa de inversión disciplinado y eficiente, esto elevará el FCF a más de 40 mil millones de euros. [free cash flow] para el período 2026-2030, o más de 45 mil millones de euros, incluidos los impactos de cartera”.
menor inversión
Según el plan 2026-30, Eni espera invertir menos de 6.000 millones de euros al año. Esto es aproximadamente 2 mil millones de euros menos que el plan 2025-28.
La caída proyectada en la inversión refleja “eficiencias adicionales e iniciativas enfocadas, así como la desagregación de ciertas actividades, incluidas contribuciones de transacciones de cartera. La inversión neta durante el período del plan ha disminuido de 6 mil millones de euros a aproximadamente 5 mil millones de euros por año”, dijo Eni.
La perfección del ‘aislamiento’
Además, como parte de su plan 2026-37, Eni dijo que ha iniciado una reestructuración de su participación en el negocio de energías renovables. La reorganización permite que Eni y su socio Ares compartan el control de Plenitude. “Esto ha resultado en la separación de la integración de Plenitude de los estados financieros de Eni”, dijo Eni en un comunicado separado.
“La transacción implica un aumento de capital no proporcional que susscribirán los accionistas de aproximadamente 1.500 millones de euros, de los cuales Ares espera aportar al menos 1.000 millones de euros, basándose en la valoración del capital de Plenitude antes del 100% de 10.750 millones de euros (y un valor empresarial implícito de 13.100 millones de euros).
“Tras el aumento de capital, Eni espera tener una participación de casi el 65 por ciento y espera continuar ejerciendo su dirección y derechos de coordinación sobre Plenitude (conocido como ‘direzione e coordinamento’ según el artículo 2497 del Código Civil italiano) de manera consistente con el acuerdo de control conjunto recientemente establecido con Ares.
“El aumento de capital está diseñado para fortalecer la estructura de capital de Plenitude apoyando sus objetivos de crecimiento interno y externo. Incluyendo una capacidad instalada de 15 gigavatios y 15 millones de clientes minoristas para 2030”.
Deuda disminuida
Eni espera que su ratio de apalancamiento sea del 10 al 15 por ciento entre 2026 y 2030, lo que es “un nivel récord bajo para la empresa”, dijo Eni en un comunicado del día del inversor. Eni finaliza 2025 con un ratio de apalancamiento del 14 por ciento.
El martes, Eni dijo que había firmado una línea de crédito renovable a cinco años por 9.000 millones de euros para refinanciar la deuda existente.
El nuevo préstamo, prorrogable por dos años más, se utilizará para reembolsar las líneas de crédito de 6.000 y 3.000 millones de euros firmadas en 2022 y 2023, respectivamente.
Eni tenía una deuda a corto plazo de 4.940 millones de euros a finales de 2025, más una deuda a largo plazo con vencimiento en un año de 3.430 millones de euros. La deuda a largo plazo ascendió a 20.140 millones de euros, de los cuales 4.160 millones de euros se pagaron el año pasado. Los pasivos corrientes ascienden a 34,27 mil millones de euros, según el estado financiero consolidado de la compañía publicado el miércoles.
Mientras tanto, los activos corrientes ascendieron a 40,86 mil millones de euros, incluidos 8,1 mil millones de euros en efectivo y equivalentes de efectivo.
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