Sin embargo, lo que está aumentando las probabilidades de un recorte inmediato impulsado matemáticamente (la última cifra está significativamente por debajo del mandato legal del 4% de Mint Road para la inflación al consumidor) es la trayectoria del crecimiento económico del segundo trimestre. Un crecimiento robusto y sostenido podría impulsar al Banco de la Reserva de la India (impulsada) para prolongar la pausa, aunque los economistas son casi unánimes en que la caída precipitada en los precios da espacio de política adicional al comité encargado de fijar las tasas.
“Si bien es probable que la trayectoria de la inflación siga siendo benigna, el RBI necesitará filtrar la demanda festiva y relacionada con el GST de la recuperación cíclica”, dijo Upasna Bharadwajeconomista jefe, Banco Kotak Mahindra. “Seguimos siendo escépticos sobre la sostenibilidad del reciente repunte de la actividad económica y, por lo tanto, vemos cierto margen para una mayor flexibilización monetaria”.
Bharadwaj, sin embargo, no especificó un cronograma para que comience la flexibilización de tasas. Entre los economistas, tres esperan un recorte, mientras que cuatro han reconocido que hay margen para la flexibilización, pero se han abstenido de dar un cronograma.
Los datos de crecimiento del segundo trimestre de la India se publicarían el 28 de noviembre, una semana antes de la comité de política monetaria (MPC) se reúne el 5 de diciembre.
Los economistas dicen que se espera que el PIB para el segundo trimestre sea del 7,3% al 7,4%. Si bien el impacto de los recortes del GST sería visible en el tercer trimestre, la sostenibilidad del repunte del consumo sería un factor clave que se podría monitorear. Además, un recorte de tasas sería más probable si continúan las presiones arancelarias punitivas de Estados Unidos y si no hay pronto un acuerdo comercial concreto con Estados Unidos.Tasas y liquidez
El RBI ha bajado los tipos oficiales y ratio de reserva de efectivo (CRR) en 100 puntos básicos cada uno hasta el 5,5% y el 3%, respectivamente, desde el comienzo del ciclo de flexibilización de tipos en febrero para impulsar el crecimiento, considerando que la inflación estaba por debajo del objetivo del 4%. Ha proyectado el PIB real en el 6,8% y, si bien la previsión de inflación para todo el año fiscal 26 es del 2,6%, con un aumento prolongado en la métrica.
Sin embargo, los participantes del mercado creen que el mínimo histórico de octubre podría llevar al RBI a reducir aún más las proyecciones de inflación y revisar ligeramente el pronóstico de crecimiento en la política de diciembre.
OSEque ha pedido un recorte en sus políticas anteriores, espera que los tipos se mantengan en diciembre, según afirmó el presidente CS Setty en su conferencia de prensa sobre los resultados del segundo trimestre.
