El informe destaca que la brecha entre la tasa repo y la inflación básica del IPC continúa ampliándose. Esto crea espacio para una mayor flexibilización monetaria. El delta entre la tasa repo y el IPC subyacente es actualmente del 2,8 por ciento, en comparación con un promedio del 1,1 por ciento en los últimos siete años. Esto indica margen para nuevos recortes de las tasas de interés en la India.
Afirmó que “todavía hay margen para nuevos recortes (50 puntos básicos), ya que los repos menos la inflación básica están por encima de los promedios históricos… y la inflación es baja”.
El informe añade que la flexibilización monetaria junto con la reducción continua de las regulaciones debería conducir a un crecimiento acelerado. El banco espera obtener mejores resultados cuando mejoren las condiciones crediticias.
En diciembre, el Banco de la Reserva de la India anunció un recorte de 25 puntos básicos en el tipo de recompra, hasta situarlo en el 5,25% para todo el año 2025. El RBI también anunció un recorte de 125 puntos básicos.
Se espera que el crecimiento del PIB de la India se acelere en 2026, impulsado por una combinación de reformas económicas y el impacto acumulativo de los recortes de tasas del RBI implementados hasta ahora. El informe indica que todavía hay margen para más alivio. Esto se debe a que la tasa repo menos la inflación subyacente se mantiene por encima de los promedios históricos.
Aunque se espera que los flujos financieros globales sean limitados, es probable que los factores internos desempeñen un papel más importante en el apoyo al crecimiento, según el informe del acuerdo de libre comercio. Esto es especialmente cierto en el caso de la Unión Europea. y la inversión extranjera directa que se centra en las exportaciones. Esto está respaldado por la competitividad de la rupia india. Se espera que haga una contribución positiva.
Se espera que los gastos de capital se recuperen en la segunda mitad del año fiscal 2027, proporcionando un impulso adicional a la actividad económica.
Para las tendencias del mercado de valores, el informe señaló que el múltiplo de valoración de aproximadamente 20,4 veces está en línea con los niveles observados el año pasado.
Sin embargo, las perspectivas de mejora de las ganancias son ahora más prometedoras y se espera que Nifty recupere alrededor del 15 por ciento desde los niveles actuales. También se espera que las acciones de pequeña capitalización sigan el ejemplo, incluso si hay retrasos.
El informe afirma además que es probable que 2026 sea otro año de reformas. Desregulación y facilidad para hacer negocios que apoyan la aceleración del PIB.
El riesgo de inflación es muy pequeño. Dado que los precios del petróleo crudo están bien correlacionados con la inflación, se espera que el IPC de la India ronde los 65 dólares estadounidenses. Y podría disminuir si mejora la infraestructura petrolera de Venezuela.
