El presupuesto 2026 de Tailandia, explicó: el diplomático
En medio de un telón de fondo de lento crecimiento económico y rotación política, los legisladores en Tailandia aprobaron recientemente el Presupuesto 2026dándonos una ventana a la condición fiscal del país y cómo planea tratar de revivir el crecimiento en el próximo año. Con 3.8 billones de baht (aproximadamente $ 116 mil millones), el gasto aumentará 0.7 por ciento en comparación con el presupuesto anterior de 3.75 billones. El plan incluye medidas de estímulo, pero se vuelven notablemente en comparación con los últimos años.
Como con cualquier análisis de presupuesto, comenzamos con la imagen económica general. Desde la pandemia Covid-19, Tailandia ha sido maltratada por vientos en contra económicos, incluida el aumento de las tensiones geopolíticas y comerciales. La economía se expandió alrededor 2.5 por ciento en 2024y se espera que esa cifra caiga aún más al 2.2 por ciento en 2025. Esto significa a pesar de las grandes inyecciones de efectivo a través del esquema de billetera digitalel crecimiento continúa disminuyendo a medida que las condiciones económicas globales se vuelven más desafiantes. Está muy lejos de 2017 y 2018, cuando la economía estaba creciendo más del 4 por ciento al año.
Hay No hay un gran misterio aquí. Tailandia se incorporó con éxito en una potencia de exportación regional, lo que significa que la actividad económica se ha basado durante muchos años en la exportación de la producción y servicios excedentes como el turismo. Pero el estado actual de la economía global, plagada de proteccionismo, nacionalismo económico y un Estados Unidos muy impredecible, es un entorno hostil para exportadores netos como Tailandia. Turismo permanece Debajo de su pico pre-pandemiay las llegadas de entrada pueden ser más bajas este año que el año pasado.
Para compensar la desaceleración del crecimiento y la débil recuperación de las exportaciones, el gobierno ha tenido que ejecutar grandes déficits fiscales desde la pandemia. Algunos países de la región, como Singapur y Malasia, han estado reduciendo o eliminando sus déficits. Otros, como Indonesia y Filipinas, continúan administrando déficits pero tienen mayores tasas de crecimiento, lo que ejerce menos tensión en la capacidad fiscal del gobierno.
En Tailandia, el Presupuesto 2026 Imagina un déficit de 860 mil millones de baht ($ 26 mil millones), alrededor del 4.3 por ciento del PIB. Esto se basa en proyecciones optimistas que la economía crecerá entre 2.3 y 3.3 por ciento en 2026. El banco de desarrollo asiático estimado recientemente que el crecimiento económico de Tailandia sería mucho más bajo que eso, con 1.6 por ciento en 2026. Cualquiera que sea el número final, parece probable que los déficits sigan siendo una característica clave de la realidad fiscal de Tailandia por un tiempo.
¿Cuáles son las prioridades de gasto para 2026? Residencia en Informes de gasto preliminaresparece que del presupuesto apropiado del año pasado de 3.75 billones, solo el 90 por ciento se gastó en el año fiscal 2025. La mayoría de este excedente se realizó en el Fondo Central, una gran olla de gastos bajo el control del Primer Ministro. Gran parte de este ahorro proviene de la decisión del gobierno de cancelar la fase final del programa de billetera digital a principios de este año. Los fondos no utilizados Según se informa, ser trasladado para ayudar a financiar medidas de estímulo económico más específicas en 2026.
Estos incluyen una inyección de capital para bancos estatales para cooperativas agrícolas y agrícolas, y fondos para millones de titulares de tarjetas de bienestar. Esto tiene la intención de amortiguar el impacto del aumento de los costos de vida y ofrecer alivio de la deuda para los prestatarios con problemas de liquidez. La idea es que los consumidores necesitan gastar más para compensar las exportaciones débiles, y los subsidios y el alivio de la deuda ayudarán con esto. Muchos analistas notaron previamente que políticas específicas como estas probablemente serían un forma más efectiva Para hacer estímulo que la billetera digital, que sacrificó la precisión para la escala.
Por supuesto, Tailandia avanzó con la billetera digital de todos modos y el estado ahora encuentra su capacidad fiscal bajo cierta presión. Como resultado, el tamaño de estas nuevas medidas es relativamente modesto. Según los informes, el presupuesto para el esquema de subsidio es de 62 mil millones de baht o aproximadamente $ 2 mil millones. Esto ayudará, pero con una economía del tamaño de Tailandia, es poco probable que sea un corrector de curso decisivo. Por ahora, las realidades económicas y fiscales de Tailandia están obligando al gobierno a una especie de patrón de tenencia, haciendo todo lo posible para bombear estímulos más específicos a la economía mientras se toma prestado para cubrir los déficits.
Si las cosas continúan así, el gobierno puede comenzar a contemplar recortes de gastos. Por supuesto, esto sería impopular, y las luchas internas entre la clase política de Tailandia hacen que la elaboración de una respuesta efectiva sea aún más difícil en un momento en que se necesitan un liderazgo fuerte y las buenas políticas. La alternativa es continuar pisando el agua con la esperanza de que las condiciones en la economía global se alivien y las exportaciones se recuperen. Si ese es el plan, simplemente notaría que Donald Trump todavía le quedan tres años en el cargo.
