El ex CEO de Goldman Sachs durante el accidente de 2008 dice que los mercados son “debido” para una crisis:
Lloyd Blankfein, el CEO de Goldman Sachs entre 2006 y 2018, dijo que ha desarrollado una sensación de premonición en torno a las crisis económicas.
En una entrevista en CNBC Caja El jueves, enumeró algunos riesgos potenciales al acecho en los mercados financieros.
“Miro que los diferenciales de crédito son tan estrechos, tanto dinero que van al crédito privado, las personas que intentan goose un poco sus retornos aprovechando de manera extraña en el nivel de cartera”, dijo Blankfein.
Agregó que se colocan muchos activos en las aseguradoras como una forma para que esas compañías generen mayores rendimientos en los pasivos a largo plazo. Sin embargo, dijo que si él fuera un regulador de seguros, podría comenzar a cuestionar el verdadero valor de esos activos.
“Hay mucho riesgo del 1%, pero no es un riesgo del 1% que algo malo suceda”, continuó en la entrevista.
Blankfein advirtió que ha habido una “crisis del siglo cada cuatro o cinco años”. Eso incluye la crisis de la deuda de México en 1994, el incumplimiento de la deuda rusa y el rescate de gestión de capital a largo plazo en 1998, la burbuja Dotcom 2001 y una gran crisis financiera. Esencialmente, dijo Blankfein, espere lo inesperado.
“Estoy diciendo que estamos vencidos, y no importa que no puedas ver de dónde viene”.
Pero por ahora, Blankfein es “100% en renta variable” como resultado de la Reserva Federal a una tasa más bajas en un mercado alcista en ciernes.
Wall Street ve ampliamente las tarifas de corte de la Fed la próxima semana a medida que los números de empleos cayeron en julio y agosto. Pero con Inflación aumentando En las políticas arancelarias del presidente Donald Trump, los bancos se han dividido en la salud de la economía. A principios de este mes, UBS predijo un 93% de riesgo de una recesión. Banco alemánsin embargo, ha sido más optimistarecaudando su objetivo S&P 500 de fin de año el jueves de 6,550 a 7,000.
Riesgos del mercado de crédito privado de EE. UU.
Las preocupaciones de Blankfein sobre el estrechamiento de los diferenciales de crédito y la continua oleaje de crédito privado hablan de riesgos potencialmente ocultos.
Los diferenciales de crédito están en su punto más ajustado en aproximadamente 20 años, lo que significa que hay poca diferencia en los rendimientos entre los bonos corporativos en comparación con los bonos del gobierno. Si bien esto generalmente indica un sector corporativo saludable, algunos se preocupan, esta estrechez puede llevar a los inversores a pronunciar los riesgos, particularmente como algunas industrias golpes de golpe en un entorno económico incierto.
El crédito privado ha aumentado de manera similar, convirtiéndose en un Industria de $ 1.7 billones de dólaresa medida que las tasas de interés más altas conducen a mayores rendimientos para los inversores.
Blankfein no es el primer veterano bancario en sonar la alarma de los riesgos del crédito privado, que a menudo carece de liquidez e indicadores claros sobre la calidad del crédito. El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, advirtió en julio que el crédito privado podría convertirse en un “Receta para una crisis financiera. ”
Los reguladores del Fondo Monetario Internacional también han aumentado el escrutinio de los mercados de crédito privados, encontrando en abril Informe de estabilidad financiera Que más del 40% de las empresas que usan crédito privado tenían un flujo de efectivo negativo de las operaciones a fines de 2024, lo que sugiere una mayor tensión en los sistemas financieros.
