Un vendedor muestra varios modelos y pesos de lingotes de plata en un fabricante de joyas de oro en “El Sagha” mientras los precios del oro aumentan tras la depreciación de la moneda local en el mercado del oro en El Cairo, Egipto, el 14 de enero de 2024.
Amr Abdullah Dalş | Reuters
El meteórico ascenso de la plata y su igualmente dramática reversión en las últimas semanas han llevado a los observadores del mercado a plantearse una pregunta fundamental: ¿cuándo deja un activo de cotizarse en un nivel fundamental y comienza a actuar como un meme?
La volatilidad de los precios de la plata ha llevado a mayores comparaciones con acciones de memes como GameStop, el minorista de videojuegos que se convirtió en un fenómeno global en 2021 después de que los comerciantes minoristas en Reddit se acumularan en masa, haciendo que sus acciones se dispararan mucho más allá de lo que justificarían los modelos de valoración tradicionales.
existencias de mama Por lo general, se caracteriza por algunas características fundamentales: movimientos de precios bruscos, a menudo parabólicos, fuerte participación de inversores minoristas y narrativas que se vuelven virales en las redes sociales, a veces fundamentos francamente decepcionantes. La liquidez puede entrar rápidamente y, a menudo, desaparecer con la misma rapidez.
Michael Antonelli, estratega de mercado de Bull and Baird, dejó clara la comparación relacionada con X: “¿En qué se diferencia la plata de GameStop?” preguntó en una publicación la semana pasada. “¿No es esto un meme ahora?”
Le dijo a CNBC que el metal ha alcanzado una especie de “zeitgeist” y los comerciantes minoristas están comenzando a moverse en masa. Si bien la plata tiene usos industriales y de consumo, los precios generalmente no varían más del 100% en tres meses: “Está completamente desconectada y tiene una tendencia vertical en relación con los flujos minoristas”, dijo.
Los inversores minoristas invirtieron 171 millones de dólares netos en iShares Silver Trust, un popular fondo cotizado en bolsa que rastrea el metal, el 26 de enero, según una divulgación reciente. empresa de investigación de mercado VandaTrack. Esto fue casi el doble del pico anterior registrado durante la “contracción de la plata” en 2021.
Los precios al contado de la plata subieron casi un 5% a 83,37 dólares la onza el martes. futuros de plata Aumentó más del 9 por ciento a 84 dólares la onza en Nueva York.
En el último mes, la plata ha registrado 10 movimientos del 5% o más en ambas direcciones.
“La plata se ha convertido en la nueva tendencia en el retail [favorite] juguete”, dijo el analista de Vanda Ashwin Bhakre.
Este entusiasmo es visible en Reddit. La plataforma jugó un papel central en el fenómeno original de las acciones de memes, con la comunidad de Reddit WallStreetBets a la vanguardia. Coordinar una compra minorista en GameStop en 2021.
En el foro Reddit Silverbugs, una comunidad donde los usuarios documentan compras físicas, discuten objetivos de precios y comparten memes, las publicaciones que rastrean las ventas recientes son emblemáticas de la cultura del stock de memes.
Precios de la plata el mes pasado
“¡Compré el Dip hoy! MANOS DE DIAMANTE”. escribió el usuario de Reddit Jstaakz. Después de la liquidación del viernes. “Manos de diamante” es un término meme utilizado por los comerciantes minoristas para indicar que planean mantener un activo a pesar de fuertes pérdidas o volatilidad extrema, a menudo como muestra de fe o desafío a la presión de venta.
Otro usuario Pidió consejo a los comerciantes el lunes Al afirmar que decidieron si debían conservar su plata o venderla, Trump agregó que la plata se compró a 48 dólares la onza en junio pasado.
“La plata es simplemente GameStop en 2026”, dijo Antonelli.
Una locura autocumplida
Para algunos analistas, el comportamiento de la plata ha cruzado un umbral familiar y peligroso.
La jefa de Inteligencia de Mercado de StoneX, Rhona O’Connell, advirtió que los precios se estaban alejando de los niveles sostenibles.
“La plata estaba sobrevaluada y en un frenesí autocumplido, pero se sabe que es inestable y su historia está repleta de ejemplos de colapsos de precios”, dijo. “Está actuando como Ícaro en este momento y, para ampliar la analogía, existe un gran riesgo de que otros compradores resulten perjudicados”.
Tom Sosnoff, director ejecutivo de la plataforma de tecnología financiera Lossdog, incluso incluyó el oro en el grupo de los memes: “El oro y la plata definitivamente se han convertido en el producto meme de 2026… el movimiento de la plata ha sido una locura… Básicamente estamos viendo un movimiento de varios años en menos de 30 días”.
“Gran volumen, gran volatilidad, no mucha lógica o razón. Quiero decir, puedes inventar tantas razones fundamentales o técnicas como quieras, pero es un intercambio de memes”, dijo Sosnoff.
Advirtió que los nuevos participantes están influenciados por los titulares y las redes sociales. “Si nunca antes ha negociado plata en el mercado de futuros o en el mercado de ETF, tenga cuidado. Estos son contratos grandes y están volando y moviéndose a niveles que nunca antes habíamos visto”.
Henrietta Treyz, socia directora de Veda Partners, dijo que la dinámica es inconfundible. “Los movimientos en los metales preciosos, ya sea oro o plata, son realmente significativos. Y como observador externo, se puede decir que el componente de las acciones de memes está prácticamente vivo y coleando”, afirmó. “Me recuerda a GameStop”.
Pero no todo el mundo está de acuerdo en que la plata deba agruparse junto con los activos puramente narrativos.
Vasu Menon, director general de estrategia de inversión de OCBC, dijo que la plata “a veces se comporta como una materia prima, pero inherentemente no lo hace”, señalando la demanda industrial de paneles solares, vehículos eléctricos y productos electrónicos. Sin embargo, Menon reconoció que la especulación había amplificado los movimientos recientes y que las fuertes correcciones eran parte del ADN de la plata.
