Cenovus compra MEG en el mercado abierto a medida que avanza la oferta pública de adquisición
Cenovus Energy Inc dijo el martes que adquirió el 8,5 por ciento de las acciones ordinarias de MEG Energy Corp a través de negociación abierta, incluso cuando su oferta de adquisición para el productor de arenas bituminosas avanza con Strathcona Resources Ltd abandonando una oferta competidora.
La adquisición en el mercado abierto involucró alrededor de 21,72 millones de acciones de alrededor de 254,38 millones de acciones ordinarias de MEG emitidas y en circulación, dijo Cenovus, que cotiza en Toronto y Nueva York, en un comunicado en su sitio web.
Cenovus comenzó a comprar MEG, que cotiza en Toronto, el 8 de octubre, según el comunicado del martes. Ese día, Cenovus anunció que había firmado un nuevo acuerdo con MEG que modificaba el precio y la asignación de efectivo y acciones para la adquisición.
Las transacciones se realizaron “a través de las instalaciones de la Bolsa de Valores de Toronto u otras bolsas o mercados alternativos canadienses”, dijo Cenovus.
“Las acciones ordinarias de MEG fueron adquiridas por Cenovus como consecuencia de su transacción previamente anunciada con MEG”, dijo Cenovus. “En la medida en que Cenovus pueda, la empresa tiene intención de votar las acciones adquiridas a favor de la transacción”.
Según el acuerdo modificado, cada accionista de MEG puede optar por recibir por cada acción ordinaria de MEG CAD 29,5 (21 dólares) en efectivo o 1,24 acciones ordinarias de Cenovus, sujeto a un máximo de 3.800 millones de dólares en efectivo y 157,7 millones de acciones ordinarias de Cenovus.
“La contraprestación prorrateada representa una combinación de 50 por ciento en efectivo y 50 por ciento de acciones ordinarias de Cenovus”, dijo Cenovus en un comunicado de prensa del 8 de octubre.
“Sobre una base totalmente prorrateada, la contraprestación por acción ordinaria de MEG representa aproximadamente CAD 14,75 en efectivo y 0,62 de una acción ordinaria de Cenovus.
“La contraprestación totalmente prorrateada para MEG representa un valor de aproximadamente CAD 29,8 por acción de MEG al precio de cierre de las acciones de Cenovus el 7 de octubre de 2025, un aumento de aproximadamente CAD 1,32 por acción basado en el precio de mercado actual en relación con los términos del acuerdo de acuerdo original.
“La contraprestación según el acuerdo modificado representa la mejor y última oferta de Cenovus para MEG”.
El presidente y director ejecutivo de Cenovus, Jon McKenzie, dijo: “Recibimos el apoyo de la mayoría de los accionistas de MEG para nuestra transacción. Sin embargo, muchos accionistas de MEG indicaron que preferirían recibir una mayor contraprestación en acciones de Cenovus, para poder participar más plenamente en las ventajas de la empresa combinada”.
Al mismo tiempo, Cenovus y MEG editaron su acuerdo de suspensión “para permitir a Cenovus completar compras de hasta el 9,9 por ciento de las acciones ordinarias en circulación de MEG”, según el comunicado del 8 de octubre.
“Como resultado de la menor contraprestación máxima en efectivo que se emitirá según el acuerdo modificado, si la transacción es aprobada por los accionistas de MEG, Cenovus tiene la intención de aumentar las recompras de acciones planificadas durante los próximos trimestres”, se lee en el comunicado.
El presidente del MEG, James McFarland, dijo en una declaración separada en línea del MEG el 8 de octubre: “Esto marca la tercera mejora de los términos originalmente propuestos por Cenovus, lo que supone un aumento significativo para una transacción que ya era atractiva… La consideración mejorada de la transacción implica una métrica de flujo de barriles de CAD 79.500 por bpd, el valor más alto jamás pagado por un activo de arenas petrolíferas exclusivamente”.
Los accionistas de MEG tienen hasta el 22 de octubre para votar sobre la fusión, que necesita la aprobación de al menos aproximadamente el 66,67 por ciento de los accionistas de MEG representados en persona o por poder en la reunión del 22 de octubre, dijo MEG el 8 de octubre.
Dos días después, Strathcona, que cotiza en Toronto y ya es accionista de MEG, dijo que había cancelado su oferta.
“Como resultado del acuerdo revisado entre la junta directiva de MEG y Cenovus Energy Inc, Strathcona cree que las condiciones de su oferta, o cualquier oferta razonablemente mejorada, ya no pueden ser satisfechas”, dijo Strathcona en un comunicado en línea el 10 de octubre.
“A raíz de una votación fallida de los accionistas, la decisión de la junta de MEG de renunciar a la suspensión de Cenovus y permitirle votar sobre las acciones adquiridas después de la fecha de registro a favor de su propia transacción no tiene precedentes en los mercados públicos canadienses y es la última de una serie de acciones anticompetitivas tomadas por la junta de MEG.
“Strathcona ha llegado a la conclusión de que la capacidad de la junta de MEG para extender continuamente la fecha de la reunión de Cenovus y permitir continuamente a Cenovus comprar y votar acciones adicionales hace que una oferta mejorada para MEG sea poco práctica y no sea lo mejor para los accionistas de Strathcona.
“Si bien Strathcona está decepcionado con este resultado, se complace de que sus acciones, junto con las de sus compañeros accionistas de MEG, hayan logrado algo que la junta directiva de MEG no pudo, es decir, una transacción más equitativa con Cenovus que permita a los accionistas de MEG participar de manera más significativa en futuros beneficios”.
Strathcona añadió: “Tras la venta de MEG, Strathcona será la única compañía petrolera exclusiva en América del Norte que producirá más de 50 Mbbls/d sin minas ni refinerías”.
MEG aún tiene que responder a la solicitud de Rigzone de comentar sobre la declaración de Strathcona.
Strathcona había aumentado su participación en MEG, lo que le permitiría votar más acciones en contra de la oferta de Cenovus.
En un comunicado en línea del 4 de septiembre, Strathcona dijo que su propiedad de acciones emitidas y en circulación de MEG aumentó de aproximadamente el 11,8 por ciento a aproximadamente el 14,2 por ciento a partir de la fecha.
MEG produce petróleo mediante drenaje por gravedad asistido por vapor (SAGD) en el lago Christina de la provincia de Alberta, donde Cenovus ya tiene producción de SAGD. Cenovus también tiene proyectos térmicos y convencionales de petróleo crudo y gas natural en todo el oeste de Canadá, producción de crudo en alta mar en Terranova y Labrador y producción de gas y líquidos en alta mar en China e Indonesia, así como operaciones downstream en Canadá y Estados Unidos, según Cenovus.
Cenovus y MEG tienen una producción combinada de arenas bituminosas SAGD de más de 720.000 barriles por día, según el anuncio inicial del acuerdo de Cenovus el 22 de agosto.
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