Según el Banco Euroasiático de Desarrollo (BED), la economía de Asia Central creció alrededor del 6,6 por ciento en 2025 y se espera que crezca alrededor del 6,1 por ciento en 2026.
Esto incluye datos de Kazajstán, República Kirguisa, Tayikistán y Uzbekistán, pero no se incluyen cifras de Turkmenistán debido a limitaciones de datos.
Estas cifras son significativamente más optimistas que las previsiones para las principales economías desarrolladas; El banco predice que Estados Unidos crecerá alrededor de un 1,6% y la zona del euro alrededor de un 1,1% en 2026, mientras que se espera que China se expanda alrededor de un 4,6%.
A pesar de las sólidas cifras generales, muchos hogares en Asia Central enfrentan precios en aumento, altos costos de endeudamiento y un crecimiento desigual de los ingresos.
Los economistas dicen que la inflación y el ajuste monetario moldean las realidades económicas cotidianas de la gente más que las cifras optimistas de crecimiento nacional.
Crecimiento rápido pero desigual
El crecimiento en todo el bloque se está acelerando, pero de manera desigual. Si bien la República Kirguisa destaca como la economía de más rápido crecimiento en la región, EDB predice un crecimiento del 10,3% en 2025 y del 9,3% en 2026.
Uzbekistán, por otro lado, proyecta una tasa de crecimiento del 7,4% en 2025 y del 6,8% en 2026.
Se espera que la economía de Kazajstán crezca aproximadamente un 5,9 por ciento en 2025 y un 5,5 por ciento en 2026. Las cifras marcan el crecimiento más fuerte en toda la región en más de una década.
Kubat Rakhimov, un experto kirguís en desarrollo de infraestructura en Eurasia Central, sostiene que para las economías con poca inversión, un crecimiento de alrededor del 6 por ciento suele reflejar una fase de compensación, mientras que en las economías desarrolladas, un crecimiento del 1,5 al 2 por ciento ya puede considerarse fuerte.
Agrega que el crecimiento del PIB es una medida imperfecta del bienestar y señala que el ingreso real disponible y la productividad laboral son mejores indicadores de los niveles de vida reales.
Verificación de la realidad por persona
Los economistas advierten contra la comparación de tasas de crecimiento sin considerar el tamaño de la economía. La población total de Asia Central es de aproximadamente 80 millones, mucho menos que la población de las principales regiones del mundo.
Además, según los datos más recientes del Banco Mundial, el PIB per cápita de Kazajstán fue de alrededor de 14.154 dólares (12.107 euros), en comparación con aproximadamente 3.162 dólares (2.704 euros) en Uzbekistán y aproximadamente 2.420 dólares (2.070 euros) en la República Kirguisa.
En comparación, el PIB per cápita en Estados Unidos fue de unos 84.534 dólares (72.313 euros), mientras que en China fue de unos 13.303 dólares (11.379 euros).
Estas brechas ayudan a explicar por qué el rápido crecimiento general en Asia Central no se ha traducido automáticamente en niveles de vida comparables a los de economías más grandes o más desarrolladas, incluso cuando los ingresos en la región siguen aumentando.
La inflación afecta las cifras de crecimiento
Para muchos hogares, las ganancias derivadas de un crecimiento más rápido se han visto erosionadas por la inflación. El año pasado, los aumentos de precios superaron el crecimiento del PIB en Kazajstán y la inflación rondaba el 12,3%. La inflación fue aproximadamente del 9,1 por ciento en la República Kirguisa y aproximadamente del 7,5 por ciento en Uzbekistán.
“La baja inflación creará las condiciones para bajar los tipos de interés. También esperamos que la mayoría de las monedas nacionales de la región muestren una dinámica generalmente estable”, dijo el economista jefe del BDE, Evgeny Vinokurov.
Hasta entonces, la presión inflacionaria seguirá perjudicando a las tasas de interés. La tasa oficial clave de Kazajstán ronda el 18%, mientras que en Uzbekistán ronda aproximadamente el 14% y en la República Kirguisa ronda el 11%.
¿Por qué Kirguistán lidera la región?
Parte del reciente crecimiento del PIB de Asia Central ha sido impulsado por la reorientación de los flujos comerciales y logísticos, especialmente en las economías más pequeñas, dicen los analistas.
Sostienen que las sólidas cifras de Kirguistán reflejan una reestructuración de las cadenas de suministro provocada por la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia.
Kubat Rakhimov atribuye el crecimiento inusualmente rápido del país a estos cambios estructurales y dice que Kirguistán se ha “adaptado casi perfectamente” al estancamiento económico entre Rusia y Occidente.
“Tradicionalmente nos dedicamos a la reexportación de productos de China al mercado ruso. Éste era un nicho muy fuerte para nosotros”, dijo Rakhimov.
“Cuando fue necesario redirigir flujos comerciales adicionales, no fue necesaria la instalación de nuevos sistemas; ya existían canales logísticos y financieros”, añadió.
La reorientación del comercio, combinada con la nacionalización de la mina de oro Kumtor, que ahora retiene un mayor porcentaje de los ingresos del país, fortaleció las finanzas públicas y permitió un mayor gasto en infraestructura.
Esto también creó un efecto multiplicador a corto plazo en la construcción y el transporte.
Pero Rakhimov advierte que estos factores son de naturaleza cíclica: el crecimiento impulsado por la tensión geopolítica sigue siendo vulnerable a los cambios externos.
Al mismo tiempo, los datos del BED muestran que la expansión está impulsada principalmente por factores internos, especialmente el consumo y la inversión. En esto desempeñaron un papel central la fuerte demanda interna, el rápido crecimiento del crédito y los grandes proyectos de infraestructura.
¿Qué está impulsando la expansión en Kazajstán y Uzbekistán?
El crecimiento de las principales economías de la región proviene principalmente de inversiones industriales.
Kazajstán ha experimentado un aumento en la fabricación, especialmente en el sector de maquinaria y energía.
Un factor decisivo fue la puesta en servicio antes de lo esperado de las capacidades ampliadas en el yacimiento petrolífero de Tengiz, por lo que este año las previsiones se revisaron al alza.
“La razón principal de esto es que el impacto de desbloquear el potencial de inversión fue más fuerte de lo que esperábamos en junio”, dijo Aigul Berdigulova, analista senior del Centro de Análisis Macroeconómico del EDB.
“Además, la producción industrial está creciendo rápidamente este año, en gran parte como resultado de las medidas gubernamentales destinadas a diversificar la economía”, continuó.
La expansión de Uzbekistán parece tener una base más amplia. En los primeros nueve meses de 2025, las inversiones en capital fijo aumentaron un 15,2% anual, mientras que las exportaciones aumentaron un 33,3% en valor.
Los precios constantemente altos del oro desempeñaron un papel importante en el aumento de los ingresos por exportaciones del metal precioso del país en un 70,5%.
Riesgos y una ventana estrecha
A pesar del optimismo, los economistas ven graves desventajas.
El Banco Mundial pronostica una desaceleración más pronunciada que el BDE, pronosticando que el crecimiento regional caerá a alrededor del 5,0% en 2026 y al 4,6% en 2027.
Citan vulnerabilidades asociadas con un crecimiento más lento entre los socios comerciales y la continua incertidumbre y perturbación en el comercio mundial.
Los analistas advierten que el aumento actual podría desvanecerse en varios escenarios, como una crisis económica global, el fin de las hostilidades activas entre Rusia y Ucrania o un cambio en la demanda global de hidrocarburos y metales.
En tales casos, el “beneficio geopolítico” del que disfruta actualmente Asia Central puede evaporarse. Rakhimov sugiere que el desafío es convertir el impulso temporal en poder duradero.
“En lugar de mirar formatos como ‘C5+’ o intentar establecer un diálogo con actores geopolíticos externos, necesitamos iniciar un diálogo interno”, concluyó.
