Saudi Aramco informó una disminución de las ganancias para un décimo trimestre consecutivo, ya que los precios más bajos del petróleo superaron el impacto de una mayor producción.
El ingreso neto atribuible a los accionistas cayó un 19% a un mínimo de cuatro años de 85.63 mil millones de riyals ($ 22.8 mil millones) en el segundo trimestre del año anterior, según un comunicado. Eso perdió las estimaciones de los analistas compiladas por Bloomberg. El flujo de caja libre nuevamente no pudo cubrir el dividendo y la deuda.
Los números son el último signo de presión en el balance general de Aramco. A principios de este año, la compañía dijo que reduciría su dividendo para 2025 por un tercio a aproximadamente $ 85 mil millones, pero aún está luchando para producir suficiente efectivo para cubrir la distribución. El pago más pequeño y el petróleo más débil están reduciendo los ingresos del gobierno saudita al igual que el príncipe heredero Mohammed bin Salman avanza con planes ambiciosos para transformar la economía.
Los precios del petróleo en Londres fueron en promedio casi $ 20 por barril más bajos en el segundo trimestre en comparación con un año anterior. Brent Crude cotizó cerca de $ 68 por barril el martes, por debajo de los $ 90 más que el Fondo Monetario Internacional dice que el gobierno saudí necesita equilibrar su presupuesto.
El dividendo total de la compañía para el trimestre fue de $ 21.36 mil millones, casi sin cambios desde el primer trimestre pero más bajo que los $ 31 mil millones al año anterior. Esa reducción se debe principalmente a que Aramco decidió reducir enormemente el componente vinculado al rendimiento del pago después de completar la distribución de las ganancias del parachoques de 2022.
El flujo de efectivo libre, los fondos que quedan de las operaciones después de contabilizar las inversiones y gastos, cayeron un 20% a $ 15.2 mil millones en el segundo trimestre. Eso no fue suficiente para cubrir el dividendo. La deuda neta aumentó a $ 30.8 mil millones de $ 24.7 mil millones al final del primer trimestre.
El más alto préstamo condujo la relación de engranaje a 6.5% de 5.3% hace tres meses. Aún así, ese nivel es bajo en comparación con las especialidades de petróleo occidentales, con la relación para el shell PLC al 19%.
Aramco continuará siendo activo en los mercados de deuda, dijo el director financiero Ziad Al-Murshed a los periodistas en una conferencia telefónica. La compañía está analizando tipos de instrumentos de deuda que no ha utilizado antes, como papel comercial o emisiones en varias monedas o ubicaciones, para atraer diferentes clases de inversores, dijo.
“La dependencia de la deuda para pagar el dividendo base plantea cierta preocupación”, dijo Allen Good, analista de Morningstar que tiene una calificación de retención sobre las acciones. “La deuda sigue siendo muy baja y pueden aumentar el apalancamiento o reducir el CAPEX para apoyar el dividendo durante una recesión en los precios del petróleo. Por lo tanto, el riesgo de una reducción de dividendos base es muy bajo”.
La compañía mantuvo sus objetivos de gasto de capital de entre $ 52 mil millones a $ 58 mil millones para este año. Está buscando inversores para comprar algunos activos de infraestructura para liberar capital para otras inversiones, dijo Al-Murshed.
Durante el trimestre, Aramco también informó un ingreso neto ajustado de $ 24.5 mil millones, 14% más bajo que un año anterior. Era la primera vez que la compañía reportaba ganancias sobre esa base, lo que dijo que elimina los artículos únicos o no recurrentes.
Elevar la salida
La compañía ha aumentado la producción en los últimos meses como parte de un plan de la organización liderada por Arabia Saudita de los países exportadores de petróleo y sus aliados. Para septiembre, el país podrá bombear casi 10 millones de barriles al día, un millón de barriles al día a partir de abril.
La oferta adicional se produce en un momento en que los mercados siguen siendo frágiles. Una mayor producción de OPEP+, una desaceleración proyectada en China y suministros de hinchazón en las Américas podría contribuir a un considerable excedente que la Agencia Internacional de Energía ve a 2 millones de barriles por día en el cuarto trimestre.
Aún así, el director ejecutivo de Aramco, Amin Nasser, dijo que confiaba en que el consumo de petróleo crecerá. “Los fundamentos del mercado siguen siendo fuertes y anticipamos que la demanda de petróleo en la segunda mitad de 2025 es más de 2 millones de barriles por día más que la primera mitad”, dijo en el comunicado.
Las preocupaciones sobre el mercado petrolero han contribuido a que las acciones de Aramco disminuyan un 14% y de bajo rendimiento Majas de petróleo occidental este año. Las acciones aumentaron un 0,6% en Riad el martes.
Exxon Mobil Corp. y Chevron Corp., las mayores mayores de petróleo de los Estados Unidos, superaron las expectativas de ganancias de los analistas en el segundo trimestre después de la producción. En Europa, Shell PLC también superó los pronósticos, mientras que TotalGies se perdió.
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