Jack in the Box defiende a su jefe de Sardar Biglari. | Imagen: Shutterstock.
Una de las batallas por poderes más extrañas en la industria de la restauración tiene lugar en Jack in the Box.
Serdar Biglari, presidente de Biglari Holdings y director ejecutivo del competidor de Steak n Shake, Jack in the Box, ha diseñado una extraña lucha por poderes contra la cadena de hamburguesas con sede en San Diego. Pero él mismo no se postula para un escaño.
En cambio, apuntó a David Goebel, presidente de Jack in the Box, con una campaña de “Vota No”. Si los accionistas de la cadena de hamburguesas hacen esto, dice Biglari, “enviarán un mensaje contundente de que se necesita un cambio significativo”.
Jack in the Box no acepta nada de eso. La compañía dice que la experiencia de Goebel con Applebee’s y Boston Market es crucial mientras la cadena de comida rápida trabaja para lograr un cambio radical.
La empresa también acusa a Biglari simplemente de enfadarse porque se le ha negado un puesto en la junta directiva, algo que el inversor sugirió el año pasado. Jack in the Box dijo el martes que la campaña fue “impulsada no por un deseo genuino de crear valor para los accionistas, sino por el interés propio del Sr. Biglari y su enojo por la decisión unánime de la Junta de que no es apto para unirse a la Junta”.
La pelea por poderes llega en un momento delicado para Jack in the Box, que tuvo un año tan malo como todos los demás en 2025, lo cual es decir, dado el desempeño generalmente pobre de la industria en su conjunto.
Si bien sus acciones han subido un 8% en lo que va de 2026, han perdido la mitad de su valor durante el año pasado. Las ventas en las mismas tiendas disminuyeron un 4,4%, un 7,1% y un 7,4% en los últimos tres trimestres, respectivamente. La cadena reemplazó a sus directores ejecutivos hace un año y desde entonces ha trabajado para cerrar tiendas y pagar deudas para volver a encarrilar sus finanzas. También vendió Del Taco con una gran pérdida.
Biglari comenzó a comprar acciones en 2023 y 2024 y ahora posee poco menos del 10% de las acciones de Jack in the Box, lo que lo convierte en el mayor accionista de la empresa. Comenzó a reunirse con ejecutivos de la compañía en 2024 y 2025. Dijo repetidamente que no tenía intención de iniciar una pelea con Jack in the Box.
Sin embargo, a mediados del año pasado, Jack in the Box se había tragado una pastilla venenosa después de que Biglari continuara comprando acciones. Biglari buscó un puesto en la junta, según documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores, argumentando que Jack in the Box “necesitaba un accionista importante con experiencia en reestructuraciones en restaurantes de servicio rápido”.
Jack in the Box negó la solicitud. Más tarde, Biglari se nominó a sí mismo y a Douglas Thompson, ex director de operaciones de Texas Roadhouse, para la junta directiva de Jack in the Box. Pero luego Thompson asumió el cargo de director de operaciones de la cadena de comida rápida Cava y Biglari retiró la nominación. Luego retiró su candidatura y centró la lucha en Goebel.
Jack in the box, mientras tanto, Nombró al inversionista Alan Smolenski y al ex director ejecutivo de Taco Bell, Mark King, para la junta directiva. En acuerdo con otro accionista, Greenwood Investors.
El interés de Biglari en Jack in the Box es notable porque Steak n Shake puede considerarse un competidor directo. En cambio, Biglari argumentó en nombre de Jack in the Box que las fuertes ventas de Steak n Shake durante los últimos dos años y la mejora de la rentabilidad podrían ser un modelo para Jack in the Box.
En una carta esta semana, Biglari calificó la compra y venta de Del Taco como un “fiasco” y criticó a Goebel por una “racha de derrotas de 17 años” con Jack in the Box. Señaló que la empresa ha tenido tres directores ejecutivos y ocho directores financieros desde 2020 y que las ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, o ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, fueron las más bajas en cinco años.
“El mandato del señor Goebel ha sido un fracaso abyecto para los accionistas”, dijo Biglari en una carta el lunes. “Su racha de 17 años de pérdidas no ha dejado a los inversores racionales otra opción que decir ‘ya es suficiente'”.
También señaló que Jack in the Box tiene dos vencimientos de deuda importantes y “necesita un cambio inmediato hacia un nuevo liderazgo para asegurar a los acreedores que se están realizando cambios”.
Jack in the Box dijo que la experiencia y la comprensión de Goebel sobre la empresa son vitales en este momento, dado el plan de recuperación de la cadena, llamado “Jack on Track”.
“Estamos seguros de que contamos con la junta directiva y el equipo de liderazgo ejecutivo adecuados para mejorar el desempeño financiero a largo plazo de Jack in the Box, fortalecer el balance y posicionar a la compañía para un crecimiento sostenible”, dijo el director ejecutivo Lance Tucker en una carta a los franquiciados de la compañía.
“Nuestra junta directiva y nuestro equipo ejecutivo están profundamente concentrados en realizar los cambios necesarios para recuperar el impulso y aumentar las ventas y el EBITDA, y esto no restará valor a esos esfuerzos”.
En una carta a los accionistas, Jack in the Box proporcionó comentarios del director ejecutivo de Brinker International, Kevin Hochman, a quien Goble ha supervisado durante años.
“Durante mis años trabajando con Dave como entrenador ejecutivo, su conocimiento de la industria de restaurantes, su profunda experiencia como director ejecutivo de una gran cadena de unidades múltiples y su impulso para garantizar que las partes interesadas estén en el centro de cada decisión tomada han sido fundamentales en mi desarrollo como líder y una influencia clave en nuestra transformación en Chili’s”, dijo Hochman.
