lo que debes saber
- Informe: Banco de inversiones TD reina Oracle está evaluando “múltiples caminos” para financiar la construcción de un enorme centro de datos de IA, incluido el recorte de entre 20.000 y 30.000 puestos de trabajo y la posible venta de su unidad de tecnología sanitaria, Cerner, una empresa líder en tecnología sanitaria, afirma Oracle. Puntaje Informes.
- la razón: Las presiones financieras surgen del contrato de 300 mil millones de dólares de Oracle con OpenAI, que requiere un gasto de capital estimado de 156 mil millones de dólares para GPU e infraestructura, una carga que ha generado preocupaciones entre los inversores de deuda estadounidenses.
- Indicadores: Los indicadores de riesgo parpadean en rojo. Los diferenciales de los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) de Oracle se han triplicado y, según se informa, ahora la empresa exige depósitos iniciales del 40% a algunos clientes para asegurar el flujo de caja.
El proyecto de ley de 156 mil millones de dólares
La raíz del problema es la enorme cantidad de infraestructura necesaria. TD Cowen estima que solo la implementación del contrato OpenAI requerirá un gasto de capital de 156 mil millones de dólares para comprar alrededor de 3 millones de GPU y equipos de TI relacionados.
Cuando se suman los compromisos de Meta y Nvidia, el compromiso total de Oracle con la construcción aumenta a más de 500 mil millones de dólares.
Esto desató el pánico en los mercados. Según se informa, los bancos estadounidenses han retirado los préstamos a proyectos de centros de datos vinculados a Oracle, y el costo de asegurar la deuda de Oracle (a través de swaps de incumplimiento crediticio) se ha triplicado en los últimos meses, una señal clásica de que Wall Street es consciente de un mayor riesgo de incumplimiento o estrés de liquidez.
Poner opción Cerner.
La revelación más impactante del informe es la posible venta de Cerner.
Oracle compró el gigante de los registros médicos electrónicos (EHR) en junio de 2022 para orientar la empresa hacia los datos sanitarios. Venderlo ahora sería un cambio sorprendente, admitiendo efectivamente que se debe sacrificar la estrategia de atención médica para alimentar al monstruo de la IA.
Sin embargo, las matemáticas pueden requerirlo. Recortar 30.000 puestos de trabajo liberaría entre 8.000 y 10.000 millones de dólares en flujo de caja anual. Una venta de Cerner inyectaría una enorme cantidad de efectivo, lo que permitiría a Oracle pagar su deuda sin aprovechar un mercado de bonos cada vez más escéptico.
Apretar los tornillos a los clientes
La crisis de liquidez ya está afectando las operaciones. El banco informó que Oracle ha comenzado a exigir depósitos por adelantado al 40% de los clientes (excluyendo a los grandes clientes de IA como OpenAI). Este movimiento agresivo para retirar dinero sugiere que la compañía está priorizando la liquidez inmediata sobre los términos de venta flexibles.
