Las empresas hoteleras públicas obtuvieron resultados dispares en su última temporada de resultados, lo que subraya la visión dividida del año que viene.
Por el reportero del personal de HNR News
- Los grupos hoteleros que cotizan en bolsa tuvieron ganancias y previsiones mixtas.
- Los ejecutivos citan una “normalización” de la demanda de ocio en Estados Unidos, pero los viajes de grupo y de negocios se mantienen estables.
- Todavía hay grandes proyectos de desarrollo en construcción, pero la financiación y el ritmo de apertura siguen siendo puntos conflictivos.
- Los datos de la industria indican un crecimiento de RevPAR más lento y consistente y una mayor sensibilidad a las tarifas.
Los cuadros de mando mixtos marcan un tono contrastante
Las empresas hoteleras públicas obtuvieron resultados dispares en su última temporada de resultados, lo que subraya la visión dividida del año que viene. Los ejecutivos describieron ampliamente que la demanda de entretenimiento en Estados Unidos está regresando a la normalidad después de un aumento de varios años, al tiempo que señalaron la resistencia de los grupos y segmentos comerciales transitorios y una demanda internacional más estable. El contraste fue aún más pronunciado en las expectativas: algunos equipos directivos se volvieron optimistas sobre la solidez de los precios y la recuperación corporativa/grupal, mientras que otros se volvieron más cautelosos sobre la sensibilidad a los precios y la resistencia a medio plazo del sector del ocio.
El tiempo libre se enfría, el grupo se calma y los ejecutivos eligen su enfoque
El tono de Marriott International fue constructivamente indirecto. “La demanda de ocio está volviendo a la normalidad, como se esperaba, mientras que el segmento de empresas y grupos se mantiene saludable”, dijo el director ejecutivo Anthony Capuano en una reciente conferencia telefónica sobre resultados, destacando la fortaleza continua en grandes eventos y reuniones corporativas junto con una demanda plana entre semana. Hilton Worldwide hizo una observación similar sobre los precios y los viajes transfronterizos. “Nos sentimos bien con el contexto de la demanda a nivel mundial”, dijo el director ejecutivo Chris Nassetta a los inversores, y agregó que “la integridad de los precios ha sido fuerte” incluso cuando el crecimiento del ocio nacional se ha moderado.
Hyatt, con su mayor exposición al lujo y al estilo de vida, destacó la resiliencia de los viajeros exigentes y el atractivo internacional. “El consumidor de lujo se mantiene saludable y comprometido”, dijo el director ejecutivo Mark Hoplamazian, destacando el continuo interés en viajes y complejos turísticos experienciales.
Por el contrario, las empresas más orientadas a las habitaciones económicas y de gama media en Estados Unidos dieron señales de cautela. “Nuestro huésped principal de rango medio es más sensible a los precios hoy en día”, dijo Patrick Patios, director ejecutivo de Choice Hotels, citando presupuestos familiares más ajustados y presiones de precios competitivos en mercados selectos de autoservicio. Wyndham Hotels & Resorts señaló una tendencia similar. “Estamos viendo una disminución en la demanda de entretenimiento en los Estados Unidos en comparación con los dos últimos veranos”, dijo Jeff Pallotti, director ejecutivo de la compañía, aun cuando destacó el interés de las franquicias y los fuertes fichajes.
Datos: RevPAR es más lento, más consistente y cada vez más sensible a las tarifas
Los observadores de la industria dicen que este patrón se presta a la normalización del final del ciclo. “La industria hotelera estadounidense está entrando en una fase de crecimiento más lento a medida que las empresas se vuelven más estrictas y el entretenimiento vuelve a la normalidad”, dijo Amanda Hite, presidenta de STR, en una reciente actualización de mercado de la unidad Hospitality Analytics de CoStar, añadiendo que el pedido del grupo era un punto relativamente brillante. Los analistas también señalan tasas de ocupación estables y modestos aumentos en las tarifas promedio diarias en EE. UU., con los mercados internacionales y los segmentos exclusivos proporcionando un contexto más firme.
Los presupuestos para viajes corporativos -especialmente entre las grandes empresas- han mejorado gradualmente, ayudando a la demanda entre semana en las principales áreas metropolitanas. Las reservas grupales continuaron llenando los calendarios en toda la ciudad, y muchas marcas informaron un fuerte progreso en reuniones y eventos. Por ejemplo, Marriott describió al grupo como un “pilar” para sus perspectivas futuras, mientras que Hilton señaló intensas negociaciones con la empresa y renovaciones de tarifas fijas para el próximo año.
Restricciones de oferta, desarrollo y capital
A pesar de las carteras de proyectos casi récord, los ejecutivos reconocieron que los altos costos de financiamiento y la selectividad bancaria todavía estaban frenando las aperturas. “Nuestra cartera de proyectos se mantiene en niveles récord, pero el ritmo de las conversiones y las nuevas construcciones está limitado por el entorno crediticio”, dijo Pallotti de Wyndham. Pasios de Choice se hizo eco de que el desarrollo sigue siendo una oportunidad para ganar capital, particularmente en conversiones y estadías prolongadas, pero reconoció que los acuerdos podrían tardar más en cerrarse en las condiciones crediticias actuales.
A nivel internacional, las marcas continúan avanzando hacia una expansión con pocos activos, con acuerdos de gestión y franquicia que proporcionan un crecimiento eficiente en términos de capital. Hyatt destacó el impulso de sus líneas de productos en estilos de vida y complejos turísticos, mientras que IHG señaló que las firmas continuas en Europa, Medio Oriente, África y China contrarrestan una perspectiva más moderada en las Américas. “Esperamos que el crecimiento de la industria se modere en las Américas, incluso cuando nuestra cartera global respalda la expansión a largo plazo”, dijo Elie Maalouf, director ejecutivo de InterContinental Hotels Group.
Márgenes, costos y el equilibrio entre tarifa y ocupación
Los márgenes operativos siguen siendo el foco de atención a medida que aumentan los costos salariales y de seguros y se estabiliza la tasa de crecimiento. Nassetta de Hilton dijo que la compañía sigue siendo disciplinada en materia de precios. “La tasa de interés se ha mantenido bien”, señaló, citando la segmentación continua y la gestión de ingresos como claves para proteger el flujo de ganancias. Marriott Capuano ha señalado un enfoque similar, con un enfoque en la gestión de la combinación: mantener saludables los ingresos y el negocio transitorio del grupo y, al mismo tiempo, permitir la cantidad adecuada de tiempo libre.
Por otro lado, los sistemas moderadamente orientados experimentan una mayor flexibilidad. “El valor es más importante que nunca para nuestros huéspedes”, dijo Pacios de Choice, señalando tácticas promocionales y descuentos específicos en períodos intermedios. Muchas empresas dijeron que confían en mejoras en los programas de fidelización y herramientas de reserva directa para reducir los costos de distribución y mantener la demanda dentro de la marca.
Qué sigue: la bifurcación continuará
Si hay consenso, es que la bifurcación –por sector, precio y geografía– definirá los próximos trimestres. Los ejecutivos esperan ampliamente:
– La tendencia del tiempo de ocio se acerca más a la estacionalidad de 2019, con picos estivales menos masivos.
– El grupo y el negocio avanzan a un ritmo constante, ayudados por los ciclos presupuestarios de las empresas y los calendarios de toda la ciudad.
-La tasa de crecimiento es moderada pero sigue siendo positiva en los mercados internacionales y de alta gama.
– Desarrollar la flexibilidad en los fichajes, con puertas abiertas condicionadas a las condiciones de financiación.
“El mundo quiere viajar”, dijo Nassetta de Hilton, reiterando su visión de la demanda a largo plazo incluso cuando el crecimiento vuelva a la normalidad en el corto plazo. Capuano, de Marriott, lo expresa de manera más realista: la demanda de viajes sigue siendo amplia, pero el desempeño dependerá cada vez más de la gestión de la combinación y de dónde se ubican las marcas en todo el espectro de la demanda.
Fuentes fiables del sector han reforzado este punto. “Estamos en un período en el que los fundamentos son buenos, pero la dispersión se está ampliando”, afirmó Haidt de STR. Para los inversores, la conclusión de esta temporada de resultados es clara: el ciclo no está disminuyendo sino que se está extendiendo (más fuerte para el grupo y el segmento exclusivo, y más competitivo en el espacio de ocio medio), lo que deja a las empresas hoteleras elegir su postura en consecuencia.
