Las transacciones hoteleras en el Reino Unido e Irlanda enfrentan retrasos y un optimismo cauteloso para 2026

Se espera que el mercado de transacciones hoteleras en el Reino Unido e Irlanda mejore en 2026, pero los continuos desafíos macroeconómicos, el aumento de los costos y los cambios regulatorios están provocando retrasos y una perspectiva cautelosa entre los inversores y operadores.

Estado actual de las transacciones hoteleras en el Reino Unido e Irlanda

Las ventas de hoteles de activos individuales han seguido dominando el mercado de transacciones en el Reino Unido e Irlanda durante el año pasado, con sólo un puñado de grandes acuerdos de cartera. Los expertos de la industria esperan que el año 2026 sea más fuerte para las transacciones hoteleras, pero también señalan que los factores macroeconómicos y los cambios recientes en el presupuesto del Reino Unido están frenando el entusiasmo.

Victoria Hills, socia de bienes raíces comerciales de McFarlanes, ha notado que los acuerdos tardan más en cerrarse, una tendencia que se está volviendo más pronunciada. Describió 2025 como un “buen año” y sugirió que, aunque 2026 será positivo, las fuerzas económicas externas aún podrían influir en los resultados.

Laura Wild, socia y colíder global de hoteles y hospitalidad de Bryan Cave Leighton Paisner, señala que el período previo al anuncio del presupuesto del gobierno del Reino Unido en noviembre ha estado marcado por la tensión entre hoteleros e inversores. Sin embargo, el presupuesto no trajo grandes sorpresas que pudieran obstaculizar significativamente la inversión, y la confianza ha mejorado desde entonces.

Impacto del entorno macroeconómico y presupuestario del Reino Unido

El anuncio del presupuesto del Reino Unido provocó una pausa en las transacciones hoteleras mientras los inversores esperaban claridad. Como resultado, los volúmenes de transacciones disminuyeron en el cuarto trimestre, pero se espera que la actividad se recupere ahora que se conocen los detalles del presupuesto, explicó Wild.

Los inversores extranjeros todavía ven al Reino Unido como un mercado relativamente seguro, en parte debido a las políticas arancelarias favorables de Estados Unidos. Sin embargo, los inversores locales e internacionales enfrentan plazos de negociación más largos, con un mayor enfoque en la debida diligencia y el financiamiento.

Hills enfatizó que las tarifas comerciales eran el foco principal del presupuesto y afectarían significativamente las transacciones hoteleras. Los hoteleros deberán encontrar formas de compensar estos costos, que pueden afectar los valores y precios de los activos. Wild añadió que existen preocupaciones reales sobre si el aumento de las tasas comerciales y los costos de personal se pueden mitigar a través de tecnología, como la inteligencia artificial.

Due diligence y tendencias de financiación

La necesidad de una debida diligencia integral ha aumentado, a medida que los compradores dedican más tiempo y recursos a evaluar los activos y, en ocasiones, deciden no continuar con los acuerdos. Hills señaló que, a partir de abril, las tarifas comerciales más altas y las contribuciones al Seguro Nacional ejercerán mayor presión sobre los márgenes de beneficio de los hoteles, lo que obligará a los operadores a buscar eficiencias adicionales.

Por el lado de la financiación, la competencia sigue siendo fuerte. Los bancos británicos están activos en el mercado y hay una participación cada vez mayor de compañías de seguros, fondos de deuda y bancos alemanes. Si bien la actividad de refinanciación es sólida, la financiación de adquisiciones y la financiación de desarrollo son menos comunes, en parte debido a los mayores costos de construcción.

Los compradores de capital privado y efectivo son activos y el crédito privado se considera atractivo. Sin embargo, algunos fondos tienen dificultades para reunir capital, lo que complica aún más el panorama de inversión.

Previsiones para 2026 y transacciones clave

De cara a 2026, Wild espera que aumenten las oportunidades de adquisición y que los hoteles sean vistos como una protección contra la inflación. Es probable que el capital privado, las personas con alto patrimonio neto y las oficinas familiares sigan participando en el mercado. Hills destacó el aumento en el número de proyectos conjuntos, que combinan recursos financieros y experiencia operativa, especialmente para acuerdos de carteras de inversiones más grandes.

Un acuerdo notable en 2025 fue la venta por 1.400 millones de euros de la cartera de Dalata Hotel Group a Pandox AB y Eiendomsspar, con Scandic Hotels seleccionado para gestionar las propiedades. El acuerdo surgió en un contexto de menores volúmenes de transacciones de cartera, que cayeron a £750 millones de libras en 2025 desde £3.100 millones de libras en 2024, según Savills. Sin embargo, las transacciones de activos individuales se fortalecieron y representaron el 85% del volumen de inversión el año pasado.

Desafíos regulatorios y de consumo

La decisión del Gobierno del Reino Unido de permitir que los alcaldes de las ciudades cobren impuestos por alojamiento añade un nuevo coste a los operadores hoteleros, afectando especialmente a los hoteles económicos más que a los sectores de lujo. Si bien algunos turistas pueden beneficiarse de tipos de cambio favorables, la ola pospandémica de “viajes de venganza” se está desvaneciendo y los consumidores se están volviendo más cautelosos en medio de la crisis del costo de vida, señaló Wild. Esto se refleja en la reducción del gasto en hostelería y el cierre de algunos restaurantes y bares.

conclusión

Si bien el mercado de transacciones hoteleras del Reino Unido e Irlanda está posicionado para un crecimiento potencial en 2026, las presiones económicas actuales, el aumento de los costos operativos y las nuevas cargas regulatorias están retrasando las transacciones y provocando un enfoque más cauteloso entre los inversores. El mercado continúa adaptándose, con énfasis en la debida diligencia, la eficiencia y las estructuras de negocios flexibles.

Obtenga más información en Coestrella.