Las perspectivas crediticias de la industria de seguros de salud para este año siguen siendo negativas a medida que los costos médicos continúan aumentando, según un nuevo informe de la agencia de calificación crediticia Moody’s.
En el entorno actual, los pagadores tendrán “perspectivas limitadas de crecimiento rentable” este año, dijeron los analistas de Moody’s. Según el informe, dadas las presiones sobre los márgenes que enfrenta la industria, los rediseños de planes, los recortes de beneficios y la salida de mercados de bajo rendimiento siguen siendo una posibilidad.
La inflación de los costos médicos ha afectado a todas las aseguradoras comerciales (Medicare Advantage (MA), Medicaid, la Ley de Atención Médica Asequible y los planes comerciales) y esta tendencia continuará en los próximos meses. Además, las tasas de reembolso generalmente han quedado por detrás de estas tasas de inflación, lo que añade presión a los planes, según Moody’s.
Según el informe, los principales impulsores del costo van desde medicamentos más caros y una mayor densidad hasta una mayor utilización y una mayor intensidad de codificación por parte de los proveedores.
Según el informe, mejorar las ganancias y los márgenes ha sido un enfoque clave para las principales empresas en este espacio, lo que ha llevado a un cambio de la mentalidad de crecimiento que era clave para muchas de estas empresas.
Por ejemplo, los planes vieron una disminución en la membresía de Medicaid específicamente en 2023 y 2024 a medida que continúan las redeterminaciones posteriores al coronavirus. Sin embargo, en 2025, estas disminuciones de membresía se revirtieron en múltiples líneas de negocios a medida que los planes respondieron al entorno de costos, dijeron los analistas de Moody’s.
“A medida que las aseguradoras continúan centrándose en mejorar las ganancias, esperamos ver un menor apetito por el crecimiento entre las aseguradoras de salud que calificamos, así como continuas reducciones específicas de membresía en 2026”, escribieron en el informe.
El informe también señala que a medida que aumentan los costos, el gobierno federal está aumentando su supervisión de los programas de atención médica en un esfuerzo por abordar este desafío. Los grandes contribuyentes en programas gubernamentales están particularmente en riesgo a medida que los reguladores buscan remodelar la elegibilidad y las tasas de reembolso.
Por ejemplo, la administración Trump propuso tarifas MA fijas para el plan 2027, que las aseguradoras han criticado duramente debido a sus mayores costos. Los proveedores también han expresado preocupación por el impacto que estas tarifas podrían tener en ellos en el futuro.
Los analistas de Moody’s identificaron varios factores que pueden llevarlos a reevaluar las perspectivas de la industria de seguros como estables. Por un lado, una moderación significativa en las tendencias actuales de costos contribuiría en gran medida a estabilizar el desempeño financiero de estas empresas.
Además, si las aseguradoras tienen éxito en sus esfuerzos por ajustar la suscripción de sus carteras para que coincidan con el entorno de costos actual, mejorando así su rentabilidad y márgenes, las perspectivas generales mejorarán en paralelo, según el informe.
Otro factor estabilizador podría ser ver los frutos de la atención basada en el valor y la salud digital al aliviar algunas de las presiones de costos, dijeron los analistas.
“Las aseguradoras de salud han intensificado drásticamente sus esfuerzos para pronosticar mejor y contener el continuo aumento de los costos médicos dentro de sus planes de salud, lo que ha llevado a las empresas a tomar importantes medidas de resuscripción y revisión de precios en los últimos años”, dijeron los analistas. “Sin embargo, el sector todavía está lidiando con la naturaleza amplia, multifacética y difícil de abordar de los muchos factores que generan altos costos de pérdidas”.
