Dos competidores chinos de ChatGPT saldrán a bolsa esta semana.
Zhipu AI y MiniMax debutarán en la Bolsa de Valores de Hong Kong el 8 y 9 de enero, respectivamente, por delante de los gigantes estadounidenses OpenAI y Anthropic. Los dos gigantes americanos Detrás de ChatGPT Y Claude es Sentando las bases Para salir a bolsa este año, Reuters y Tiempos financieros Me han informado.
Zhipu busca 560 millones de dólares y MiniMax hasta 539 millones de dólares, según el prospecto. Ambas acciones tuvieron una sobresuscripción, con MiniMax Detener órdenes de inversores institucionales temprano en el día debido a la abrumadora demanda.
Las ofertas públicas iniciales pondrán a prueba si los inversores todavía tienen apetito por la inteligencia artificial en medio de crecientes preocupaciones sobre una burbuja industrial.
Zhipu, fundada por profesores de la Universidad de Tsinghua en 2019 y respaldada por Meituan, Tencent y Ant Group, afirma que su tecnología Rendimiento de partidos Un producto líder de OpenAI y Anthropic. MiniMax, fundada en 2021 por el ex director ejecutivo de SenseTime, Yan Junjie, opera el generador de video Hailuo AI que… competir directamente Con Sora OpenAI.
Sus modelos de negocio difieren marcadamente.
El prospecto muestra que Zhipu genera la mayor parte de sus ingresos de empresas estatales e instituciones financieras chinas. La empresa también se está expandiendo en el extranjero a través de… Asociaciones soberanas de IA. MiniMax obtiene alrededor de dos tercios de sus ingresos de usuarios individuales Singapur y Estados Unidos Como su mercado más grande, según sus presentaciones.
Ambas empresas están quemando efectivo a un ritmo vertiginoso. Zhipu registró pérdidas de alrededor de $330 millones sobre ingresos de solo $27 millones durante el primer semestre de 2025. MiniMax no fue rentable con $512 millones sobre ingresos de $53 millones en los primeros nueve meses del año pasado.
Las empresas emergentes enfrentan vientos en contra en Estados Unidos. Washington incluyó a Zhipu en la lista negra en enero del año pasado, restringiendo su acceso a la tecnología estadounidense. MiniMax se enfrenta a 75 millones de dólares Reclamación de derechos de autor De Disney, Universal y Warner Bros. Discovery a través de su aplicación de creación de vídeos.
Sin embargo, los inversores ancla, desde la Autoridad de Inversiones de Abu Dhabi hasta Alibaba y Mirae Asset Securities, están apostando fuerte por Mini Max.
El desempeño de estas acciones en sus primeros días indicará si los mercados públicos están listos para recompensar las ambiciones de IA de China o si el revuelo finalmente ha superado los fundamentos.
