B&G Foods acordó adquirir los negocios de caldo y caldo de Del Monte Foods, incluidas las marcas College Inn y Kitchen Basics, por alrededor de $110 millones en efectivo después de una competitiva subasta de quiebra.
Esta transacción surgió del procedimiento de bancarrota del Capítulo 11 de Del Monte Foods II, en el que B&G Foods prevaleció como el adjudicatario de la cartera de caldos. La adquisición está sujeta a la aprobación del tribunal de quiebras y otras condiciones de cierre habituales, y se espera que se complete durante el primer trimestre de 2026.
“Estamos muy entusiasmados de ser el postor ganador para el negocio de caldo y caldo de Del Monte y de agregar las marcas College Inn y Kitchen Basics a la cartera de B&G Foods”, dijo. Casey KellerPresidente y director ejecutivo de B&G Foods.
“Las marcas College Inn y Kitchen Basics complementan nuestra cartera de marcas existente. College Inn y Kitchen Basics son productos básicos para los consumidores que buscan preparar comidas de alta calidad, innovadoras y versátiles en casa. Esta adquisición es consistente con nuestra estrategia de adquisición a largo plazo de apuntar a marcas establecidas que tienen posiciones defendibles en el mercado y un fuerte flujo de efectivo a múltiplos de un precio de compra razonable”.
B&G Foods espera que las marcas adquiridas alcancen ventas netas anuales de aproximadamente $110 millones a $120 millones, un EBITDA ajustado de $18 millones a $22 millones y ganancias diluidas ajustadas por acción de $0,08 a $0,12. La compañía espera que la adquisición resulte en un aumento inmediato de las ganancias por acción, el EBITDA ajustado y el flujo de caja libre al cierre.
El precio de compra de aproximadamente 110 millones de dólares está sujeto a un ajuste de inventario al cierre. B&G Foods también asumirá ciertas responsabilidades como parte del acuerdo. La transacción debe cerrarse simultáneamente con otras dos ventas por quiebra no relacionadas de Del Monte Foods, aunque estas transacciones no involucran a B&G Foods ni a su negocio de caldo.
El analista de TD Cowen, Robert Moskow, calificó las marcas College Inn y Kitchen Basics como una “buena opción estratégica” para B&G Foods y señaló que la empresa las adquirió a un precio atractivo. Sin embargo, Moscú mantuvo su preocupación por el apalancamiento financiero de B&G y los obstáculos al crecimiento, manteniendo una calificación de venta de las acciones y elevando el precio objetivo a 3,50 dólares desde 3,00 dólares.
“Después de un largo ciclo de venta de activos, la adquisición representa una especie de retorno a la estrategia a largo plazo de la compañía de adquirir marcas ‘huérfanas’ con alto reconocimiento de marca en categorías establecidas”, escribió Moskov. “Sin embargo, la gerencia tendrá trabajo que hacer para estabilizar completamente el College Inn”.
Contexto del desempeño de la empresa.
B&G Foods enfrenta desafíos operativos antes de la adquisición. La compañía tiene un apalancamiento de 6,9 veces el EBITDA y ha experimentado una tasa de crecimiento anual compuesta de ventas del 4 por ciento en los últimos dos años. Las métricas financieras recientes muestran ingresos de 1.840 millones de dólares con un crecimiento de ingresos negativo del 7,9 por ciento en tres años.
El balance de la compañía refleja una relación deuda-capital de 4,4 y una relación de cobertura de intereses de 1,22, que los analistas consideran baja y potencialmente demasiado riesgosa para cumplir con las obligaciones de deuda. El margen de beneficio neto es negativo del 13,61 por ciento, lo que indica continuos desafíos a la rentabilidad.
A pesar de estos obstáculos, B&G Foods superó recientemente las expectativas de ganancias para el tercer trimestre de 2025 con un BPA de 0,15 dólares frente a las expectativas de 0,11 dólares. La compañía también superó ligeramente las expectativas de ingresos con 439,3 millones de dólares frente a los 438 millones de dólares esperados.
Disposición de los activos de Del Monte
La venta de la marca de caldo es parte de una escisión más amplia de Del Monte Foods a través del proceso de quiebra. Fresh Del Monte está adquiriendo la mayor parte de las operaciones de tomates y hortalizas no perecederas de Del Monte Foods, mientras que Pacific Coast Producers, una cooperativa agrícola de California, está comprando los activos del negocio de frutas no perecederas, excluyendo los sitios de producción.
“Esto representa un resultado exitoso en nuestra venta y demuestra el valor duradero de las marcas y operaciones de Del Monte Foods”, dijo Greg Longstreet, director ejecutivo de Del Monte Foods. “Estas transacciones brindarán una oportunidad para que nuestras queridas marcas y empresas prosperen bajo la propiedad de tres de las empresas líderes de la industria alimentaria”.
La adquisición de caldo y caldo se suma a la cartera de B&G Foods de más de 50 marcas, incluidas B&G, Green Giant, Ortega, Cream of Wheat, Crisco, Maple Grove Farms, Spice Island y Victoria. La empresa fabrica, vende y distribuye alimentos congelados y congelados en todo Estados Unidos, Canadá y Puerto Rico.
B&G Foods ha perseguido adquisiciones de marcas establecidas a lo largo de su historia, siguiendo una estrategia de adquirir marcas “huérfanas” que ya no se ajustan a las estrategias centrales de sus empresas matrices. La compañía realizó 20 adquisiciones entre 1997 y 2017 antes de recurrir a la venta de activos en los últimos años para abordar los problemas de apalancamiento.
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