Los últimos resultados trimestrales de Disney mostraron fuertes contrastes en su división de entretenimiento. La televisión lineal fue débil, mientras que la transmisión directa al consumidor (DTC), o sus servicios de transmisión por secuencias, se entregó en exceso. Los ingresos operativos de DTC aumentaron un 39 % a 352 millones de dólares, y el total de suscripciones a Disney+ y Hulu alcanzó los 195,7 millones, 12,4 millones más que el trimestre anterior.
Análisis de loros’ Economía de la transmisión Muestra cómo el contenido original tanto de Disney+ como de Hulu ha sido un factor clave en las suscripciones de suscriptores durante el año pasado. Disney+ Originals representó la mayor proporción de adquisiciones de suscriptores de series el año pasado (25,5%). Hulu quedó en segundo lugar, con aproximadamente el 12% del número real de nuevos suscriptores que se registraron en Hulu o Disney+ el año pasado.
Las siguientes cinco fuentes más importantes de suscripciones de suscriptores de programas provinieron de canales lineales. Calculamos que en conjunto, los programas de estos cinco canales representaron alrededor del 40% de las suscripciones de suscriptores de series en todo el mundo en Disney+ o Hulu durante el último año. Si bien los canales lineales tuvieron un desempeño inferior a las ganancias de Disney este trimestre, la IP lineal todavía está teniendo un gran desempeño en el streaming.
En la conferencia telefónica sobre resultados, Disney destacó “Alien: Earth” de FX en Disney+ y Hulu como el mayor estreno de una serie de FX, un ejemplo perfecto de una marca lineal que alimenta el crecimiento del streaming. “¡Jimmy Kimmel en vivo!” Otro impulsor de valor lineal para el streaming.
Anteriormente hemos demostrado que Kimmel está involucrado. El principal impulsor de ingresos nocturnos en streaming A partir del año 2021. Sin embargo, su reciente suspensión ha creado riesgos de abandono a corto plazo. Es posible que algunas de estas consecuencias no se reflejen completamente en los resultados reportados para un trimestre determinado.
Agregue otras piezas móviles para aumentar el valor. Disney volvió a aumentar los precios independientes en octubre para nuevos clientes, y los clientes existentes vieron el cambio en el próximo ciclo de facturación. A medida que avance este ascenso, esperamos que surjan efectos de agitación. Cuando analizamos las plataformas después de este crecimiento, las más destacadas son Disney+ y Hulu. Parecía caro en comparación con la demanda.El paquete Disney+‑Hulu de EE. UU. sugiere un elevado riesgo de abandono, pero un potencial significativo de ventas adicionales.
Según la orientación prospectiva de la compañía, espera un margen operativo de dos dígitos para su negocio de transmisión DTC el próximo año, y los aumentos de precios son parte de eso.
Estratégicamente, estos resultados conducen a un cambio hacia paquetes y una comercialización más agresiva de marcas lineales en streaming. Los títulos de estas marcas lineales atraen de manera confiable a nuevos clientes al ecosistema. A medida que Disney deje de informar los números de clientes el próximo trimestre, el comportamiento de los clientes será aún más importante.
El streaming fue el ganador relativo del trimestre y un factor importante en la serie de origen lineal. Disney+ y Hulu lideraron las adquisiciones originales, pero las marcas lineales generaron más de dos quintas partes de las suscripciones mundiales atribuidas a series. A medida que los aumentos de precios introducen riesgos de abandono a corto plazo y oportunidades de ventas adicionales impulsadas por paquetes, la siguiente historia que deben observar los inversores es si las cifras brutas de suscriptores desaparecerán, lo que muestra cómo Move pagó las adiciones netas y los ingresos y con qué rapidez se acumulan.
