El 15 de agosto, al igual que se estaba llevando a cabo la muy esperada reunión entre el presidente Trump y el presidente Putin, un desarrollo de consecuencias potencialmente de gran alcance, pero surgió poca atención inmediata en Moscú. El presidente Putin firmó una alteración de su decreto de 2022 que había transferido el proyecto Sakhalin-1 completamente bajo la jurisdicción rusa, esta vez complementándolo con condiciones para el posible retorno de empresas extranjeras a la empresa. El cambio tiene más peso que el tiempo tranquilo sugerido. En esencia, se encuentra la voluntad de Rusia de indicar que las empresas estadounidenses, y ExxonMobil en particular, podrían tener una vez más un lugar en uno de los proyectos de energía más estratégicos de Rusia.
Sakhalin-1 no es un activo ordinario. Ubicado en el estante noreste de la isla Sakhalin, consiste en los campos Chayvo, Odoptu y Arkutun-Dagi, con reservas recuperables estimadas en 2.300 millones de barriles de petróleo y 17.1 billones de pies cúbicos de gas natural. ExxonMobil ingresó al proyecto bajo un acuerdo de producción compartida en la década de 1990, después de que los campos, descubridos por primera vez en la década de 1970, se habían dejado sin desarrollar durante décadas. La producción comercial comenzó en 2005, con ExxonMobil como operador. En su lanzamiento, el proyecto estableció un récord mundial en una perforación de alcance extendido, que alcanzó los 11,282 metros (37,320 pies) con su pozo Z-11 en 2007. La estructura de equidad asignó un 30% cada uno a Exxonmobil y Rosneft de Rusia, con la India ONGC Videsh y Japón Sodeco cada uno con 20%.
Durante casi dos décadas, esta asociación cuidadosamente equilibrada no solo demostró la viabilidad de la participación extranjera a gran escala en el sector aguas arriba de Rusia, sino que también resistió una considerable turbulencia geopolítica. Incluso la crisis de Crimea 2014, que desató la primera ola de sanciones occidentales contra Moscú, no logró descarrilar a Sakhalin-1, a pesar de las especulaciones generalizadas de que el marco multinacional del proyecto sería inviable. Sin embargo, lo que sobrevivió en 2014, no pudo resistir en 2022. Con el estallido de la guerra en Ucrania y las sanciones mucho más radicales que siguieron, ExxonMobil anunció su retirada en marzo, solo semanas después de que comenzaron las hostilidades, provocando un colapso en producción desde 220,000 b/d hasta 10,000 b/d, que se muelen a la altura de los meses. En abril, Exxon reservó un $ 4.6 mil millones cargo por deterioro Ateado a Sakhalin-1, subrayando la escala de su retiro.
Las exportaciones también se bloquearon. Los envíos anuales del crudo Sakhalin-1 cayeron de 229,000 b/d antes de la guerra a 98,000 b/d en 2022, según los datos de Kpler. Durante cuatro meses consecutivos, de junio a septiembre, ninguna exportación abandonó la terminal. Fluye más tarde recuperado a 198,000 b/d pero aún no han alcanzado los volúmenes de antes de la guerra, ya que las sanciones complican la logística y los compradores se volvieron más cautelosos. Antes de 2022, el crudo tenía una base de clientes diversas, incluidas Corea del Sur, Japón, Tailandia, China e incluso Estados Unidos. Para 2023, solo la India y China permanecieron, con un pequeño volumen llegando a Pakistán en 2024. Hoy, China se ha convertido en el comprador más grande, con 118,000 b/d en 2025 hasta la fecha.
Esta remodelación de los flujos comerciales coincidió con un cambio fundamental en la estructura de propiedad del proyecto. El primer decreto de Putin el 7 de octubre de 2022 transfirió formalmente la participación de Exxon a las manos rusas, terminando su mandato como líder del proyecto. Exxon había explorado la opción de vender su participación del 30% a los socios indios, pero Moscú intervino, aprovechando el patrimonio y colocándolo en una nueva entidad respaldada por el estado, Sakhalinmorneftegaz-shelf. ONGC de la India y Sodeco de Japón optaron por permanecer. Exxon, por su parte, vio la transferencia forzada como hostil e injusta, pero tuvo poco recurso.
Tres años después, Moscú decidió suavizar su postura intransigente. La enmienda emitida el 15 de agosto de 2025, reabrió la puerta a la participación extranjera, pero solo en condiciones estrictas. Los socios pueden recuperar sus acciones si logran levantar o mitigar las sanciones que limitan el proyecto, asegurando acuerdos para el suministro de equipos y repuestos de fabricación extranjera, estableciendo nuevos acuerdos de cooperación técnica y transfiriendo fondos acumulados previamente de cuentas de liquidación al nuevo operador. En términos prácticos, Rusia está señalando una voluntad de volver a participar con las partes interesadas extranjeras, pero solo en términos que avanzan sus propias necesidades estratégicas y operativas. Sin embargo, el momento del decreto sugiere que está más en juego. Firmado en el mismo día de la reunión de Trump -Putin, la enmienda se lee menos como un ajuste técnico y más como un gesto político, una señal manifiesta a Washington de que Rusia está preparada para darle la bienvenida al desarrollo del petróleo ártico si el clima más amplio lo permite. Para el presidente Putin, equivale a una oferta calculada, una tarjeta colocada sobre la mesa para preparar el terreno para futuras negociaciones y posibles concesiones.
Sin embargo, incluso si el lado estadounidense reconsiderara su participación en los proyectos del Ártico ruso, el campo de juego se vería muy diferente de cuando ingresaron por primera vez. La participación original de ExxonMobil se basó en un acuerdo de producción compartida, un régimen de propiedad que aumentó las controversias cuando se introdujo por primera vez bajo el presidente Boris Yeltsin en la década de 1990. Estos acuerdos fueron ampliamente criticados en Rusia por otorgar términos demasiado generosos a los inversores extranjeros, privando al estado de ingresos sustanciales y limitar la transparencia en cómo se otorgaron e implementaron los contratos. A mediados de la década de 2000, solo quedaban dos PSA: Sakhalin-1 y Sakhalin-2. Este último se convirtió en un estudio de caso en la asertividad de Moscú cuando en 2006, Putin presionó a los inversores extranjeros para que vendiera una participación de control a Gazprom. Un papel de Exxon revivido hoy en día vendería un nuevo régimen legal y comercial, uno mucho más inclinado a favor de Rusia.
Dicho esto, la importancia de tal rendimiento podría extenderse mucho más allá de Sakhalin. Si ExxonMobil volviera a ingresar este proyecto, también podría indicar una vía de regreso a las ambiciones árticas más amplias de Rusia. En 2014, las sanciones de los Estados Unidos obligaron a Exxon a abandonar su exploración del Ártico conjunto con Rosneft después del descubrimiento del campo gigante de Pobeda en el Mar de Kara. Con reservas probadas de 130 millones de toneladas de petróleo y 422 mil millones de metros cúbicos de gas (y potencialmente mucho más), el hallazgo rivalizó o excedió las bases de recursos en el Golfo de México, las estantes continentales de Brasil y Alaska. En ese momento, el potencial del proyecto fue etiquetado como transformador. Un deshielo en las relaciones entre Estados Unidos y Rusia que podría permitir el posible regreso de Exxon a Sakhalin podría abrir la puerta para revivir tales empresas, que siguen siendo algunas de las perspectivas de hidrocarburos sin explotar más prometedoras del mundo.
Por ahora, el decreto de agosto de Putin es una señal, no un trato. Pero subraya cuán estrechamente el destino de los proyectos de energía estratégica como Sakhalin-1 está vinculado al arco de la geopolítica. Las estructuras legales, los compradores, los flujos, todos han cambiado bajo sanciones y guerra. Lo que Putin ofreció el 15 de agosto no fue simplemente una enmienda regulatoria. Fue una invitación, cronometrada a un momento político fundamental, insinuando cómo la energía sigue siendo una moneda de la diplomacia tanto como el comercio.
Por Natalia Katona para OilPrice.com
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