Western Midstream Partners adquirirá soluciones de agua de ARIS por $ 1.5 mil millones
Western Midstream Partners (WES) ha firmado un acuerdo definitivo para adquirir todas las acciones en circulación de Aris Water Solutions en una transacción valorada en aproximadamente $ 1.5 mil millones.
La adquisición creará un sistema diferenciado de agua producida en la cuenca de Delaware y expandirá la huella de New México de Wes.
Los activos de infraestructura de agua de ciclo completo de ARIS incluyen aproximadamente 790 millas (1271.3 km) de tuberías de agua producida; 1.800 millones de barriles por día (MBBL/D) de capacidad de manejo de agua producida; 1.400 MBBL/D de capacidad de reciclaje de agua; y 625,000 acres dedicados de contrapartes de grado de inversión.
El negocio complementa el negocio existente de agua producida de WES y está respaldado por contratos a largo plazo con compromisos significativos de volumen mínimo.
La infraestructura combinada creará una cadena de valor de agua producida completamente integrada, mejorando la capacidad de WES para competir por nuevas oportunidades de desarrollo comercial.
Se espera que la transacción diversifique la base de clientes de Wes a través de los contratos a largo plazo de ARIS, las dedicaciones de superficie y los compromisos de volumen mínimo con las contrapartes de grado de inversión.
El CEO del presidente de WES, Oscar Brown, dijo: “La adición de los activos de ARIS es mejor posicionar a Wes para proporcionar una mayor garantía de flujo a nuestros clientes productores en el oeste de Texas, al tiempo que se expande las relaciones comerciales de Wes con algunos de los principales E&P. [exploration and production] Los operadores en la parte de Nuevo México de la cuenca de Delaware, que brindan una importante diversificación de clientes y oportunidades incrementales para el desarrollo empresarial “.
Según los términos del acuerdo, los accionistas de ARIS recibirán 0.625 unidades comunes de WE por cada parte de los ARI que poseen.
También tendrán la opción de elegir recibir $ 25 por acción en efectivo, aunque esto puede estar sujeto a proración, con una consideración total máxima en efectivo para la transacción establecida en $ 415 millones.
La transacción refleja una prima del 10% al precio promedio ponderado de volumen de 30 días de ARIS y una prima del 23% al precio de cierre de ARIS en la misma fecha, según el precio de cierre de Wes el 5 de agosto de 2025 y en el supuesto de la máxima consideración en efectivo.
El valor empresarial total de la transacción es de aproximadamente $ 2 mil millones antes de los costos de transacción.
La fusión, aprobada por unanimidad por las juntas directivas de ambas compañías, está sujeta a condiciones de cierre habituales, aprobaciones regulatorias y la aprobación de los accionistas de ARIS.
Se espera que la transacción se cierre en el cuarto trimestre de 2025.
La CEO y presidenta de ARIS, Amanda Brock, dijo: “La transacción de hoy marca un hito significativo en el viaje de Aris, y estamos entusiasmados de unir fuerzas con Wes.
“La combinación de ARIS y WES crea un proveedor de escala de soluciones de agua intermedias principales que está mejor posicionada para brindar una variedad de servicios de agua, brindan garantía crítica de flujo para las actividades de producción de gas natural y de aceite crudo, y generar fuertes rendimientos para nuestros accionistas a través de la política de distribución líder de WES y el enfoque atento para ejecutar proyectos de crecimiento acretivo”.
La adquisición expandirá la huella existente de Wes en los condados de Lea y Eddy en Nuevo México, desbloqueando nuevas oportunidades y cultivando su gas natural y petróleo crudo y NGL recolectando y procesando negocios en el área.
Wes espera que el apalancamiento neto pro forma permanezca aproximadamente tres veces, y se espera que la transacción sea acumulada para 2026 flujo de efectivo libre por unidad. Representa un múltiplo aproximado de 7.5 veces en el consenso 2026 EBITDA, que incluye sinergias de costos estimadas.
La compañía apunta a $ 40 millones de sinergias de costos anualizadas estimadas, con una mayor construcción del sistema y que se espera que las oportunidades comerciales incrementales entreguen sinergias a largo plazo adicionales.
