El gobierno federal está cerca de comprar el 90% de Spirit Airlines por 500 millones de dólares. Hasta ahora ni siquiera se les ha ocurrido una historia sobre qué tan legal es. Ahora están introduciendo la Ley de Producción de Defensa, que Spirit Airlines considera esencial para la defensa nacional.
Hace cuatro días escribí que era el curso de acción más lógico por parte de la dirección para justificar esto. Sería la Ley de Producción de Defensa hace dos dias Explora esto más a fondo. Hasta ayer por la mañana, según pude encontrar (Google), este sitio era el único lugar que mencionaba la idea.
CBS Y él confirmó Este es el plan legal actual. (HT: Enelría) Se utilizará para justificar:
- Préstamo de 500 millones de dólares a un interés razonable
- Convertirse en el primer deudor en la lista de prioridades de quiebra de Spirit
- Garantizar el préstamo contra los activos de Spirit (tal cual)
- Obtención de garantías potencialmente secretas para poseer el 90% de la empresa tras la quiebra
El fundamento de la defensa es que el Pentágono utilizará la capacidad excedente del Spirit para el transporte de tropas, carga militar y otras misiones. Pero eso no se acerca lo suficiente a lo que exige la ley.
- Ley de producción de defensa Permite préstamos a empresas privadas Reducir la escasez de recursos necesarios para la defensa nacional y establecer, mantener, ampliar, proteger o restaurar la capacidad de la base industrial nacional para esos materiales.
- Requiere que el financiamiento privado no esté disponible en términos razonables, que el recurso sea esencial para la defensa nacional, que la industria estadounidense no pueda proporcionar la capacidad requerida de manera oportuna sin el préstamo, que el préstamo sea la forma más rentable/práctica/conveniente de satisfacer la necesidad, y que exista una seguridad razonable de reembolso. Los préstamos de más de $50 millones requieren notificación al Congreso y una espera de 30 días a menos que se utilice la Exención de Emergencia Nacional.
Esta es una muy mala política. Obliga a los contribuyentes a financiar una aerolínea por la que los viajeros no quieren pagar. Crea malos incentivos para el resto de la industria, que ya está haciendo cola para recibir ayuda gubernamental (exigiendo la suspensión del impuesto especial del 7,5% sobre los billetes nacionales y el impuesto que financia el control del tráfico aéreo).
El rescate de Spirit está arrastrando a Frontier y JetBlue hacia abajo mientras sus propios competidores están al borde del abismo. Frontier, que no es rentable, es la otra gran aerolínea de ultra bajo coste. JetBlue y Spirit son las dos principales aerolíneas en el centro de entretenimiento de Fort Lauderdale y el fundador de JetBlue. Advierte que pueden quebrar este año. Crea terribles conflictos para el gobierno en relación con la propiedad y la regulación de la aerolínea.
Sin embargo, dejando eso de lado, no existe una justificación legal real para esto sin una resolución del Congreso. Todos los rescates anteriores de aerolíneas han sido autorizados por el Congreso. Incluso la participación del gobierno en Intel y otras empresas el año pasado fue adquirida con dinero asignado por el Congreso para al menos un propósito relacionado.
La Ley de Producción de Defensa exige demostrar que sin Spirit, la industria estadounidense no puede proporcionar la capacidad de transporte necesaria para el ejército, y que un préstamo es la forma más rentable y práctica de resolver el déficit. Esto simplemente no es la realidad.
- No hay escasez de capacidad de las aerolíneas nacionales No habrá purificación del alma. De hecho, actualmente hay demasiada capacidad a medida que los precios del combustible para aviones están aumentando y las aerolíneas están reduciendo sus planes de vuelo.
- No hubo dificultad para conseguir que el ejército tuviera la capacidad que necesitaba.. El plan para adquirir Spirit surgió primero de la quiebra, en lugar de buscar una solución a un problema militar y decidirse por Spirit como solución. Esto es una justificación y no un problema real.
El gobierno federal paga ahora a las aerolíneas por la capacidad a través del programa de Flota Aérea de Reserva Civil. El alma no es parte de este programa y este programa no está al máximo.
- Los aviones Spirit no se ajustan a las necesidades militares. Tienen una flota de aviones Airbus de fuselaje estrecho que no son aptos para carga militar. Spirit no posee aviones ni aviones de carga de fuselaje ancho.
- Los objetivos políticos reales no se ajustan al estatuto. Utilizar la Ley de Producción de Defensa es una excusa. El presidente hizo hincapié en evitar la liquidación, preservar los empleos y evitar el fracaso de la aerolínea estadounidense y la posterior venta de Spirit con ganancias. Los objetivos declarados no tienen nada que ver con la defensa nacional. De hecho, el plan de venta del Spirit afirma que no es necesario que el gobierno tenga capacidad para fines de defensa.
- La probabilidad de reembolso no es alta. Esto por sí solo lo hace ilegal. Los aviones y los motores agotan el alma. Todos ellos realmente tienen valor. Son puertas y espacios en LaGuardia, puertas en Fort Lauderdale y un certificado de operación.. Literalmente han quebrado – liquidado – sin esta inyección porque no hay perspectivas razonables de detener la marea de pérdidas.
- Los acreedores se oponen. Garantías del 90% para acreedores dilutivos. En realidad, Spirit no tiene nuevos activos que prometer para financiamiento federal, por lo que los acreedores existentes tendrán que aceptar garantías reducidas y una prioridad más baja. El gobierno no puede simplemente “saltar la línea” de prioridad. Entonces, o el gobierno acepta una prioridad inferior a la que está hablando, o todo el mundo le tiene demasiado miedo a Trump, o hay que ajustar el conjunto de prioridades (algunos de los 500 millones de dólares podrían gastarse). A los acreedores En lugar de financiar el alma, el alma está en una posición más frágil).
- Esto lleva mucho tiempo incluso si se cumplen las condiciones. Spirit necesita financiación para finales de la próxima semana, pero la ley exige un período de espera de 30 días a menos que haya una verdadera emergencia nacional, no sólo una necesidad de defensa estándar (y ni siquiera existe una necesidad de defensa estándar).
La gerencia contará la historia de que Spirit es parte del sistema de transporte nacional. Su fracaso degradaría la mano de obra de la aviación, la resiliencia del transporte de emergencia y la movilidad de emergencia en contingencias defensivas.
Nadie cree esto. Ni siquiera uno Debe Créelo. O (1) llevaría demasiado tiempo litigar el asunto, o (2) el juez podría simplemente ceder ante la administración la posibilidad de invocar la defensa nacional. Necesitan envolverlo en algo, y algo que use la palabra “defensa” es su mejor opción.
Estar de pie es un gran problema. Cualquiera de las cámaras del Congreso puede presentar una demanda, pero ambas están controladas por el mismo partido que controla el poder ejecutivo. Los acreedores pueden presentar una demanda. Frontier o JetBlue pueden verse perjudicados financieramente al seguir apoyando a sus competidores, pero están provocando la ira de su propio regulador. Por tanto, no está claro de dónde viene el desafío. Debe ser alguien específicamente perjudicado, no un daño general al contribuyente.
Desafortunadamente, si esta justificación funcionara, no habría ningún principio limitante significativo. Si el rescate de Spirit Airlines puede justificarse por motivos de defensa nacional, entonces casi cualquier rescate gubernamental puede justificarse –y la autorización del Congreso ya no es necesaria. El ejecutivo puede actuar unilateralmente, aunque la Constitución asigna claramente el poder financiero al legislativo.
