Desde que el banco de inversión HSBC rebajó la calificación de las acciones de Eli Lilly de “mantener” a “rebajar” el martes por la mañana, el precio de las acciones de la farmacéutica de Indianápolis ha caído más del 7%.
Los rumores provocaron una nota del analista Rajesh Kumar, quien señaló las presiones sobre los precios y el aumento de la competencia en el mercado de la obesidad. Kumar también señaló en la televisión entrevista Bloomberg afirma que el mercado está “demasiado entusiasmado” con el próximo lanzamiento de la píldora para la obesidad oforgliprona.
Suponiendo el lanzamiento del tratamiento oral GLP-1 a principios de verano, los analistas han previsto que el tratamiento alcanzará unas ventas este año de entre 1.100 y 1.300 millones de dólares.
“Existe la posibilidad de que haya decepción”, dijo Kumar durante la entrevista de Bloomberg. “El cumplimiento y la persistencia con la medicación oral pueden ser menores que con la medicación inyectable. Es algo arriesgado, según la forma en que la gente piensa al respecto”.
Otro problema que enfrenta Lilly proviene de su principal competidor en el mercado de la obesidad, Novo Nordisk, según el analista. Si bien Lilly tiene claramente el control en la batalla por la cuota de mercado, Novo está recortando los precios de su producto GLP-1.
“Existe un ligero riesgo de que el entorno de precios no sea favorable”, dijo Kumar a Bloomberg.
También citó la preocupación a largo plazo por la competencia genérica entre Ozempic de Novo y Wegovy, que podría conducir a un “colapso” de la estructura de precios en el mercado de la obesidad. Este mes, en India, las empresas de medicamentos genéricos ya comenzaron Lanzamiento Lanzando sus imitaciones más baratas de los productos de semaglutida de Novo.
Debido al inminente lanzamiento de orforglipron, las acciones de Lilly se han disparado y ahora tienen “precios perfectos”, dejando poco margen de error, escribió Kumar en su nota del martes.
HSBC también tiene dudas sobre el crecimiento del mercado de la obesidad, que ahora lleva un pronóstico de consenso de analistas de 150 mil millones de dólares para 2032. HSBC tiene una capitalización de mercado de entre 80 mil millones y 120 mil millones de dólares ese año.
Otro factor preocupante en el análisis del mercado de la obesidad es la disparidad en la orientación dada por Lilly y Novo para sus ingresos para 2026. Mientras que Lilly estima un aumento del 25 % en los ingresos en el punto medio de su pronóstico, Novo estima una disminución del 5 % al 13 % en las ventas este año.
“En este punto, la gente está avanzando. [a] “Stairway to Heaven es una especie de crecimiento en Lily y un colapso total en Novo. Pero el mercado se mantiene unido y eso parece faltar en el pensamiento del mercado”, dijo Kumar a Bloomberg.
La evaluación de HSBC sobre Lilly se incluye dentro de su descripción general de la industria y las perspectivas de las empresas para el segundo trimestre. Lilly fue la única gran empresa a la que HSBC cambió su calificación.
Las empresas que mantuvieron una calificación “rebajada” son Biogen y Novartis. Las empresas con calificación de “compra” son AbbVie, Amgen, Bayer, Johnson & Johnson, Merck, Pfizer, Roche y Sanofi. Bristol-Myers, Gilead y Novo Nordisk mantuvieron la calificación de “mantener”.
