Las acciones de PAR han bajado aproximadamente un 74% en los últimos 12 meses. | Imagen: Shutterstock
PAR Technology, un importante proveedor de tecnología para restaurantes, enfrenta la presión de los inversores para considerar alternativas estratégicas.
En una carta enviada la semana pasada a la junta directiva de la compañía, Voss Capital argumentó que el precio de las acciones de PAR no refleja su verdadero valor como proveedor moderno de tecnología para restaurantes a gran escala.
Voss, con sede en Houston, posee el 13,2% de las acciones de PAR. El precio de las acciones de la empresa ha caído más del 74% en los últimos 12 meses.
“Los mercados públicos están penalizando severamente a las empresas de software, especialmente aquellas que priorizan la creación de valor a largo plazo sobre los flujos de caja inmediatos”, escribió Foss.
PAR, con sede en New Hartford, Nueva York, es uno de los proveedores de tecnología y puntos de venta más grandes de la industria, con más de 140.000 restaurantes que utilizan su tecnología en marcas como Burger King, Arby’s y Carl’s Jr. También atienden a pequeñas tiendas. El año pasado, los ingresos de PAR aumentaron un 30% a 455,5 millones de dólares, mientras que registraron una pérdida neta de 84,7 millones de dólares.
PAR entró en la industria de los restaurantes a finales de los años 1970 con su sistema de punto de venta y salió a bolsa en 1982. Durante la última década, se ha reformulado como un proveedor integral de tecnología para cada parte de las operaciones de los restaurantes. Más recientemente, se ha centrado en hacer de la inteligencia artificial la columna vertebral de su tecnología.
Ha dependido en gran medida de fusiones y adquisiciones para expandirse, agregando Punchh para programas de fidelización en 2021 y Menu para pedidos en línea el año siguiente, entre otras ofertas.
Foss señaló que la caída en el valor de las acciones de PAR ha obstaculizado su capacidad para realizar fusiones y adquisiciones. Los inversores no aceptaron bien los recientes acontecimientos Adquiere el proveedor de software Bridgeg por 27 millones de dólares. Las acciones de PAR cayeron drásticamente después de que se anunciara el acuerdo en enero.
En una conferencia telefónica sobre resultados de febrero, el director ejecutivo de PAR, Savineet Singh, dijo que las fusiones y adquisiciones se estaban volviendo menos prioritarias para la empresa “dado el precio de nuestras acciones”.
PAR podrá seguir mejor su estrategia fuera del mercado general, dijo Foss, señalando que otras empresas de tecnología para restaurantes han recibido valoraciones más altas en otros lugares.
Un ejemplo es Olo, la empresa de pedidos en línea que se hizo privada en una venta de 2 mil millones de dólares a Thoma Bravo el año pasado. Al igual que PAR, las acciones de Olo tuvieron problemas, pero el precio de venta representó una prima del 65% sobre su valor cuando se anunció el acuerdo.
“Creemos que sigue existiendo un fuerte apetito por plataformas de software de alta calidad y ricas en datos, como PAR, que se venden a grandes empresas”, escribió Foss.
La venta de PAR tendrá un impacto para el mercado de tecnología de restaurantes dada la gran presencia de la empresa, su estrategia centrada en el futuro y su historial de fusiones y adquisiciones.
PAR no respondió a una solicitud de comentarios al cierre de esta edición.
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