En agosto de 1971, el presidente Nixon anunció el fin del sistema de Bretton Woods y del patrón oro.
En ese mismo discurso ha propuesto una congelación de precios durante 90 días. Las empresas tienen prohibido legalmente aumentar los salarios y los costos.
Ésa es la primera fase del control de precios. Muy popular Recibió un 75% de aprobación del público.
Nixon estaba ansioso por reducir la inflación antes de las elecciones de 1972, y durante un tiempo funcionó.
Pero el mercado se ha visto silenciosamente distorsionado. La mano invisible de Adam fue apuñalada con un destornillador oxidado.
Segunda fase: el gobierno fija los precios.
En la segunda fase, que duró desde finales de 1971 hasta 1973, las empresas tuvieron que solicitar a los comités gubernamentales que aumentaran los precios y los salarios.
La escasez empezó a aparecer. Los agricultores no quieren vender carne de vacuno con pérdidas. Entonces retuvieron a la vaca. La carne vacuna y otras carnes escasean.
Las empresas han encontrado lagunas jurídicas y formas de aumentar los precios de determinados productos. Por ejemplo, una empresa de automóviles realizará cambios menores en un modelo y lo llamará producto “nuevo” a un precio diferente.
La calidad comienza a verse afectada. En su lugar, se utilizan ingredientes de baja calidad. Por ejemplo, en lugar de mantequilla, las empresas alimentarias están empezando a utilizar aceites de soja y otras semillas.
El servicio también sufre.
A finales de 1973, los controles de precios se relajaron debido a su ineficacia.
Crisis del petróleo + controles de precios = escasez
En 1973, el embargo petrolero árabe hizo que los precios de la gasolina se dispararan en Estados Unidos. Pero debido al control de precios, los vendedores de petróleo y gas no pueden subir los precios para mantenerse al día con el mercado.
Por tanto, se llevó a cabo el racionamiento. Se formaron largas colas en las estaciones de servicio.
Al final, todos los controles de precios fracasan.
y debido a distorsiones del mercado, el precio aumenta tan pronto como desaparece. Los controles de precios desincentivan la nueva producción.
¿Veremos controles de precios?
El 5 de marzo hubo rumores de que el Departamento del Tesoro estaba considerando una “Operación” en el mercado de futuros del petróleo. agencia de noticias reuters: :
Es posible que el jueves se anuncien medidas del Departamento del Tesoro de Estados Unidos para hacer frente al aumento de los precios de la energía. Esto puede incluir operaciones en el mercado de futuros del petróleo. dijo un alto funcionario de la Casa Blanca.
Esto significa que el gobierno está considerando cerrar las ventas de futuros de petróleo para presionar los precios.
La manipulación de precios es un camino peligroso. Desde entonces, los funcionarios de la administración Trump han negado de forma anónima cualquier acción. Pero vender petróleo a 35 dólares ayer parece un poco sospechoso.
Por supuesto, la explicación oficial es que el petróleo cayó bruscamente porque Trump dijo que la guerra casi había terminado. Pero desde entonces ha cambiado esa postura. E Irán no muestra signos de dimitir.
¿Es posible que el gobierno ya esté intentando bajar los precios del petróleo vendiendo futuros? Sí, pero es difícil de demostrar.
Mi preocupación es si los precios del petróleo y los precios relacionados continúan aumentando. Los gobiernos se verán tentados a imponer controles de precios. Suspensión de exportaciones u otras medidas que distorsionen las señales naturales del mercado.
Esto se debe a que, aunque el aumento de los precios del petróleo genera dolor, también fomenta un menor consumo y más perforaciones. Si mantenemos los precios artificialmente bajos, eventualmente nos explotará en la cara.
Las compañías petroleras no perforarán tantos pozos nuevos si los precios del petróleo son bajos. Se incentivará a los consumidores a evitar viajes no esenciales.
Como dijo Rick Rule: “Mantener los precios altos es mantener los precios altos”.
La única forma sostenible de controlar los precios es dejar que el mercado funcione.
Un poco como el Covid…
Aparte de un breve aumento de los precios del petróleo a 120 dólares el barril, la reacción del mercado a esta guerra fue silenciosa. Las acciones apenas bajan…
En cierto modo me recuerda a los primeros días de COVID, ¿recuerdas “15 días para frenar la propagación”?
Al principio, el mercado respondió lentamente al COVID. Durante un tiempo, el mercado no hizo mucho. hasta que lo hizo
Del 19 de febrero al 23 de marzo de 2000, el S&P 500 cayó un 34%. Las acciones calientes cayeron mucho más.
Me preocupa que veamos una reacción similar aquí. Si esta guerra continúa alargándose y la infraestructura petrolera se ve afectada. El petróleo podría fácilmente superar los 120 dólares. y las acciones pueden caer
No estoy diciendo que definitivamente sucederá. Pero no deberíamos ser complacientes en este punto.
Lo que tenemos hoy es un catalizador potencial para la inflación como nunca hemos visto en la historia. Si el Estrecho de Ormuz permanece cerrado No es sólo el petróleo lo que se está disparando: fertilizantes, petroquímicos, plásticos, metales y mucho más.
Ojalá lo solucionemos pronto. Si no lo hacemos, me preocupa que las cosas empeoren. puede expandirse rápidamente
Todos los editores de Paradigm están prestando mucha atención a esta situación. Le mantendremos bien informado.
